În articolul anterior, am făcut presupunerea că rata BCE va crește încă o dată sau de două ori. Cu toate acestea, trebuie menționat că președintele BCE, Christine Lagarde, face în mod regulat declarații conform cărora rata ar trebui să continue să crească pentru o perioadă mai lungă, "până când suntem siguri că inflația se va întoarce la nivelul țintă în timp util". Lagarde nu precizează ce înseamnă "în timp util". De asemenea, nu se știe ce nivel al ratei este necesar pentru ca inflația să se întoarcă la 2% în termenul stabilit. Pe baza acestor aspecte, piața a făcut speculații de-a lungul timpului cu privire la nivelul maxim al ratei, dar a fost dezamăgită în ultimele câteva luni.
Ritmul tot mai des întâlnit al discursurilor lui Lagarde nu se potrivește cu cel al altor membri ai Consiliului de administrație. Unii dintre ei prevăd o pauză încă din septembrie, alții consideră că sfârșitul este aproape. Însă chiar și Lagarde recunoaște că inflația va rămâne ridicată pentru o perioadă lungă de timp, ceea ce înseamnă că nu se bazează pe aplicarea metodei Fed care mărește rata de dobândă până când inflația scade la cel puțin 3%. Prin urmare, piața nu prevede o rată a BCE mai mare de 5%, ceea ce ar fi valoarea maximă din ultimii 20 de ani.
Alți membri ai BCE nu se evidențiază prin fapticitate. De exemplu, Olli Rehn a declarat că nu se așteaptă la relaxarea politicii monetare până la încetinirea inflației de bază. Nu a dezvăluit până la ce nivel trebuie să scadă inflația de bază pentru ca regulatorul să înceapă să reducă rata. Colegul său, Klaas Knot, a declarat că o politică monetară mai strânsă pe termen lung poate duce la stres pe piețele financiare și că așteptările inflaționiste, în opinia sa, sunt optimiste. În prezent, Consiliul de Administrație nu are o opinie unanimă.
Plecând de la toate cele menționate mai sus, consider că scăderea monedei euro este cel mai probabil scenariu pentru următoarele câteva luni. În acest interval de timp, se poate construi o structură valutară de trei valuri, pe care o aștept. Mai departe, totul va depinde de momentul în care FRS va începe să reducă rata și de momentul în care BCE va începe să reducă rata. Banca Angliei șansele sunt slabe să crească rata în anul 2024, deci nu ar trebui să vină așteptări de creștere a lirei sterline peste nivelul de 31.
Pornind de la analiza efectuată, trag concluzia că construcția unei valori ascensionale este completă. Consider că obiectivele în zona 1,0500-1,0600 sunt foarte realiste și recomand vânzarea instrumentului cu aceste ținte. Structura a-b-c pare completată și convingătoare, deci finalizată. Prin urmare, voi continua să recomand vânzarea instrumentului cu ţinte în jurul nivelului 1,0836 și mai mici. Cred că construcția unei perioade de tendință descendentă va continua, iar o reușită la 1,0880 va indica pregătirea pieței pentru noi vânzări.
Harta valurilor pentru perechea valutară GBP/USD sugerează o scădere. Cititorii mei au putut deschide poziții de vânzare acum câteva săptămâni, așa cum am recomandat, acum aceste poziții pot fi închise. Nivelul de 1,2620 a fost atins cu succes. Există riscul încheierii valului descendent curent, dacă acesta este e. În acest caz, valul 5 ar putea începe de la nivelurile actuale. Dar în opinia mea, observăm acum construcția unui val de corecție în cadrul unei noi perioade de scădere a trendului. Dacă acesta este scenariul, instrumentul nu va crește semnificativ deasupra nivelului de 1,2840, urmând să înceapă apoi construcția unui nou val de scădere.