Euro s-a prăbușit după ce Banca Centrală Europeană a anunțat joi o nouă majorare a ratei cu un sfert de procent, aducând rata principală la 3,75%. Dar de ce? Haideți să înțelegem. Majorarea de ieri pune capăt unui întreg an de modificări consecutive în politica monetară a Băncii Centrale Europene, care a început în iulie anul trecut să lupte împotriva inflației ridicate și până acum a obținut rezultate nu foarte impresionante.
Da, inflația continuă să scadă, dar se așteaptă încă să rămână prea mare pentru prea mult timp. Prețurile de bază nu vor să se miște deloc, ceea ce a fost demonstrat de creșterea în iunie a acestui an. Se pare că acesta a fost argumentul principal pentru regulator în luarea deciziei menționate mai sus. Vă reamintesc că rata generală a inflației în zona euro a scăzut la 5,5% în iunie față de 6,1% în mai, ceea ce este încă mult peste ținta de 2% a BCE. Datele recente privind inflația din zona euro vor fi publicate săptămâna viitoare.
Participanții de pe piață se așteptau la o creștere cu 25 de puncte de bază, așa că aceasta nu a avut un impact semnificativ asupra pieței și chiar a slăbit puțin poziția euro. Mulți se întreabă ce va urma, deoarece inflația scade, iar politica monetară agresivă împinge regiunea spre o recesiune economică. Cu toate acestea, după întâlnirea de ieri, banca centrală nu a oferit nicio previziune preliminară cu privire la viitoarele măsuri, dar a menționat posibilitatea unei întreruperi potențiale a creșterii ratei dobânzilor în septembrie, ceea ce a dus la slăbirea euro în raport cu mai multe valute internaționale.
În cadrul unei conferințe de presă, președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, a declarat: "Evaluarea datelor ne va ajuta să decidem ce direcție ar trebui să urmăm în continuare. În septembrie, banca poate să crească sau să mențină ratele la același nivel, dar orice am face, acest lucru nu va reprezenta punctul final al ciclului de strângere a politicii monetare". "Consiliul director va continua să abordeze o abordare bazată pe date", a subliniat președinta BCE.
Unii economiști observă că astfel de declarații nu sunt de natură dovish, deoarece în mod concret nu s-au dat niciun fel de indicații clare despre reducerea măsurilor agresive. Cu toate acestea, este evident că chiar dacă ratele curente nu sunt cele mai ridicate, cel mai probabil ele vor ajunge acolo în viitorul apropiat. O altă întrebare este cât timp vor rămâne acolo. Datele recente arată că împrumuturile corporative în zona euro au scăzut la cel mai scăzut nivel din întreaga istorie a observațiilor. Problema finanțării pentru Banca Centrală Europeană este destul de acută, despre care Lagarde a vorbit în repetate rânduri. Datele privind activitatea economică din zona euro, publicate mai devreme în această săptămână, au arătat, de asemenea, o scădere a activității în cele mai mari economii ale regiunii, Germania și Franța. Numerele au amplificat așteptările că zona euro ar putea intra din nou în recesiune în acest an.
Potrivit estimărilor Fondului Monetar Internațional, zona euro probabil că va înregistra o creștere de 0,9% în acest an, dar aceasta este legată de recesiunea în Germania, unde se așteaptă o scădere a PIB-ului de 0,3%.
În ceea ce privește tabloul tehnic actual al EURUSD, după prăbușirea de ieri a euro-ului, este necesar ca cumpărătorii să se recupereze peste 1,0990 și să se consolideze acolo pentru a prelua controlul. Acest lucru ar permite urcarea către 1,1025. Deja de la acest nivel, se poate avansa către 1,1060, dar va fi destul de problematic să se facă acest lucru fără susținerea marilor jucători. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, mă aștept la acțiuni serioase doar în jurul valorii de 1,0945 din partea marilor cumpărători. Dacă nu va fi nimeni acolo, ar fi bine să se aștepte la actualizarea minimului de 1,0910 sau să se deschidă poziții lungi de la 1,0870.
În ceea ce privește perspectiva tehnică a GBPUSD, cererea pentru liră s-a diminuat semnificativ. Speranța de creștere va apărea doar după obținerea controlului asupra nivelului de 1.2810, deoarece revenirea în această interval va consolida perspectiva de refacere în zona 1.2850, după care se va putea discuta despre o creștere mai accentuată a lirei în zona de 1.2900. În cazul unei continuări a scăderii perechii valutare, urșii vor încerca să obțină controlul asupra nivelului de 1.2760. Dacă vor reuși, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va determina GBPUSD să scadă până la minimul de 1.2710, cu perspective de revenire la nivelul de 1.2670.