Dolarul nu a reușit să profite de datele macroeconomic publicate ieri și indicele său DXY este în scădere pentru a doua zi consecutiv.
Indicele încrederii consumatorilor, publicat marți de Conference Board, a crescut în iulie până la 117,0, cel mai mare nivel din februarie 2022 (valorile anterioare ale indicatorului fiind 109,7, 102,3, 101,3, 104,2), depășind prognoza de creștere până la 112,1. Încrederea consumatorilor americani în dezvoltarea economică a țării și în stabilitatea poziției lor economice este unul dintre principalii indicatori ai cheltuielilor de consum, care reprezintă cea mai mare parte a activității economice generale. Un nivel ridicat al încrederii consumatorilor indică o creștere economică.
Luni au fost publicate, în schimb, indicele preliminar al activității economice PMI în Statele Unite. Datele au fost mixte (PMI în sectorul industrial a crescut în iulie până la 49,0, față de 46,3 anterior, PMI în sectorul serviciilor a scăzut de la 54,4 la 52,4, iar PMI compozit a scăzut de la 53,2 la 52,0), ceea ce, probabil, a stârnit îngrijorarea participanților de pe piață.
Ieri, așa cum se știe, a început întâlnirea de 2 zile a FED, care se va încheia astăzi cu publicarea (la 18:00 GMT) a deciziei referitoare la rata dobânzii.
Să remarcăm că încetinirea economiei și răcirea pieței muncii, pe fondul inflației din ce în ce mai redusă, ar putea determina conducerea FED să înceapă să-și întrerupă ciclul de strângere a politicii monetare.
Se așteaptă, cu o probabilitate aproape de 100%, conform datelor CME Group, că FED va crește rata dobânzii cu 25 de puncte de bază, la nivelul de 5,5%, iar o astfel de decizie a fost deja luată în considerare în prețuri. Dar rămâne incert cum vor acționa ulterior membrii FED în ceea ce privește parametrii politicii monetare. Mulți economiști cred că membrii FED vor opri ciclul de strângere a politicii în cadrul întâlnirii din august, pentru a apoi trece la relaxarea acesteia spre sfârșitul acestui an sau la începutul anului următor.
În majoritatea cazurilor și în condiții economice normale, restrângerea condițiilor de creditare a afacerilor, adică ridicarea ratei de dobândă de bază, duce la scumpirea monedei naționale și creșterea cotizațiilor sale, iar relaxarea politicii conduce la scăderea cotizațiilor monedei naționale, pe de o parte, dar și la creșterea indicilor pieței de capital națională, pe de altă parte.
Cum va fi de această dată nu este încă pe deplin clar. Cel mai probabil, dolarul se va întări, dar creșterea sa va fi de scurtă durată în comparație cu alte perioade.
De asemenea, documentele însoțitoare FOMC și comentariile președintelui Fed Powell cu privire la perspectivele politicii monetare a băncii centrale americane vor avea o mare importanță în dinamica sa.
Joi, va fi publicat un set întreg de statistici macroeconomice importante din SUA, inclusiv date referitoare la volumul comenzilor pentru bunuri de folosință îndelungată și pentru bunuri de capital, precum și o estimare preliminară a PIB-ului SUA pentru trimestrul al doilea. Despre aceasta am scris în revistele noastre anterioare "GBP/USD: înaintea evenimentelor importante", "EUR/USD: reuniunile Băncii Centrale și așteptările pieței".
De asemenea, mâine va avea loc o întâlnire a Băncii Centrale Europene cu privire la politica monetară, iar vineri - Banca Japoniei (mai multe detalii aici Cele mai importante evenimente economice ale săptămânii 24.07.2023 – 30.07.2023).
Dacă se așteaptă o nouă creștere a ratelor dobânzilor din partea Băncii Centrale Europene, atunci Banca Japoniei probabil va menține rata sa cheie de dobândă în teritoriu negativ, păstrând-o la nivelul de -0,1%.
Miercuri, yenul se întărește iar perechea USD/JPY scade pentru a treia zi consecutivă. Conform recentului raport prezentat de Fondul Monetar Internațional, PIB-ul Japoniei va crește cu +1,4% în anul 2023, mai puternic decât creșterea din 2022 de +1,0%. Mâine (la ora 23:30 GMT), Biroul de Statistică din Japonia va publica indicele prețurilor de consum din regiunea Tokyo.
Deoarece Tokyo este cel mai dens populat oraș din Japonia, economiștii consideră că aceste date, care sunt publicate cu o lună înainte de indicele național al prețurilor de consum, reprezintă cel mai important indicator al inflației consumatorilor. Prețurile de consum reprezintă cea mai mare parte a inflației generale, iar evaluarea acestora este foarte importantă pentru prognoza monedei: o creștere a inflației consumatorilor determină Banca Centrală a țării să strângă politica monetară, ceea ce de obicei (în condiții economice normale) se reflectă pozitiv în costul monedei naționale, după cum am menționat mai sus.
Se așteaptă o încetinire a indicatorilor, ceea ce ar putea constitui încă un argument în favoarea menținerii actualilor parametri ai politicii monetare a Băncii Japoniei. Cu toate acestea, unii economiști admit posibile ajustări, în special în ceea ce privește controlul curbei randamentului obligațiunilor de stat.
În cadrul acestui program, Banca Japoniei încearcă să mențină randamentul obligațiunilor guvernamentale nipone pe termen de 10 ani (JGB) aproape de nivelul de 0%, pentru a stimula economia. De fiecare dată când randamentul de pe piață al JGB depășește intervalul țintă, Banca Japoniei cumpără obligațiuni pentru a reduce randamentul (când scade randamentul JGB, acest lucru exercită presiune negativă asupra yenului).
În decembrie 2022, Banca Japoniei a dublat rata maximă pe obligațiunile de stat japoneze pe termen de 10 ani de la 0,25% la 0,5%, extinzând intervalul de la zero în ambele direcții cu 0,5% și a accelerat achizițiile de obligațiuni pentru a proteja nivelul maxim al randamentului. Aceasta a cauzat în acel moment o apreciere bruscă a yenului și o scădere a perechii USD/JPY.
Dacă Banca Japoniei va extinde din nou gama de rentabilitate a JGB la ședința din 28 iulie, așa cum s-a întâmplat în decembrie, este de așteptat o nouă consolidare a yenului și o scădere a perechii USD/JPY (detalii în "Scenariile dinamicii USD/JPY pentru data de 26.07.2023").
Cu toate acestea, conform asigurării date astăzi de către guvernatorul Băncii Japoniei, Haruhiko Kuroda, "rata de rentabilitate pe termen lung în Japonia rămâne stabilă în cadrul politicii de control al curbei de randament (YCC)" și "Banca Japoniei va menține condiții favorabile pentru politica monetară și creditare în sprijinul companiilor".
*) copierea semnalelor în Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ro/sistemul_forexcopy?x=PKEZZ
**) Sistemul PAMM în InstaForex -
https://www.ifxtrade.center/ro/pamm_system?x=PKEZZ
***) deschideți un cont de tranzacționare la Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ro/fast_open_live_account?x=PKEZZ
sau https://www.ifxinvestment.com/ro/open_live_account?x=PKEZZ