La fel cum într-o turmă se poate găsi un ovețar mizerabil, într-o turmă mizerabilă se poate descoperi un adevărat diamant în coaja lui. În al doilea trimestru, aceasta a fost Irlanda, a cărei economie s-a extins cu 3,3% și a adus o contribuție modestă de 0,1% la creșterea PIB-ului zonei euro. Pentru o țară care reprezintă doar 4% din PIB-ul total al blocului valutar, acesta este un vis de neimaginat. Odată ce investitorii au înțeles ce înseamnă expansiunea de 0,3% a economiei europene, nici urmă de cumpărători de EUR/USD nu a mai rămas.
Într-adevăr, slăbiciunea Germaniei, reducerea neașteptată a PIB-ului Italiei și cifrele deloc încurajatoare din Spania au pus repede "taurii" în superioritate pe piața principală de valute. Micul Irlanda, unde se află birourile marilor companii farmaceutice din lume, a pornit în trombă. Dar asta nu înseamnă că întreaga zonă euro s-a vindecat de boala numită stagnare. Și mai rău pentru BCE, care este obligat să mențină o retorică "fălcoasă". E clar! Prețurile de consum în blocul valutar au crescut cu 5,3%, inflația de bază - cu 5,5%. Este prea devreme să sărbătorim victoria în fața lor.
Dinamica inflației europene
Mai este o surpriză afirmația Cristinei Lagarde că, chiar dacă se va face o pauză în septembrie, acest lucru nu înseamnă că ciclul de strângere a politicii monetare s-a încheiat. Piața urgentă prezice o probabilitate de 70% ca rata dobânzii la depozite să crească până la sfârșitul anului 2023. Și aceasta sprijină cursul EUR/USD în contextul încheierii restricțiilor monetare de către Fed.
Speculanții se despart activ de dolarul american din două motive. În primul rând, dacă rata federală a atins un vârf, în curând va începe să scadă. În ultimele trei recesiuni din 1990-1991, 2001 și 2007-2009, Federal Reserve a înregistrat o inversare "albăstrui" în medie între 3 și 13 luni înainte de declin. Nu este de mirare că investitorii sunt la curent cu situația. În al doilea rând, Jerome Powell, în cadrul conferinței de presă din iulie a FOMC, a oferit o imagine optimistă. El a declarat că Federal Reserve nu mai prezice o recesiune, ceea ce poate fi interpretat ca o perioadă de prosperitate continuă. Aceasta implică o creștere lentă, dar constantă a PIB-ului în timp ce inflația scade rapid și este favorabilă activelor cu risc, dar nu și pentru porturi sigure. Printre acestea, se numără dolarul american.
Dinamica pozițiilor speculative în dolari americani
Pe de altă parte, factorul de excepționalitate americană sprijină "urșilor" în ceea ce privește EUR/USD - nici zona euro, nici China nu pot concura cu Statele Unite. SUA se situează cu mult deasupra concurenților lor. Ca rezultat, are loc o luptă strânsă și consolidarea principalului pereche valutară.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, "urșii" încearcă în continuare să profite de combinația de modele de revărsare Tres Haideți și 1-2-3. Strategia de vânzare EUR/USD la creștere în direcția 1,106 funcționează, dar depășirea acestui nivel de pilot are potențialul de a continua avansul euro împotriva dolarului american. Așadar, vom lua în considerare cumpărările în cazul în care se va reuși a se traversa linia de rezistență cu succes.