După cea mai bună creștere a indicilor bursieri americani din iunie, s-a creat o senzație că toți sunt învingători. Veniturile principalei companii provocatoare de știri pe piața de capital, Nvidia, în al doilea trimestru însumau 13,5 miliarde dolari, iar veniturile estimeazăte pentru al treilea trimestru se ridică la 16 miliarde dolari, depășind prognozele experților de pe Wall Street, la fel și profitul pe acțiune. Ca rezultat, cotațiile au crescut cu 8%, trăgând în sus nu numai Nasdaq 100 și S&P 500, ci și EUR/USD. Totuși, în această situație, euro a devenit calif pentru o oră.
Dinamica indicilor bursieri americani
Succesele companiilor orientate către utilizarea inteligenței artificiale atraș atenția în mod evident. Cu toate acestea, discutarea despre creșterea apetitului global pentru risc din cauza unui pumn de acțiuni în creștere rapidă ar fi puțin potrivită. Economia SUA se răcește și va continua să o facă sub influența restricțiilor monetare agresive ale Rezervei Federale. Randamentul obligațiunilor de trezorerie crește rapid. Diferența dintre randamentul acestora și randamentul dividendelor titlurilor de valoare este maximul din ultimii 15 ani. În plus, investitorii s-au pregătit moral pentru revenirea erei ratelor înalte de dobândă, similar cu anii '70.
În acest context, redresarea trendului ascendent al S&P 500 pare problematică. Activele de refugiu, inclusiv dolarul american, vor continua să aibă cerere ridicată, ceea ce creează obstacole serioase în calea EUR/USD către nord.
Euro nu reușește să se agațe nici de economia zonei euro, nici de strângerea politicilor monetare ale BCE. Statisticile de afaceri din blocul valutar pentru luna august l-au pus pe gânduri pe "tauri" cu privire la perechea valutară principală. Indicele compozit al managerilor de achiziții a scăzut la 47, cel mai scăzut nivel din ultimele 33 de luni! Este a doua oară consecutiv când se află sub pragul critic de 50, ceea ce indică o scădere a PIB-ului. Experții de la Bloomberg îl estimează la 0,2% în al treilea trimestru. Această împrejurare exercită o presiune asupra EUR/USD.
Dinamica activității economice în zona euro
Trebuie menționat că și indicele PMI american în august a lăsat de dorit. A scăzut la un minim în ultimele șase luni, totuși a rămas peste 50. Economia SUA continuă să se extindă, iar divergența în creșterea economică permite dolarului să se simtă încrezător față de euro.
Slăbiciunea activității economice și riscurile ridicate de recesiune ar putea împiedica BCE să majoreze rata de dobândă la depozite în cadrul ședinței din septembrie. Piața anticipativă evaluează probabilitatea creșterii acesteia până la 4% ca fiind o șansă de 50 la sută. În același timp, șansele creșterii costului împrumuturilor de către Rezerva Federală până la 5,75% și mai sus până la sfârșitul anului 2023 au crescut la 40%. Totul din cauza așteptărilor referitoare la limbajul "de șoim" al lui Jerome Powell în cadrul întâlnirii de la Jackson Hole. Potrivit Goldman Sachs, președintele Rezervei Federale va acorda o atenție sporită inflației ridicate și luptei împotriva acesteia.
Din punct de vedere tehnic, incapacitatea "tăurilor" de pe EUR/USD de a juca pin-barul și de a se menține deasupra limitelor inferioare ale intervalului valorii corecte la 1,086 dovedește slăbiciunea acestora. Continuăm să vindem cuplul valutar principal, cu ținte la 1,071 și 1,066.