De ce depinde viitorul Bitcoinului? De contextul macroeconomic sau de revenirea marilor jucători pe piața criptomonedelor? Seria de scandaluri din 2022-2023 a descurajat investitorii instituționali să își investească banii în tokenuri, ceea ce a dus la scăderea volatilității și a volumului tranzacțiilor. Activele digitale au devenit neinteresante și scăderea cotărilor BTC/USD pare inevitabilă. În același timp, corelația dintre Bitcoin și indicii bursieri americani sugerează că liderul criptovalutelor a încetat să reacționeze la evenimentele din economia mondială. Dar este adevărată această afirmație?
În prezent, volatilitatea cotațiilor Bitcoin este cu mult mai mică decât cea a Nasdaq 100. Volatilitatea este sângele traderilor, iar scăderea ei este motiv suficient pentru ca jucătorii să părăsească piața și să caute fericirea în altă parte. Într-adevăr, volumele lunare de tranzacționare BTC/USD au scăzut la minimele din noiembrie 2020, în timp ce volatilitatea liderului în sectorul criptomonedelor este mai mică decât cea a S&P 500, aurului și a acțiunilor companiilor tehnologice. Acesta este un gest rar.
Dinamica volumelor tranzacțiilor cu Bitcoin.
Una dintre principalele cauze ale scăderii volumului de tranzacționare și a volatilității este fuga marilor jucători de pe piața criptografică din cauza falimentelor, scandalurilor și a reglementărilor mai stricte impuse de Comisia pentru Valori Mobiliare și Bursă. Aprobarea SEC, a fondurilor bursiere specializate cu active bazate pe bitcoin, ar putea schimba situația, însă reglementatorul are mult timp pentru a lua o decizie. Această circumstanță permite criptoactivelor să rămână într-o stare de așteptare.
Va fi extrem de dificil să-l trezești. Mai ales în contextul evenimentelor care au loc cu acțiunile și obligațiunile SUA. Pe piața datoriilor americane, se înregistrează o creștere rapidă a ratelor ca urmare a deciziei Fitch de a reduce ratingul de credit al Statelor Unite, a anunțului Ministerului de Finanțe privind emisiunea de obligațiuni pe termen lung de 103 miliarde de dolari pe săptămână și a datelor macroeconomice pozitive. Bitcoin a reacționat sensibil la dinamica randamentului obligațiunilor de trezorerie în trecut, ceea ce permitea să se vorbească despre statutul său de activ riscant.
Dinamica bitcoin și a randamentului obligațiunilor SUA
Dacă legăturile cripto-piață cu economia mondială se vor restabili, viitorul BTC/USD va fi în mâinile Rezervei Federale. Continuarea ciclului de restricție monetară va duce Statele Unite în recesiune, lucru extrem de nedorit pentru activele riscuriante. În schimb, încheierea procesului de creștere a ratei fondurilor federale, aterizare ușoară și regimul lui Zdatovlaski, în care creșterea PIB-ului stabil este însoțită de descreșterea inflației, vor permite S&P 500 să-și recupereze rapid pozițiile pierdute și vor crea un vânt favorabil pentru Bitcoin și asemănătorilor săi.
Tehnic, pe graficul zilnic BTC/USD se află sub valoarea corectă cu 30300, media mobilă și nivelul important de pivotare cu 29450. Pe piață domină clar "ursii", iar scăderea prețului Bitcoin sub suportul de 28900 va amplifica riscurile de continuare a vârfului și va oferi fundamentul pentru sporirea pozițiilor scurte anterior formate ("shorts").