La începutul ședinței de tranzacționare de miercuri, dolarul a scăzut cu aproape 0,3%, coborând sub nivelul de 102, pe fondul reacției traderilor la retrogradarea ratingului suveran al SUA la "AA+" de către agenția Fitch, față de "AAA".
Printre motivele revizuirii ratingului, agenția a menționat deteriorarea așteptată a indicatorilor fiscali și bugetari în următorii trei ani, datoria guvernamentală ridicată și în creștere, precum și o calitate scăzută a guvernanței față de alte țări care dețin ratingul "AA" și "AAA".
Fitch a menționat pentru prima dată posibilitatea de a retrograda ratingul în mai, dar decizia agenției de a-și menține poziția a fost o surpriză pentru piață, având în vedere că a fost luată la două luni după ce președintele democrat Joe Biden și Camera Reprezentanților controlată de republicani au convenit asupra suspendării temporare a limitei de împrumut guvernamental de 31,4 trilioane de dolari, punând capăt unei confruntări politice care a durat multe luni.
Șefa Ministerului Finanțelor din Statele Unite, Janet Yellen, a denunțat acțiunile Fitch ca arbitrar și bazate pe date depășite.
Purtătorul de cuvânt al Casei Albe, Karin Jean-Pierre, a menționat că decizia de a retrograda ratingul SUA în momentul în care președintele țării, Joe Biden, a asigurat o redresare activă printre cele mai mari economii ale lumii, este contrară bunului simț.
Fostul ministru al finanțelor din SUA, Lawrence Summers, a criticat și el această acțiune a Fitch.
"Statele Unite se confruntă cu probleme fiscale grave pe termen lung. Dar decizia agenției Fitch de a retrograda acum ratingul SUA, când economia arată mai puternic decât era de așteptat, este ciudată", a declarat el.
Wendy Edelberg, de la Institutul Brookings din Washington, a exprimat, de asemenea, surprindere în ceea ce privește momentul ales.
"Nu înțeleg de ce ei (Fitch) au acum informații mai slabe decât înainte de soluționarea crizei plafonului datoriei guvernamentale", a declarat ea.
Cu toate acestea, mulți analiști s-au grăbit să declare că această decizie poate provoca confuzie, dar ar trebui să aibă un efect limitat.
"Nu credem că decizia Fitch este atât de semnificativă. Desigur, am observat o ușoară mișcare a pieței în această dimineață, dar nu credem că acesta va fi un factor pe termen lung", au subliniat specialiștii de la National Australia Bank.
"Scăderea ratingului reflectă în principal probleme de gestiune și probleme bugetare pe termen mediu, dar nu reflectă informații financiare noi. Prin urmare, o astfel de decizie ar trebui să aibă un impact direct nesemnificativ asupra piețelor financiare", au declarat experții de la Goldman Sachs.
După o scădere inițială, dolarul american și-a revenit destul de rapid și s-a întors în zona de peste 102.
Pentru a menține cererea pentru dolar, semnele de redresare a producției din SUA în combinație cu îmbunătățirea activității din industria de construcții a țării au crescut încrederea investitorilor că economia națională va evita recesiunea în acest an. Un astfel de scenariu ar putea oferi Rezervei Federale suficiente resurse pentru a continua creșterea ratei dobânzii.
Astăzi se acordă o atenție deosebită datelor privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat al SUA de la ADP. Conform estimărilor, indicatorul va fi de 189 de mii în luna iulie.
Dacă cifrele reale arată încă o piață a muncii tensionată, acest lucru ar permite Rezervei Federale să crească costul împrumuturilor în viitor, în cazul în care o consideră necesară. În schimb, semnele unei încetiniri abrupte a pieței muncii ar determina Banca Centrală a SUA să se gândească de două ori înainte de a mai crește doar în rate.
În primul scenariu, dolarul va primi sprijin, iar în al doilea ar putea să-și piardă forța.
Peste nivelul de 102, următoarele ținte pentru "taurii" dolari sunt media mobilă de 100 de zile la 102,400 și media mobilă de 55 de zile la 102,60.
Depășirea ultimei bariere va reduce presiunea negativă asupra USD și le va permite cumpărătorilor să obțină profit suplimentar.
Pe de altă parte, eșecul în zona de 102,60 ar fi semnalul unei pierderi a impulsului "bullish" și a trecerii inițiativei către "ursi". O rupere decisivă sub zona de 102,00 va aduce noi pierderi și va introduce în joc suportul cheie de la 101,00. Ruperea acestui nivel ar indica reluarea tendinței descendente și va deschide ușa pentru retestarea minimului din 2023, la 99,60.
Euro intră în teritoriu necunoscut
În sesiunea de tranzacționare din Asia a zilei de miercuri, perechea EUR/USD a atins un maxim al sesiunii în raport cu dolarul în zona de peste 1,1000, dar nu a putut să adune viteză și a fost nevoită să se retragă.
Presiunea asupra monedei unice este cauzată de incertitudinea legată de pașii următori ai Băncii Centrale Europene.
"Se pare că suntem foarte aproape de încheierea creșterii ratelor dobânzilor", a declarat vineri guvernatorul Băncii Centrale a Greciei, Yannis Stournaras.
"Oricum, dacă va exista încă o majorare de 25 de puncte de bază în septembrie, cred că ne vom opri aici", a adăugat el.
Colegul său slovac, Peter Kažimír, a afirmat, de asemenea, că BCE se apropie de finalul ciclului de creștere a ratelor dobânzilor, dar a cerut un pas decisiv în continuare.
"Chiar dacă am lua o pauză în septembrie, ar fi prematur să o considerăm automat ca sfârșitul ciclului de strângere a politicii monetare", a declarat el.
Între timp, președintele Băncii Centrale a Franței, François Villeroy de Galhau, a declarat că cei care decid ratele dobânzilor în zona euro vor aborda următoarele ședințe cu o abordare imparțială și deciziile lor se vor baza în întregime pe datele economice pe care le primesc.
"Având în vedere timpul necesar pentru transmiterea completă a creșterii ratelor dobânzilor în economie, perseverența este acum virtutea principală. Pragmatismul este pe locul doi – deciziile noastre la următoarele întâlniri vor fi deschise și vor fi bazate în totalitate pe date", a subliniat el.
Inflația generală în zona euro a scăzut de la 5,5% în iunie la 5,3% în iulie, dar indicatorul de bază, care exclude energia, produsele alimentare, alcoolul și tutunul, a rămas la 5,5%.
Mai rău este că prețurile serviciilor au crescut la viteze record, cu 5,6%.
Aceasta le permite "şoimilor" din Consiliul de Administrație al BCE să afirme că este încă prea devreme pentru a vorbi despre revenirea inflației la ținta de 2%.
"Banca Centrală Europeană ar fi bucuroasă să vadă că deflația prețurilor la produse a revenit în forță, scăzând cel mai rapid ritm în aproape 14 ani. Cu toate acestea, îngrijorările privind inflația în sectorul serviciilor rămân pe agendă", au declarat economiștii Hamburg Commercial Bank.
Piața monetară estimează o probabilitate de 70% a unei pauze în septembrie. Cu toate acestea, BCE mai are timp. Urmează revizuiri ale datelor privind inflația din iulie, iar oficialii vor primi cifrele pentru luna august înaintea ședinței lor din 14 septembrie.
Piața muncii tensionată în zona euro poate păstra creșterea salariului la un nivel ridicat, ceea ce este un factor de inflație. Prin urmare, în viitorul apropiat, organismelor directive ale BCE va trebui să fie în permanență conectate la pulsul situației.
Cu toate acestea, o scădere mai accentuată a volumelor de producție, noi comenzi și achiziții la începutul trimestrului al treilea în zona valutară indică faptul că economia regională în ansamblu se va confrunta cu o situație dificilă în a doua jumătate a anului.
Aceasta oferă motive "porumbeilor" din Consiliul de Administrație al Băncii Centrale Europene să ridice problema posibilității suspendării creșterii ratelor dobânzilor în septembrie.
"Euro pare să fie slab sub nivelul de 1,1000 dolari, iar după câteva teste nereușite în zona de 1,1045-1,1050 în ultimele câteva sesiuni, pierderile sub această zonă au înclinat riscurile spre o oarecare derapaj - dar, posibil, nu atât de puternic. Susținerea inițială se situează în jurul valorii de 1,0950 dolari. Cel mai apropiat suport se află la nivelul de 1,1010-1,1015 dolari", au declarat specialiștii Scotiabank.
Lira are propria sa poveste
Deoarece majoritatea băncilor centrale majore și-au încheiat sau sunt aproape să-și încheie campaniile de strângere a politicii, singura care se evidențiază este Banca Angliei, ale cărei ședință va avea loc mâine.
Preturile pe piata monetara arata ca investitorii se asteapta la o crestere a ratelor de dobanda de catre regulator de aproximativ 34 de puncte de baza, ceea ce de fapt reprezinta o divergenta in privinta maririi ratei BoE fie cu 25 de puncte de baza, fie cu 50 de puncte de baza.
"Cu asteptari impartite intre cresterea cu 25 de puncte de baza si 50 de puncte de baza, acest lucru garanteaza intr-o mare masura o reactie", au declarat economistii de la Societe Generale.
"Daca Banca Angliei nu va mari rata cu 50 de puncte de baza, aceasta va face lira vulnerabila in saptamana curenta, avand in vedere nivelul asteptarilor. In acest caz, perechea de valute GBP/USD poate sa scada cu usurinta sub 1,2500", au adaugat acestia.
Conform Goldman Sachs, se pare că lira sterlină va scădea în orice scenariu, cu excepția unei creșteri de 50 puncte de bază, deoarece Banca Angliei risca să submineze încrederea pe care a reușit să o refacă.
"Este pentru prima dată în aproape 18 luni când Banca Angliei a reușit să refacă elementul de încredere, reacționând la nivelul șocant de ridicat al inflației din luna mai printr-o creștere neașteptată a ratelor de 50 de puncte de bază", au declarat aceștia.
Goldman Sachs este convinsă că continuarea acestui trend și o creștere suplimentară de 50 puncte de bază în august reprezintă o decizie corectă și ar fi cea mai favorabilă evoluție pentru lira sterlină.
Analiștii băncii observă că sterlina are tendința de a scădea în timpul ședințelor Băncii Angliei, în ciuda faptului că ridicarea totală a ratelor în ultimele 12 luni în Marea Britanie a fost cea mai mare din G10.
"Banca Angliei poate corecta această situație, continuând să își recapete încrederea prin creșterea ratei de 50 de puncte de bază în august", au declarat reprezentanții Goldman Sachs.
Potrivit experților băncii, o creștere de 25 de puncte de bază ar putea duce la o scădere pe termen scurt a lirei sterline, deși ei consideră că această dinamică va fi de scurtă durată.
La Goldman Sachs, se așteaptă ca fluctuațiile perechii GBP / USD să fie limitate la 75-90 de puncte de bază.
Între timp, la HSBC, se consideră că o majorare a ratei BoE cu 50 de puncte de bază joi ar putea să nu ofere sprijin pe termen lung monedei britanice, mai ales având în vedere o posibilă revizuire a prognozelor de inflație în scădere și divizarea voturilor în cadrul MPC.
"Există o probabilitate semnificativă ca Banca Angliei să crească doar cu 25 de puncte de bază, ceea ce, cel mai probabil, va duce la o slăbire imediată a lirei sterline", au spus strategii băncii.
"Ne așteptăm ca în săptămânile următoare perechea GBP / USD să scadă și să treacă de nivelul de suport de 1,2600. Considerăm că orice mișcare peste 1,3000 va fi, cel mai probabil, de scurtă durată", au adăugat ei.