Starea de spirit a urșilor în legătură cu dolarul american s-a mai temperat, investitorii speculativi au redus investițiile în pozițiile scurte cu 3,4 miliarde în săptămâna raportată, poziția scurtă cumulată pe USD față de principalele valute mondiale a scăzut la -15,782 miliarde. Desi predominanta urșilor este încă semnificativă, se observă o tendință de creștere a cumpărăturilor de dolari.
Dolarul s-a întărit față de majoritatea valutelor g10, cu excepția dolarului australian și francului. De asemenea, creșterea cererii de dolari este atribuită scăderii poziției lungi pe aur cu 4,5 miliarde, până la -27,5 miliarde.
Indicele prețurilor de consum din SUA a crescut în iunie cu 3,2% (proiecție 3,3%), iar indicele de bază a rămas în conformitate cu prognozele (0,2% lună până la lună și 4,7% an până la an). Aceste date susțin prognoza că Rezerva Federală nu va majora rata dobânzii în următoarea ședință din septembrie, dar este posibil să o mărească încă o dată mai târziu în acest an.
Dolarul a scăzut după publicarea datelor, dar și-a depășit rapid această slăbiciune trecătoare și a început să se întărească în raport cu toate valutele. Vineri au fost publicate date despre prețurile producătorilor, care au depășit previziunile, iar indicele de bază a fost cel mai mare din noiembrie anul trecut. Ca rezultat, așteptările inflaționiste au crescut din nou, deoarece creșterea prețurilor de producție crește riscul de accelerare a inflației.
Mă așteptăm ca dolarul american să continue creșterea lentă în această săptămână, bazată în primul rând pe așteptările de descreștere a creșterii economice mondiale.
EUR/USD
Din zona euro nu au venit în ultimele zile știri macroeconomice semnificative care ar putea afecta prognozele privind euro. Singurul eveniment semnificativ - minutele de la ședința BCE din 27 iulie, care de asemenea nu au conținut nicio informație care să arunce o lumină asupra acțiunilor ulterioare ale BCE.
Banca notează că perspectivele economice pentru zona euro s-au înrăutățit, piața muncii este stabilă, iar măsurile de susținere care au fost introduse în mod excepțional în timpul crizei economice trebuie derulate rapid și coordonat pentru a evita o presiune inflaționistă suplimentară.
Deoarece inflația de bază a crescut în iunie la 5,5%, este prematur să ne așteptăm ca BCE să ia în considerare încheierea ciclului de creștere a dobânzii. Aceste așteptări nu vor permite ca euro să scadă prea mult, chiar dacă va începe să fie vândut.
Poziția netă lungă în euro s-a redus în săptămâna raportată cu 3,107 miliarde, ajungând la 20,517 miliarde, scădere remarcată a treia săptămână la rând după vârful din iulie. Prețul calculat este sub media pe termen lung și momentan nu există semne de inversare în creștere.
Se presupune că corecția ascendentă s-a încheiat și euro se află la o jumătate de pas distanță de retestarea suportului de la 1.0910/20. Există șanse bune ca deplasarea spre sud să fie mai pronunțată de data aceasta. Obiectivul următor este nivelul tehnic de la 1.0875, apoi 1.0830, iar impulsul poate să se dezvolte până în zona de suport de la 1.0780/0810.
GBP/USD
Produsul Intern Brut al Marii Britanii a crescut în trimestrul al doilea cu 0,2%, în loc de 0% cât era așteptat, iar rezultatul lunar din luna iunie a fost de 0,5% (o creștere care nu era așteptată). Alte câteva indicatori publicați vineri au fost, de asemenea, o surpriză în favoarea optimismului - producția industrială în iunie a crescut în loc de a scădea cum se preconiza, s-a observat de asemenea o creștere a investițiilor și balanța comercială s-a îmbunătățit semnificativ.
Institutul NIESR a lansat un raport neutru, observând că creșterea PIB-ului în iunie este determinată în primul rând de nivelurile scăzute din luna mai, datorită zilelor libere suplimentare, în timp ce creșterea producției și construcțiilor în iunie au fost o surpriză pozitivă și creează condiții favorabile pentru creșterea economică. NIESR prognozează o creștere a PIB-ului în trimestrul al treilea de 0.3% și estimează că Marea Britanie va evita recesiunea în acest an.
Poziția netă lungă pe GBP s-a redus în săptămâna raportată cu 212 milioane, ajungând la -3.75 miliarde, prețul calculat scăzând în mod sigur.
Lira, așa cum era de așteptat în revizuirea anterioară, a început să scadă din nou, însă mișcarea nu pare convingătoare în totalitate, minimul local de 1.2619 nu a fost atins încă. Așteptăm ca scăderea să continue, cu obiectivele 1.2619, obiectivul principal 1.2450/70, apoi 1.2240. Probabilitatea ca mișcarea să avanseze către ultimul obiectiv va crește în cazul unei actualizări de succes a minimului local de 1.2619.