Cumpără pe zvonuri, vinde pe fapte. După ce EUR/USD a depășit nivelul de 1,09 pe baza datelor privind inflația din Germania și Spania, nemulțumirea prețurilor de consum care încetinesc în zona euro și inflația de bază persistent ridicată la nivelul de 5,3% au determinat "taurii" să-și realizeze profiturile. Euro a pierdut o mare parte din câștigurile înregistrate în ziua anterioară, iar pe piața Forex s-a vorbit din nou despre faptul că o economie slabă nu poate avea o monedă puternică.
Dinamica inflației europene
Potrivit membrului Consiliului de administrare Isabelle Schnabel, perspectivele creșterii PIB-ului zonei euro sunt mai îngrozitoare decât se credea inițial. Germania este una dintre cele mai înverșunate "șoimi" așa că un astfel de comentariu și lipsa dorinței de a da semnal despre creșterea ratei dobânzii la depozite în septembrie au devenit catalizatori pentru creșterea cotației EUR/USD.
Narativul pieței a început să se mute de la o economie americană într-o scădere ușoară la riscurile crescutede recesiune în zona euro și reluarea lentă în China. Dacă slăbiciunea zonei euro nu este suficientă pentru a încetini inflația de bază, aceasta va trebui să se confrunte cu o contracție. În același timp, prognoza indicatorului anticipativ de la Rezerva Federală Atlanta, de 5,9% pentru PIB-ul american în al treilea trimestru, permite să se vorbească despre divergența în creșterea economică și contribuie la scăderea cotațiilor EUR/USD. Nu este de mirare că speculatorii continuă să-și reducă pozițiile net-long la euro.
Dinamica EUR/USD și pozițiile speculative
În ultimul sondaj Bloomberg, experții au redus estimarea de consens pentru EUR/USD până la sfârșitul anului 2023 de la 1,12 dolari la 1,1 dolari. Bank of America și JP Morgan prevăd că principala pereche valutară se va situa la nivelul de 1,05, în timp ce BNP Paribas o vede la 1,02. Chiar și un "taur" ca HSBC găsește dificil să se mențină la prognoza anterioară de 1,15 dolari. Compania se agață de sensibilitatea crescută a dolarului față de veștile proaste din Statele Unite. Potrivit opiniei ei, acest lucru indică slăbiciunea americanului.
Temerile cu privire la agravarea situației în zona euro împreună cu îngrijorările profesorului Isabelle Schnabel în privința destinului acesteia au determinat piața să reducă șansele de creștere a ratei dobânzii pentru depozite în septembrie la 30%. Această circumstanță a redus cotațiile EUR/USD. Cu toate acestea, trebuie recunoscut faptul că există mulți susținători ai încheierii ciclului de strângere a politicii monetar-creditare în cadrul Rezervei Federale. De exemplu, președintele Rezervei Federale din Atlanta, Raphael Bostic, consideră că rata fondurilor federale este deja pe teritoriul restrictiv și nu este necesar să provoace suferință suplimentară economiei SUA.
În general, perechea principală de valute se comportă destul de nervos înaintea unor statistici importante referitoare la indicele cheltuielilor de consum și piața muncii din SUA. Investitorii nu sunt siguri de încetinirea PCE și a ocupării forței de muncă. Aceștia se joacă cu datele europene, deși înțeleg foarte bine că cele americane vor avea un impact mai mare asupra pieței Forex.
Din punct de vedere tehnic, scăderea cotațiilor EUR/USD sub limita inferioară a intervalului de valoare justă de 1,085-1,103 va fi un semnal de alarmă pentru cumpărătorii de euro. Cu toate acestea, închiderea are o importanță majoră, nu chiar faptul unei fracturi. În timp ce perechea se tranzacționează peste 1,085, dispoziția rămâne "bullish". Continuăm să ne ținem de strategia de cumpărare.