Care este diferența dacă zona euro a fost sau nu în recesiune la sfârșitul anului 2022 și în 2023, atâta timp cât piața muncii din SUA continuă să transmită semnale de putere pentru statele respective? Scăderea medie mobilă pe 4 săptămâni a ajutoarelor de șomaj la un minim de 1,5 luni indică faptul că ocuparea forței de muncă în America este în regulă. Deci, și cheltuielile consumatorilor sunt bune. Dacă acesta este cazul, atunci prăbușirea economiei SUA este amânată pentru o perioadă mai îndepărtată. Dacă va avea loc în general. Nu s-au grăbit cumpărătorii de EUR/USD cu atacul?
Dinamica cererilor de ajutor de șomaj în Statele Unite ale Americii
Un semnal suplimentar privind puterea pieței muncii a adus probabilitatea creșterii ratei federale de șomaj până la 5,75% în 2023 peste pragul de 30%. Înainte de raportul memorabil asupra inflației din iunie, șansele erau de 36%, dar au scăzut ulterior la 18%. Acum, investitorii gândesc altfel. La fel ca și Rezerva Federală, care consideră că este prea devreme să tragi concluzii pe baza unui singur raport. Este foarte posibil ca în întâlnirea sa din 25-26 iulie, FOMC să mențină un discurs "hawkish" și să lase ușa deschisă pentru o creștere ulterioară a costului împrumuturilor. Ce vor face atunci "bârnele" în privința EUR/USD?
Pentru ca indicele USD să continue să scadă, este nevoie de efortul tuturor părților implicate. SUA stă bine, dar revenirea Chinei se face cu dificultate. Investitorii se așteptau la alt rezultat după ridicarea tuturor restricțiilor impuse de COVID. Nu s-a întâmplat așa. Zona euro abia a reușit să respire în primul trimestru. Da, evaluarea finală a PIB-ului arată că nu este vorba de o recesiune tehnică. Cu toate acestea, creșterea zero din ianuarie până în martie indică o stagnare. Cum ar putea euro să se consolideze în astfel de condiții?
Dinamica economiei zonei euro
Fără îndoială, dacă China va continua să surprindă pozitiv și sectorul valutar va reveni în normal, dinamica pozitivă a economiei mondiale va sprijini valutele pro-ciclice, printre care și euro. Cu toate acestea, până în prezent, acest lucru nu s-a întâmplat, iar rally-ul EUR/USD pare a fi prea rapid. Cei care înțeleg acest lucru încep să-și realizeze profiturile din pozițiile pe termen lung, ceea ce a dus perechea principală de valute sub nivelul de 1,12.
De fapt, nimeni nu știe ce poziție va adopta Federația Rusă. Este dificil să-ți recunoști greșelile. Cu atât mai mult pe baza unei singure rapoarte privind inflația din luna iunie. În plus, Banca Centrală are la îndemână experiența predecesorilor săi. În anii '70, Rezerva Federală a crezut prea devreme în înfrângerea prețurilor ridicate. Și a fost aspru pedepsită pentru asta. Două recesiuni au zguduit economia americană atunci. Trebuie să pășim pe aceeași greblă veche? Sau ar fi mai bine să păstrăm o retorică "de șoim" și să așteptăm noile cifre privind inflația? Presupun că Jerome Powell și colegii săi vor alege a doua opțiune. Aceasta va permite dolarului american să-și vindece parțial rănile. Tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD urșilor le-a reușit în sfârșit să inverseze un pin bar. Vânzările de la 1,12 au avut succes. Acum trebuie să înțelegem cât de mult va dura mișcarea de corecție? În cazul unui asalt nereușit asupra nivelurilor de pivot 1,1145 și 1,112, ar fi înțelept să ne întoarcem și să intrăm într-o poziție lungă.