Conform liderului departamentului de strategie materii prime de la Saxo Bank, Ole Hansen, în 2024, economia SUA va intra într-o perioadă de creștere foarte lentă, însoțită de inflație stabilă, ceea ce înseamnă că metalele prețioase, cum ar fi aurul și argintul, probabil vor începe să crească activ.
Recent, Saxo Bank și-a corectat previziunile economice pentru SUA în 2024, luând în considerare posibilitatea apariției stagflației, caracterizată de creștere economică lentă combiată cu inflație stabilă.
Ole Hansen se bazează în declarațiile sale pe creșterea masivă a ratelor reale de dobândă, care a făcut costul finanțării extrem de ridicat pentru SUA și a dus la scăderea ratingului de credit al SUA de către agenția Fitch.
De asemenea, Ole Hansen a subliniat creșterea semnificativă a cheltuielilor de consum legate de ratele dobânzilor care afectează cardurile de credit, mașinile noi și creditele ipotecare. El a explicat că o astfel de combinație între o creștere scăzută și o inflație moderat ridicată indică o stagnare economică. Și este foarte probabil ca Federal Reserve să fie nevoită să reducă ratele dobânzilor înainte de atingerea obiectivului mediu de inflație de 2%. Aceasta va determina FOMC să-și majoreze obiectivul la 3%, ceea ce va duce la reevaluarea așteptărilor de inflație viitoare.
În perioadele de stagflație, anumite mărfuri materiale atrag o atenție sporită ca o protecție împotriva inflației și o diversificare a portofoliului. Un dolar mai slab poate face ca mărfurile denominate în dolari să fie mai accesibile pentru cumpărătorii care nu sunt legați de dolar, ceea ce poate crește potențial cererea și prețurile. Ele sunt atractive și pentru că pot asigura profituri reale pozitive, chiar dacă inflația subminează profiturile provenite din investițiile tradiționale. Aceasta este observabilă în special atunci când prețurile materiilor prime cresc datorită restricțiilor de ofertă sau a cererii ridicate.
În perioadele de stagflație, anumite mărfuri materiale, în special metalele prețioase precum aurul și argintul, pot beneficia de un avantaj. Același lucru se poate spune și despre metalele industriale.
Prin urmare, investitorii care doresc să investească în mărfuri materiale în timpul stagflației trebuie să fie selectivi și să-și diversifice portofoliul în diferite sectoare și regiuni.