Pe parcursul acestei săptămâni, perechea euro-dolar s-a consolidat definitiv în intervalul de 8 cifre, înlocuind intervalul de preț 1,0850 - 1,0930 cu 1,0800 - 1,0870. Această dinamică a prețurilor este determinată în principal de slăbirea monedei europene. În schimb, dolarul american acționează ca un aliat conjunctural pentru vânzătorii de eur/usd - indicele dolarului american crește și scade în funcție de fluxul de știri curent.
Dacă analizăm tranzacțiile intraday pe pereche, putem ajunge la o concluzie evidentă că atât vânzătorii, cât și cumpărătorii perechii prezintă indecizie. Spre exemplu, ieri prețul a atins un minim de două luni, coborând pentru prima dată în iunie sub nivelul de 1.0800. Având în vedere ritmul rapid de scădere, am putea presupune că perechea va depăși nivelul de susținere de 1.0800 și va rămâne în jurul nivelului de 1.0700. Dar - nu. În timpul sesiunii americane de miercuri, impulsul sudic s-a stins brusc, iar iniiativa a fost preluată de cumpărători: perechea și-a încheiat ziua de ieri la nivelul de 1.0864. Cu toate acestea, taurii eur/usd nu au devenit beneficiarii situației create: deja astăzi, pe pereche, predomină sentimentele de urș (din nou).
Despre ce vorbim aici? În primul rând, vorbim despre faptul că traderii nu sunt siguri cu privire la perspectivele de dezvoltare atât în scenariul nordic, cât și în cel sudic. Pentru o dezvoltare stabilă a tendinței sudice/nordice, este necesară o bază de informații puternică, în timp ce în prezent participanții de pe piață reacționează impulsiv la fluxul de informații curente, care, în cea mai mare parte, constă în factori fundamentali secundari.
De exemplu, impulsul descendent de ieri a fost determinat de indicii dezamăgitori PMI. Activitatea de afaceri în zona euro a scăzut mult mai mult decât era de așteptat, reflectând problemele tot mai mari ale economiei europene. Și deși scăderea sectorului de producție din Germania (și zona euro) a încetinit, sectorul de servicii a intrat neașteptat într-o fază de scădere. Toți indicii PMI din luna august pentru Germania, Franța și zona euro (fără excepție) s-au situat sub nivelul cheie de 50 de puncte, indicând o deteriorare a situației în respectivele sectoare economice.
Acest rezultat a redus așteptările grijilor traderilor cu privire la acțiunile viitoare ale BCE. Pe piață s-a vorbit despre faptul că la ședința din septembrie Banca Centrală Europeană va lua o pauză, menținând toate parametrii politicii monetare la fel ca înainte. Din punctul meu de vedere, rolul decisiv aici îl va juca inflația europeană, valoarea căreia o vom afla săptămâna viitoare pentru luna august. Dar, în acest moment, indicii PMI slabi totuși și-au jucat rolul, permițând vânzătorilor de eur/usd să atingă minimul prețului din ultimele două luni.
În timpul sesiunii americane de miercuri, dolarul a fost, de asemenea, supus unei presiuni semnificative, ceea ce a permis cumpărătorilor să-și recupereze pozițiile pierdute. Greenback-ul a reacționat negativ la publicarea indicelui de activitate economică din sectorul producției din SUA pentru luna august. Indicatorul a intrat în "zona roșie", scăzând la 47 de puncte (față de o prognoză de creștere la 48 de puncte). Structura raportului arată că indicele ocupării forței de muncă a scăzut la 44,4 (față de valoarea anterioară de 48,1), iar componenta inflaționistă - indicele prețurilor - a scăzut la 41,8 (față de valoarea anterioară de 42,6). De asemenea, este de remarcat faptul că indicele activității economice din sectorul producției se situează sub nivelul-cheie de 50 de puncte din mai acest an.
Indicele managerilor de achiziții în sectorul serviciilor din SUA a arătat, de asemenea, o dinamică negativă. Și deși acest indicator se află "deasupra liniei de plutire", a scăzut pentru a treia lună consecutiv, ajungând în luna august la nivelul de 51 de puncte.
Aceste rezultate au slăbit pozițiile optimiștilor în dolari. În același timp, traderii au ignorat datele destul de solide din sectorul imobiliar (volumul vânzărilor de locuințe pe piața primară din SUA a crescut cu 4,4% în iulie față de o prognoză de creștere de 1%).
Pe fondul datelor dezamăgitoare privind indicele PMI din SUA, randamentul trezoreriilor pe 10 ani a scăzut cu 3%, exercitând presiuni suplimentare asupra dolarului american. În plus, pe piețe a crescut apetitul pentru risc: indicii cheie ai Wall Street au demonstrat o dinamică pozitivă ieri, datorită creșterii semnificative a acțiunilor companiilor din sectorul tehnologic. În special, indicele Nikkei a crescut cu 0,48% până la 32.010,26 puncte - acesta fiind cel mai înalt nivel de închidere din 15 august. Indicele mai larg - Topix - a crescut cu 0,5% (până la 2.277,05 puncte).
Astfel, pe de o parte, perechea păstrează o direcție în jos: vânzătorii de eur/usd au reușit să schimbe intervalul de preț și să se stabilizeze în zona celor 8 cifre. Pe de altă parte, impulsurile de sud actuale sunt de scurtă durată și sunt înlocuite de retrageri considerabile spre nord. Este evident că atât vânzătorii, cât și cumpărătorii așteaptă discursul lui Jerome Powell, care va avea loc vineri în cadrul simpozionului economic de la Jackson Hole. Șeful Federal Reserve poate "rescrie" semnificativ scena fundamentală în ceea ce privește perechile de dolari, întărind sau slăbind dolarul prin retorica "mai putinătății". În aceste condiții de incertitudine, este rezonabil să se adopte o poziție de așteptare pentru această pereche.