Începutul săptămânii a fost favorabil pentru moneda americană: aceasta a demonstrat încă o dată încredere și putere, recuperându-se după recenta volatilitate. În ceea ce privește moneda europeană, aceasta a scăzut ușor, dar nu intenționează să cedeze, pregătindu-se pentru confruntarea din perechea EUR/USD.
În acest context, dolarul s-a apreciat în raport cu "euro", câștigând teren în mod constant. În același timp, piețele continuă să evalueze perspectivele politicii viitoare a Rezervei Federale, acordând o atenție deosebită posibilei creșteri a ratei de bază în septembrie.
La sfârșitul săptămânii trecute, perechea EUR/USD a arătat o volatilitate ciudată în rang lateral, înălțându-se ocazional. Vineri, 11 august, tandemul a scăzut până la 1,0945, dezamăgind parțial piețele. Anterior, traderii și analiștii se așteptau la o rupere a nivelului de 1,0900, dar acest lucru nu s-a întâmplat. În schimb, perechea EUR/USD a stagnat timp de două săptămâni, aproape fără a ieși din intervalul 1,0930-1,1040.
În prezent, această tendință se menține. Cu toate acestea, în ciuda faptului că perechea EUR/USD rămâne în intervalul actual, există riscuri crescente de a reveni la 1,1100 sau mai mult. Luni dimineața, pe 14 august, perechea EUR/USD se tranzacționa încă aproape de 1,0932, fără a renunța la încercările de a depăși atracția trendului actual.
Conform analiștilor, dacă bariera de la nivelul rotund de 1,0900 este spartă, imaginea tehnică în perechea EUR/USD "va deveni brusc "bearish", iar întregul piață va începe să vândă euro când ieșim din interval". În acest context, previziunile referitoare la dinamica imediată a tandemului implică un back-up la nivelul de 1,1100 sau mai sus. Aceasta va fi o creștere rapidă înaintea unei scăderi finale, susțin experții.
Potrivit datelor indicelui dolarului (USDX), în prezent predomină sentimentele "bearish" față de dolarul american. Participanții pe piață își reduc pozițiile într-un ritm accelerat de 1,5 luni în creșterea dolarului verde, deoarece acest indicator și-a actualizat minimele din ultimele 25 de luni. Fondurile mari au redus achizițiile de dolari americani cu 7% într-o săptămână. Continuarea acestei tendințe conduce la deprecierea monedei americane. În același timp, săptămâna trecută, traderii și-au redus pozițiile de vânzare pe dolari americani. Potrivit estimărilor preliminare, acest lucru poate fi un semn timpuriu al unei inversări a dolarului verde.
Pentru analiști și participanții de pe piață, întrebarea referitoare la viitoarea creștere a ratei-cheie a rămas actuală. Amintim că începând cu anul 2022, Rezerva Federală a început să o crească pe fondul accelerării inflației. Conform datelor actuale, în luna iulie, ritmul anual de creștere a prețurilor de consum în țară s-a accelerat la 3,2%, față de 3% înainte. Cu toate acestea, acest indicator a rămas peste ținta de 2%. În ceea ce privește indicele de prețuri pentru producătorii americani (PPI), acesta a depășit așteptările în iulie și a ajuns la 0,3%.
În prezent, majoritatea analiștilor (88,5%) se așteaptă să se mențină rata de refinanțare în SUA la nivelul actual de 5,25% - 5,5%. În același timp, până la sfârșitul anului 2023, aproape 30% dintre specialiști estimează o creștere până la 5,5% - 5,75% pe an.
Astfel de probleme sunt relevante și pentru valuta britanică. Conform analiștilor, lirei sterline îi așteaptă o săptămână volatilă în legătură cu publicarea noilor rapoarte privind inflația și salariile, care vor determina acțiunile ulterioare ale Băncii Angliei în ceea ce privește rata-cheie. În prezent, piețele reacționează în mod semnificativ la diferențele în ratele dobânzilor și așteptările legate de acestea în diferite economii.
Săptămâna curentă este una cheie pentru lira sterlină, precum și cea precedentă a fost pentru dolar și euro. Strateghii monetari de la ING Bank sunt convinși că în tranzacțiile cu lira sterlină "vor domina datele preliminare referitoare la indicele prețurilor de consum, iar volatilitatea se va intensifica". În centrul atenției se află inflația în sectorul serviciilor și creșterea salariilor în Marea Britanie. Marți, 15 august, vor fi publicate rapoartele privind salariile medii pentru luna iunie, iar miercuri - datele privind inflația, indicatorul preliminar total al căreia va fi de 6,7% în termeni anuali. Se așteaptă ca inflația de bază (IPC) să fie de 6,8%, iar alt indicator cheie pentru Banca Angliei, inflația în sectorul serviciilor - de aproximativ 7,2%.
În zona euro vor apărea și rapoarte importante, inclusiv o evaluare intermediară a PIB-ului zonei euro pentru trimestrul precedent și publicarea protocolului ședinței din iulie a Rezervei Federale, programată pentru miercuri, 16 august. După toate aceste rapoarte, piețele sunt pregătite pentru o majorare a dobânzii-cheie în luna septembrie, deși situația aici este ambiguă.
Potrivit analiștilor, după publicarea datelor puternice din SUA este posibilă o inversare a tendinței de creștere a dobânzii. Mulți experți prevăd o revizuire a așteptărilor referitoare la creșterea din septembrie. Amintim că în iulie prețurile producătorilor americani au crescut cu 0,3% față de luna precedentă (atât cu alimente și energie, cât și fără aceste componente). Potrivit analiștilor, acesta este primul rezultat pozitiv în ultimele 6 luni. În același timp, indicele principal al prețurilor din SUA a menținut o creștere anuală de 2,4%, iar principalul factor impuls al creșterii prețurilor a fost majorarea costului serviciilor, în special în comerț (+0,7% față de luna precedentă).
Potrivit estimărilor specialiștilor, datele macroeconomice actuale ar putea spori așteptările pieței cu privire la al doilea val de inflație, de data aceasta cauzat de reziliența economiei americane. Cu toate acestea, informațiile furnizate ar putea fi prea puține pentru a determina creșterea ratei de dobândă a Rezervei Federale în septembrie. În prezent, piețele estimează o probabilitate de 33% pentru ridicarea ratei de dobândă până la sfârșitul anului, dar aceasta nu este o decizie finală. Pe fondul acestui context, dolarul ar putea primi un impuls suplimentar și să depășească din nou euro.