Piețele globale de acțiuni încheie luna pe o notă minoră, dar în același timp săptămâna pe o undă foarte pozitivă. Care este cauza acestui lucru și ce putem să ne așteptăm în prima lună de toamnă?
Ca și cum am menționat în repetate rânduri, principalul motiv al sentimentelor negative largi de pe piețele de acțiuni, a creșterii ratei dobânzii și a cererii de dolari a fost poziția Fed și a altor bănci centrale mondiale privind necesitatea continuării ciclului de creștere a ratei dobânzii. Dar după ce atât J. Powell, șeful Fed, cât și C. Lagarde, președinta Băncii Centrale Europene, nu au reușit să răspundă ferm la întrebarea dacă ratele vor mai crește sau nu în viitor, invocând incertitudinea asupra datelor economice care vor fi disponibile, piețele au fost încurajate. Investitorii au început să creadă că dacă datele economice vor deveni negative atât în Statele Unite, cât și în alte țări economice dezvoltate, atunci băncile centrale locale vor opri creșterea ratei dobânzii. Aceasta a fost, în principiu, baza pentru creșterea optimismului pe piețe.
Dar dacă privești mai atent situația din America sau, de exemplu, din zona euro, ai observa că există diferențe semnificative, ceea ce înseamnă că participanții de pe piață trebuie să tragă concluzii mai puțin clare.
Astfel, miercuri au fost publicate datele privind inflația în Germania, care este încă considerată locomotiva economiei europene. Indicele prețurilor de consum a scăzut mai puțin față de estimările anterioare, la 6,1% față de 6,2%. Se estima că va fi o scădere la 6,0%. În termeni lunari, presiunea inflaționistă a continuat să crească cu 0,3%.
Aceste cifre au făcut ca investitorii să creadă că BCE va fi în cele din urmă nevoită să continue creșterea ratelor dobânzii, ceea ce a stat la baza majorării cursului euro de pe piața Forex.
În schimb, situația din SUA este complet diferită. Datele publicate despre PIB au ieșit semnificativ sub prognoză, înregistând o creștere de 2.1% față de prognoza inițială de 2.4% și față de 2.0% în perioada precedentă. Dar cele mai importante cifre, din perspectiva influenței asupra sentimentului participanților de pe piață, au fost cele privind ocuparea forței de muncă de la ADP, care au arătat o creștere semnificativ mai mică a locurilor de muncă noi în august - 177.000, față de așteptarea de 195.000 și față de valoarea revizuită în creștere a lunii iulie, de 371.000.
Aceste știri au dus la creșterea cererii de acțiuni, în special în SUA, au exercitat presiuni asupra randamentelor trezoreriei și au dus la o slăbire semnificativă a cursului dolarului pe piața Forex. Pe fondul acestor evoluții, indicele dolarului ICE a scăzut la 103,00 puncte.
Ce putem să ne așteptăm pe piețe în septembrie?
Presupunem că dacă valorile actuale ale indicelui de preț al cheltuielilor de consum, veniturilor și cheltuielilor americane scad astăzi, iar datele de mâine privind ocuparea forței de muncă din America, la fel ca cele de la ADP, vor fi sub așteptări, atunci acest lucru va constitui un motiv puternic pentru investitori să sperăm că presiunea inflaționistă s-a diminuat în august. Prin urmare, la ședința Rezervei Federale din septembrie se va lua decizia de a nu majora ratele de dobândă. Acest lucru înseamnă că în septembrie am putea fi martorii continuării creșterii cererii pentru acțiunile companiilor și slăbirii cursului dolarului american.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea valutară se corectează în jos, în așteptarea publicării datelor privind inflația în zona euro. Dacă acestea arată o ușoară scădere a indicatorului, atunci cu o probabilitate ridicată, perechea se va inversa și va continua să crească până la 1,1000, în așteptarea unei viitoare majorări a ratei de dobândă a Băncii Centrale Europene și, în schimb, a pauzei Federației Rezervei Federale.
USD/CHF
Perechea se află deasupra nivelului de 1,2610. Slăbiciunea generală a dolarului poate, de asemenea, să susțină perechea. Pe acest val, ea poate obține sprijin și poate crește până la 1,2780.