Dolarul american ar putea continua să se confrunte cu dificultăți, deoarece diferența dintre ratele dobânzilor ale Federal Reserve și ale altor bănci centrale majore începe să se reducă. Inflația maximă din anul trecut ar putea indica vârful aprecierii dolarului american, deoarece în 2023 acesta este în declin. Cel mai important factor care influențează dolarul american este reducerea decalajului în politica globală monetară. Și chiar dacă Federal Reserve a majorat ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, menținând un ton în continuare înclinat spre strângere, SUA sunt mai aproape de atingerea ratei sale maximale decât alte bănci centrale precum Banca Angliei sau Banca Centrală Europeană. Dolarul american se depreciază, în timp ce alte valute se apreciază, deoarece băncile centrale ale altor țări - Banca Angliei, Banca Centrală Europeană - trebuie să strângă politica lor monetară mai mult decât Federal Reserve, deoarece acestea sunt mai departe de atingerea țintei lor de inflație. Pe lângă politica globală monetară, dolarul american se confruntă și cu dificultăți deoarece îmbunătățirea perspectivelor economice reduce necesitatea de valută-refugiu.
Cu toate acestea, chiar dacă dolarul este în scădere, nu este sigur că acest lucru va influența rolul său ca monedă de rezervă mondială. Chiar dacă yuanul chinez concurează cu dolarul american pe scena internațională, este puțin probabil ca yuanul să înlocuiască complet dolarul în viitorul apropiat.
Procesul de de-dolarizare care câștigă teren în ultimele luni există de zeci de ani și, în ciuda tuturor discuțiilor, nu s-a schimbat nimic.
Începând cu anii 1980 și 2000, yenul japonez și euro au fost considerate principalele candidate pentru înlocuirea dominației dolarului în sistemul financiar mondial. Dar acest lucru nu s-a întâmplat.
În prezent, de-dolarizarea este legată de geopolitică, nu de competiția macrofinanciară. Unele țări resimt nevoia acută de a-și reduce expunerea la sancțiuni financiare din partea SUA și a Occidentului. Cu toate acestea, în ciuda tendințelor geopolitice în creștere, se estimează că dolarul american va rămâne moneda de rezervă mondială dominantă pe termen lung.
Și în ciuda slăbiciunii dolarului, care creează disconfort investitorilor în dolar, ea deschide și unele oportunități. Sectorul tehnologic al SUA, care obține o parte semnificativă a veniturilor sale din afara SUA, poate înregistra câștiguri din aceasta. De asemenea, țările cu piețe emergente pot fi atractive.
Și atunci când dolarul se depreciază, datoria piețelor emergente în dolari americani devine mai ușor de servit.