Fondurile americane nu s-au aflat de partea dolarului verde. Traderii au interpretat comunicatul contradictoriu împotriva monedei americane, deși în acest caz balanța puterea ar fi putut fi înclinată în direcția opusă. Dar conjunctura pieței s-a dovedit a fi o glumă proastă pentru dolarul american.
Participanții de pe piață au urmat principiul "cumpără pe zvonuri" (referitor la dolarul verde) în mare parte a săptămânii, în contextul unui raport destul de puternic al agenției ADP și al creșterii sentimentelor antirisc. Dar, spre dezamăgirea taurilor dolari, imediat după comunicatul de astăzi, piața a urmat a doua parte a principiului comercial menționat mai sus - "vinde pe fapte". Imediat după publicarea datelor, moneda americană a fost lovită de un val de vânzări - în doar câteva ore, indicele dolarului a căzut de la 102.43 la 101.62. Având în vedere faptul că multe dintre componentele comunicatului de astăzi au fost în "zona verde", apare întrebarea logică - putem avea încredere în slăbirea actuală a dolarului verde?
În opinia mea, reacția actuală este una emoțională. Prin urmare, este neadecvat să ia decizii comerciale în acest moment - există riscul ca traderii să își realizeze profitul la sfârșitul sesiunii americane de vineri, pentru a nu lăsa pozițiile deschise în zilele de weekend. Cu toate acestea, nu se poate spune că raportul în sine este dezamăgitor, cu excepția unor aspecte. Prin urmare, datele privind creșterea ocupării forței de muncă în luna iulie vor "face senzație" - dar nu astăzi, având în vedere celebrele "factor vineri".
Se pare că traderii au fost dezamăgiți în primul rând de creșterea numărului de angajați în sectorul non-agricol - în loc să crească cu 205 mii, indicatorul a crescut doar cu 187 mii. Acest indicator nu atinge marca de 200 de mii pentru a doua lună consecutiv (indicatorul din iunie a fost revizuit în scădere, la 185 de mii), ceea ce indică tendințe îngrijorătoare. În sectorul privat al economiei, numărul de angajați a crescut cu 172 de mii, față de o prognoză de creștere de 190 de mii.
Toate celelalte componente ale raportului au fost fie la nivelul prognozei, fie în "zona verde".
În opinia mea, dolarul verde a devenit astăzi victima așteptărilor exagerate ale traderilor: în ultimele câteva zile, dolarul și-a consolidat pozițiile, alimentând speranțele în privința datelor Nonfarm payrolls "în mod incontestabil puternice". Raportul ADP a făcut un serviciu de urs, surprinzându-i pe investitori cu o "culoare verde": rezultatul a fost de două ori mai mare decât estimările (proiecția fiind de 180 de mii, iar raportul ADP de 324 de mii). Este evident că traderii EUR/USD se bazau pe depășirea valorilor prognozate, luând în considerare dinamica datelor neoficiale.
Dar, în același timp, cumpărătorilor de EUR/USD nu le este permis să intre într-o euforie, deoarece datele non-farm din iulie nu sunt deloc slabe. De exemplu, indicatorul principal al raportului de astăzi a ieșit în "zona verde". Rata șomajului în SUA a scăzut în luna trecută la 3,5%, demonstrând o tendință descendentă consecventă pentru a doua lună la rând. Conform estimărilor preliminare, această valoare trebuia să rămână la același nivel, adică la 3,6%.
Dar cel mai important pentru taurii dolarului este faptul că indicatorul inflaționist are un "nuanță verde". Salariul orar mediu a crescut în iulie cu 4,4% față de anul trecut, în timp ce experții se așteptau la o scădere la 4,1%. Acest indicator se menține la nivelul de 4,4% pentru a patra lună consecutivă.
În lumina rezultatelor ultimei întâlniri a Rezervei Federale, această circumstanță (creșterea activă a salariilor) joacă un rol important. Este evident că presiunea inflaționistă persistentă va susține moneda americană (după ce primele emoții de pe piață se vor estompa), deoarece salariile vor continua să exercite presiune asupra prețurilor de bază.
Toate acestea indică faptul că comercianților nu ar trebui să li se încredințeze impulsul nordic al perechii eur/usd: perechea se înalță pe baze destul de instabile.
Aici trebuie să reamintim faptul că, în urma şedinţei din luna iulie a Rezervei Federale, reglementatorul a lăsat uşa deschisă pentru o politica monetară mai strânsă în viitor. Potrivit lui Jerome Powell, şedinţa din luna septembrie s-ar putea încheia fie cu o nouă creştere a ratei, fie cu menţinerea acesteia la acelaşi nivel. În acelaşi timp, el a subliniat că reglementatorul va evalua toate datele macroeconomice în toamnă, "acordând o atenţie deosebită progresului în domeniul inflaţiei". Creşterea salariilor în acest context este un argument clar în favoarea monedei americane.
Astfel, în ciuda scăderii valorii dolarului american în urma publicării raportului Nonfarm, nu este recomandat să ne grăbim cu poziții lungi pe perechea Eur/Usd. În prezent, vedem o imagine distorsionată în ajunul weekend-ului, așadar este mai înțelept să stăm departe de piață astăzi. Sau (deși este o opțiune mai riscantă) să intrăm în vânzare la nivelurile actuale, cu obiectivele de 1,0950 și 1,0910 (liniile medie și inferioară ale indicatorului Bollinger Bands pe H4, respectiv).