Săptămâna în curs va fi plină de evenimente importante, în care liderul necontestat va fi ședința de două zile a Rezervei Federale privind politica monetară.
Ce așteaptă piețele de la Rezerva Federală?
Conform dinamicii contractelor futures pe ratele fondurilor federale, se așteaptă ca banca centrală americană să majoreze rata de dobândă cheie cu 0,25%, până la 5,50%, cu o probabilitate de 98%.
Interesant este că astfel de presupuneri se bazează doar pe promisiunile ferme ale unor membri ai Rezervei Federale și ale șefului său, J. Powell, de a majora ratele de două ori cu 0,25% până la sfârșitul anului curent. În același timp, datele recente privind inflația consumatorilor și alte indicatori inflaționisti, cum ar fi Indexul Cheltuielilor pentru Consumul Personal (PCI), indică în mod clar faptul că inflația în America continuă să scadă în mod constant. Conform celor mai recente date prezentate, aceasta a scăzut la nivelul de 3,0% față de anul anterior, cu doar 1% peste ținta de 2%.
În opinia noastră, Federal Reserve nu are motive reale pentru a exercita presiune suplimentară asupra inflației, care oricum este în declin, prin creșterea ratei dobânzilor, care prin creșterea lor ulterioară ar putea înrăutăți doar situația economică în țară.
Atunci de ce dolarul se întărește pe piața Forex?
Mai întâi și mai important, acest lucru este legat de îngrijorările reale ale unui număr de investitori că Fed-ul american, indiferent de orice, va crește ratele dobânzilor. Pe de altă parte, creșterea indicelui dolarului ICE poate fi explicată prin posibilitatea unei pauze în creșterea ratei dobânzilor de către alte bănci centrale mondiale, cum ar fi BCE sau Banca Angliei, din cauza semnalelor de scădere a inflației. Observăm că anterior, euro și lira sterlină au crescut semnificativ pe baza celor mai puternice așteptări că aceste bănci vor fi obligate să crească ratele dobânzilor din cauza nivelului ridicat al inflației.
Atunci, totuși, ar trebui să ne așteptăm la o creștere a ratelor de către Federal Reserve?
Cu adevărat, aceasta rămâne o întrebare în aer. În primul rând, acum o lună, în urma ședinței, J. Powell a declarat că rezerva federală nu ia în considerare să mărească rata dobânzii în iulie. Dar conform practicii, în cultura americană, promisiunile pot fi luate și revocate ușor, în funcție de interese și circumstanțe. Desigur, există cel puțin o probabilitate pentru asta, deoarece într-o lună pot surveni unele schimbări de priorități în cadrul Băncii Centrale. Dar dacă urmăm logica generală a necesității creșterii ratelor, în condițiile actuale, aceasta indică continuarea pauzei în creșterea ratelor. De altfel, în luna iunie, banca centrală avea mult mai multe motive pentru asta decât în prezent, dar ratele nu au fost mărite. Prin urmare, ne așteptăm ca rata-cheie să rămână neschimbată cu o probabilitate ridicată.
Dacă această variantă a evenimentelor va fi implementată, atunci se poate anticipa o inversare a indicei dolarului ICE în scădere și reluarea creșterii cursurilor valutare, cum ar fi euro și lira sterlingă, cel puțin pentru că în zona euro și Marea Britanie valorile generale ale inflației consumatorilor rămân încă la nivele mai ridicate decât în America.
Previziunea zilei:
EUR/USD
Perechea valutară se corectează în scădere înainte de ședințele de politică monetară ale Rezervei Federale și Băncii Centrale Europene. Ea ar putea să mai scadă până la 1,1025 și să se inverseze în creștere, în cazul în care Fed nu va crește nivelul dobânzilor, dar regulatorul european, dimpotrivă, o va face. În acest caz, se poate aștepta o creștere susținută a perechii până la 1,1340.
GBP/USD
Perechea valutară poate, de asemenea, să scadă până la 1,2765 și, în urma deciziei Rezervei Federale, să facă o pauză în creșterea dobânzilor și să se inverseze și să se îndrepte în sus, până la 1,3130.