Se conturează o lipsă de petrol pe piață

Prețurile petrolului au accelerat creșterea vineri după-amiază, în urma așteptărilor de reducere a rezervelor de materii prime de pe piață.

Astfel, la ora 17:05 în orașul Moscova, prețul futures-ului Brent pentru luna octombrie a crescut cu 1,01%, ajungând la 84,23 dolari pe baril. Futures-urile WTI pentru luna octombrie au înregistrat o creștere de 0,81% pe grafic, ajungând la 79,69 dolari. În dimineața zilei, prețul petrolului a crescut cu rate mult mai mici.

Prețul petrolului Brent crește moderat zi de zi de aproape două luni. Creșterea prețurilor a început odată cu anunțul Arabiei Saudite privind reducerea voluntară a producției just în momentul în care a început și sezonul de vârf al cererii de combustibil pe piață. Și acum, analiștii au dat alarma și au început să vorbească în masă despre deficitul iminent de ofertă. În acest context, experții băncilor și ai agențiilor de analiză se așteaptă ca benchmark-ul Brent să poată fi tranzacționat la 90 de dolari pe baril în a doua jumătate a anului, chiar și mai mult.

Fără îndoială, principalul factor de creștere a prețurilor la petrolul negru a fost tocmai reducerea voluntară suplimentară a producției de către Arabia Saudită. Regatul și-a propus să reducă producția de petrol cu 1 milion de barili pe zi începând din iulie, ajungând la puțin peste 9 milioane. În același timp, saudiții intenționează să mențină această reducere cel puțin până la sfârșitul lunii septembrie.

Începând cu luna august, Rusia a decis să se alăture Arabiei Saudite și a declarat că va reduce exporturile de petrol în ultima lună a verii cu 500 de mii de barili pe zi, iar în septembrie va reduce cu 300 de mii. Cu toate acestea, oficialii ruși nu au specificat până la ce perioadă va dura această reducere.

Este evident că o astfel de decizie a celor mai mari exportatori de petrol reprezintă o încercare de a crește prețurile petrolului, apropiindu-le de 100 de dolari pe baril. Și deși volumul total al livrărilor nevândute de materii prime a ajuns la aproape 1,6 milioane de barili pe zi, încă nu s-a reușit atingerea acestui obiectiv.

Probabil că un rol în acest sens îl joacă faptul că pro­ducă­torii independenți de petrol și-au crescut brusc cantitatea de livrări pe piața mondială a petrolului. În rezultat, producția în afara OPEC a crescut cu 2,1 milioane de barili pe zi, ceea ce într-o oarecare măsură compensează reducerea producției cartelului.

Pe piața petrolului domnește incertitudinea și aceasta este alimentată de o probabilitate mare de noi restricții. Și Arabia Saudită ar fi trebuit să-și mărească producția de țiței negru din octombrie (cu 1 milion de barili pe zi), dar nu poți fi sigur în acest sens. Saudiii se țin de principiul că prețul materiei prime este mult mai important decât volumul acesteia.

China încearcă să-și reia creșterea economică după ridicarea restricțiilor de carantină. În prezent, China este aproape că principalul driver al pieței energetice mondiale. Conform estimărilor agențiilor internaționale de rating, o parte enormă a creșterii cererii de petrol în 2023 va fi înregistrată în această țară. Se estimează că cererea în creștere în China va ajunge la aproximativ 2,3 milioane de barili pe zi.

China a achiziționat foarte activ petrol în prima jumătate a anului, ceea ce a bucurat în mod semnificativ producătorii acestuia. Importurile de petrol în China au crescut cu 11,7% în acest interval (până la 282,1 milioane de tone). În același timp, cheltuielile Chinei au fost cu 10,9% mai mici în aceeași perioadă a anului trecut.

Starea economiei Chinei are o importanță aproape primordială pentru piața petrolului, de aceea aceasta este extrem de sensibilă la orice impuls negativ. De exemplu, în luna iulie, prețul Brent a reușit să scadă doar pe baza știrilor că importurile de petrol ale Chinei au scăzut cu 16% față de luna iunie, ceea ce a dus la cea mai mică valoare zilnică din ianuarie. Cu toate acestea, această «poftă de aer» în aprovizionare putea fi cu ușurință cauzată de faptul că țara a început să utilizeze petrolul din rezervele sale, care, potrivit estimărilor Agenției Internaționale a Energiei, au crescut cu 47,8 de milioane de barele în primul semestru.

Reducerile OPEC+ de la octombrie anul trecut sunt de 4 milioane de barele pe zi, dar asta este pe hârtie, în timp ce nivelul real de producție probabil a scăzut cu 2,6 milioane în acest timp. În același timp, se așteaptă o creștere a cererii de petrol în acest an - cu peste 2 milioane de barele pe zi.

Creșterea cererii față de anul trecut poate fi și mai mare datorită sezonului de consum de pe piață. Având în vedere acest lucru, nu putem vorbi doar despre deficitul de materii prime pe piața mondială în acest an, ci și despre extinderea sa în al doilea semestru.

Deficitul de ofertă este generat de faptul că stocurile de petrol în țările dezvoltate se află la cel mai mic nivel din 2007, aproximativ 85 de zile de consum. Această situație exclude vânzarea petrolului din propriile rezerve pentru a preveni deficitul.

Există posibilitatea ca petrolul Brent să atingă un preț maxim de 120 de dolari pe baril în al doilea trimestru al anului 2024. După aceasta, OPEC+, cel mai probabil, va decide să anuleze unele decizii voluntare ale țărilor producătoare de petrol privind reducerea producției. Dar până acum cartelul nu intervine și restricțiile de 1,66 de milioane de barili pe zi (la care au aderat din mai 9 țări, inclusiv Rusia) trebuie să continue până la sfârșitul anului viitor.

În prezent, deficitul de petrol pe piața mondială este de aproximativ 1,5 milioane de barili pe zi. Există opinia că până la sfârșitul anului, deficitul de ofertă va fi deja de 1 milion de barili. Dezechilibrul dintre cerere și ofertă fluctuează în prezent în intervalul de 0,5 - 0,6 milioane de barili pe zi. Cu toate acestea, deficitul ar putea să se reducă până la 0,2 - 0,3 milioane deja până la sfârșitul anului curent.

Dacă economia Chinei va avea o dezvoltare redusă, iar prețurile ridicate ale petrolului vor persista, aceasta ar putea duce la reducerea achizițiilor sale de către cel mai mare importator din lume. Fabricile chinezești de rafinare a petrolului ar putea decide să folosească rezervele acumulate, pentru a nu consuma resursele țării în următoarele luni prin import. Dacă acest lucru se va întâmpla, atunci așteptările pieței privind cererea mare de petrol în China în a doua jumătate a anului nu se vor împlini. Și dacă așa va fi, prețurile petrolului peste 90 de dolari pe baril nu vor crește.

Pe lângă situația din China, producția crescută din partea Libiei și Iranului care sunt supuse sancțiunilor ar putea afecta prețul petrolului. Un rol semnificativ în formarea prețului petrolului îl joacă și deteriorarea situației economice din SUA, ceea ce ar putea determina Rezerva Federală să lanseze un nou ciclu de creștere a ratelor dobânzilor.