Unde se îndreaptă EUR/USD? Există opinia că trebuie să fim atenți la reacția perechii la evenimentele cheie pentru a răspunde la această întrebare. Dolarul american s-a depreciat inițial în urma comentariilor lui Jerome Powell de la conferința de la Jackson Hole, dar și-a recâștigat ulterior poziția. Acest lucru demonstrează stabilitatea monedei americane și permite Băncii Americane să prevadă o scădere a euro până la 1,05 dolari până la sfârșitul anului 2023. Cu toate acestea, moneda regională poate să se întărească ușor în primă fază, pe fondul așteptărilor că rata fondurilor federale va rămâne neschimbată în septembrie.
Reacția pieței este, fără îndoială, importantă, dar adesea are la bază un factor speculativ. Privind incertitudinea care domnește pe piața obligațiunilor, Jerome Powell poate frecau încântat mâinile. El i-a lăsat pe investitori exact acolo unde își dorea. Aceștia nu au încredere în următorii pași ai Rezervei Federale. Este într-adevăr FED-ul dispus să strânge politica monetară sau să mențină costul împrumutului la nivelul actual? Pe piață se discută și o altă variantă - reducerea ratei de dobândă. Nu este de mirare că managerii de active și fondurile de hedging au poziții complet opuse în ceea ce privește obligațiunile pe 10 ani.
Dinamica pozițiilor speculative privind obligațiunile Trezoreriei SUA.
Dinamica veniturilor lor depinde în mare măsură. În august, creșterea lor la niveluri maxime de la 2007 a permis dolarului american să se simtă rege pe piața Forex. Cu toate acestea, în septembrie vântul se poate schimba. Dezamăgirea datelor privind ocuparea forței de muncă din SUA, precum și scăderea ratelor obligațiunilor de trezorerie vor determina creșterea EUR/USD.
Jerome Powell a atras atenția investitorilor față de alți vorbitori. Dar ar fi meritat să ne uităm și la Christine Lagarde. Franțuzoaica a descris destul de precis imaginea economiei europene. Inflația este mai ridicată acolo decât în SUA, deoarece zona valutară s-a confruntat cu asemenea evenimente negative ca criza energetică și conflictul armat din Ucraina. În plus, BCE a început să strângă politica monetară mai târziu decât Fed.
Dinamica inflației europene
În acest context, președintele Băncii Centrale Europene este sigur că până la sfârșitul anului 2023 inflația în zona euro va fi mult mai scăzută decât acum. Dacă politica de la Frankfurt depinde de date, atunci statistica dezamăgitoare privind indicele PMI, riscurile crescânde de recesiune și încetinirea treptată a IPC ar trebui să sporească probabilitatea de a rata oportunitatea în septembrie. Derivatele cu o probabilitate de 50-50 indică faptul că rata de depozit va rămâne la 3,75% în luna următoare. Șansele de a crește până la 4% până la sfârșitul anului 2023 au scăzut de la 100% la 80%.
Cu toate acestea, nu toată lumea este de acord cu această pauză. Șeful Băncii Austriei, Robert Holzmann, consideră că nu va fi nicio recesiune economică, iar piața forței de muncă puternice crește probabilitatea creșterii salariilor și prețurilor. Ratele trebuie să fie majorate mai departe.
Din punct de vedere tehnic, EUR/USD, așa cum era de așteptat, fluctuează în jurul nivelului de pivot 1.08. Acesta servește ca o linie roșie distinctivă. În același timp, depășirea rezistențelor de la 1.084 și 1.0865 dolari va permite cumpărări în euro. În schimb, închiderea sub 1.08 dolari va crea premise pentru vânzări.