Lira sterlină - o monedă a paradoxurilor. Marea Britanie rămâne în afara grupei G7 în ceea ce privește inflația și nu poate scăpa de eticheta de stagflație, dar pentru mult timp, lira sterlină a condus cursa valutelor G10. A fost învinsă doar de francul elvețian după publicarea datelor privind IPC în Albionul cețos. Indicatorul a scăzut brusc în iunie de la 8,9% la 7,9%, cel mai mic nivel din ultimele 15 luni. Ca rezultat, GBP/USD a căzut abrupt.
Prețurile de consum nu au atins pentru prima dată în ultimele 5 rapoarte estimările experților Bloomberg. Deși în mod regulat le-au depășit până acum. Scăderea bruscă a inflației a determinat piața anticipată să reevalueze pragul ratei repo. Acum, derivatele îl văd la nivelul de 5,8%, în timp ce înainte de publicarea importantă cifra ajungea la 6,75%. Reducerea sa a stat la baza vârfului randamentelor obligațiunilor britanice și a prăbușirii GBP/USD.
Dinamica abaterilor datelor reale de inflație față de estimări
În opinia Oxford Economics, lirele sterline au atins vârful, deoarece surprizele economice pozitive pentru aceasta încep să se schimbe. Rabobank nu vede motive pentru ca piața să mențină o poziție lungă pentru lire după publicarea datelor referitoare la indicele prețurilor de consum din Marea Britanie. ABN AMRO estimează că GBP/USD va scădea până la 1,25 până la sfârșitul anului.
În realitate, lucrurile nu sunt atât de rele. Scăderea perechii valutare este rezultatul reducerii net-ului lung al speculatorilor cu privire la lira sterlină, care a atins un nivel record în săptămâna până pe 18 iulie. Din punct de vedere fundamental, lira sterlină arată în continuare bine. Raliul său din martie-iulie a fost posibil datorită așteptărilor reduse privind economia Regatului Unit. În ultimele trei luni, susținătorii GBP/USD s-au bucurat de rapoarte pozitive. Unul dintre cele mai recente, datele referitoare la vânzările cu amănuntul, a permis companiei de consultanță EY să își revizuiască prognoza privind PIB-ul Marii Britanii pentru 2023, de la 0,2% la 0,4%.
Nu trebuie uitat faptul că activitatea Băncii Angliei nu este încă încheiată. Inflația în Albionul Încețoșat se menține la niveluri ridicate. Este mai mare decât în SUA și zona euro. În același timp, ciclurile de strângere a politicii monetare din partea Rezervei Federale și a Băncii Centrale Europene se apropie de final. La BoE - încă nu. Cel mai probabil, acesta va crește rata repo cu încă 75 de puncte bază în următoarele trei ședințe. Așteptările privind restricțiile monetare vor crea un vânt favorabil pentru GBP / USD.
Dinamica inflației în Marea Britanie, SUA și zona euro
Din punctul meu de vedere, nu se poate subestima sterlina. Atunci când se întâmplă acest lucru, cu siguranță surprinde plăcut pe fanii săi. În plus, lira este o valută pro-ciclică. Dinamica sa depinde de starea economiei mondiale. Sper foarte mult într-o aterizare ușoară în SUA, în accelerarea procesului de redresare al Chinei și în capacitatea zonei euro de a evita recesiunea. Ca rezultat, PIB-ul global se va accelera, iar GBP/USD va recupera trendul ascendent.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii a fost format un tipar "Trei indieni". Coborârea sub minimul celei de-a doua lumini indiene, aproape de nivelul de 1,277, va intensifica riscurile ruperii trendului ascendent. Cu toate acestea, în timp ce GBP/USD se tranzacționează deasupra acestui nivel, ar trebui să favorizez cumpărările. Inclusiv în cazul în care se depășește rezistența de 1,290.