Reserva Federală a SUA, așa cum era de așteptat, a majorat rata cu 0,25% și, conform opiniei de unanimitate a pieței, aceasta a fost ultima creștere în cadrul ciclului actual, în ciuda faptului că Fed nu neagă posibilitatea unei alte creșteri.
Șeful Fed, J. Powell, s-a abținut cu grijă de la orice angajament cu privire la acțiunile viitoare, punând accentul pe necesitatea de a studia datele care sosesc.
Până la următoarea ședință, vor fi publicate două rapoarte privind inflația și unul privind piața muncii. Powell a subliniat că indicele prețurilor de consum din iunie a fost o surpriză pozitivă modestă și a adăugat că combinația dintre scăderea cererii de forță de muncă și refacerea participării la forța de muncă a slăbit condițiile de pe piața muncii.
Pe de altă parte, el a recunoscut că activitatea economică mai mare decât era așteptat, precum și recenta relaxare a condițiilor financiare (dolarul SUA mai slab, acțiuni mai puternice) pot contribui la menținerea presiunii inflaționiste.
De asemenea, este de remarcat faptul că Federal Reserve nu mai previzionează o recesiune pentru economia SUA, dar consideră că cea mai probabilă scenă va fi o încetinire semnificativă a creșterii.
Dolarul, așa cum era de așteptat, a avut o reacție slabă la rezultatele întâlnirii Federal Reserve, deoarece piețele nu au auzit nimic nou, dar, în schimb, reacția la datele macroeconomice publicate astăzi a fost mult mai puternică. Ritmul de creștere a PIB-ului SUA în al doilea trimestru a crescut de la 2% la 2,4% an/an, în loc de scăderea anticipată, iar comenzile pentru bunuri de durată în luna iunie au crescut semnificativ, în loc de scăderea presupusă.
Date puternice din SUA au determinat creșterea randamentelor la scurt termen ale titlurilor de stat americane, deoarece probabilitatea unei recesiuni pare acum mult mai mică. Dolarul a reacționat printr-o creștere rapidă pe întreg spectrul pieței valutare.
Cât despre ședința de astăzi a BCE, aceasta s-a desfășurat conform prognozelor, toate cele trei rate de dobândă au fost majorate cu un sfert de punct, BCE nefurnizând previziuni clare privind încă o majorare în septembrie, argumentând necesitatea de a analiza datele care vin. Argumentele împotriva unei noi majorări sunt date de indicatorii PMI foarte slabi și de revizuirea sumbră a condițiilor de creditare bancară, în favoarea majorării se află încă o rată de inflație rușinoasă de mare. Datele privind inflația pot anula toate argumentele "împotriva", dar trebuie să așteptăm încă o lansare.
Euro nu a reacționat practic deloc la rezultatele ședinței BCE, deoarece tot ce s-a întâmplat astăzi a fost deja luat în considerare în prețuri.
USD/CAD
Chiar dacă vânzările cu amănuntul în luna mai au fost semnificativ mai mici decât prognozele, așteptările cu privire la rata Băncii Canadei nu s-au schimbat în mod semnificativ. Prognozele actuale sugerează o creștere a ratei cu 8-9 puncte de bază în septembrie și cu 18 puncte de bază în decembrie, ceea ce înseamnă că nu există suficiente motive pentru o creștere de 0,25 puncte de bază în acest moment.
Prin urmare, în absența unor motive suplimentare care să susțină intensitatea restrânsă a Băncii Canadei, există puține motive pentru ca Moneda Națională Canadiană să iasă din intervalul de tranzacționare. Spread-ul profiturilor este probabil să rămână stabil până la sfârșitul anului.
Poziția netă lungă pentru CAD s-a redus cu 296 milioane în săptămâna raportată, ajungând la +40 milioane, iar poziționarea rămâne neutră. Prețul estimat este sub media pe termen lung și are o tendință descendentă.
În ultima săptămână, USD/CAD a fost tranzacționată într-un interval destul de îngust și chiar și încheierea neclară a ședinței FOMC nu a oferit motive pentru începerea mișcării. Pe termen lung, perechea rămâne sub presiune, iar direcția cea mai probabilă de ieșire din interval este în jos. Obiectivul imediat este minimul local de 1.3093, apoi limita canalului și totodată 50% corecție a creșterii din 2021/2022 1.3000/30. Momentan nu există motive pentru un impuls puternic.
USD/JPY
Vineri dimineața, Banca Japoniei va anunța rezultatele ședinței periodice privind politica monetară și creditul. Opinia unanimă a experților este că nu vor fi luate decizii semnificative, iar programul de control al curbei randamentului (YCC) va fi menținut în forma sa actuală.
Bloomberg consideră că BoJ nu dorește să se grăbească cu orice schimbări în ceea ce privește YCC și statuquo-ul va fi menținut. Toată atenția va fi concentrată pe faptul dacă decizia va fi luată în mod unanim sau dacă cineva din Consiliu va vota pentru o strângere. Având în vedere că prognoza inflației pentru anul 2024 este revizuită în favoarea unei valori mai mari, există o probabilitate ca Banca Japoniei să decidă ajustarea YCC în una dintre următoarele ședințe - pe 21 septembrie sau 31 octombrie.
Prin urmare, dacă cineva va vota mâine pentru astfel de schimbări, piața va interpreta acest pas ca o creștere a probabilității de ajustare a YCC în septembrie sau octombrie, ceea ce înseamnă că cererea de yen va crește. Însă, dacă decizia va fi luată în mod unanim, cel mai probabil, yenul nu va reacționa la rezultatele ședinței sau va înregistra o ușoară slăbire.
Poziția netă scurtă pe JPY a suferit o corecție semnificativă în această săptămână, scăzând cu 2,311 miliarde, până la -8,125 miliarde. Poziționarea pentru yen rămâne în continuare pe partea scurtă, dar prețul calculat a pierdut impulsul și are tendința de a se inversa pe partea de sud. Direcția nu este clară în acest moment.
USD/JPY a pierdut impulsul ascendent pe fondul slăbiciunii continue a dolarului, creșterea către 141.95 era anticipată, dar a fost rapid oprită. În prezent, motivele pentru o continuare a creșterii sunt mult mai puține, deoarece nu există semnale de la Fed privind o altă majorare, în timp ce Banca Japoniei va trebui să ajusteze programul de relaxare în direcția strângerii, ceea ce va susține yenul și va duce la reducerea spreadului de randamente. Intervalul lateral este destul de larg, între recentul minim de 137.26 și 141.94, iar în perspectivă pe termen scurt, este puțin probabil să se depășească aceste limite.