Piața valutară urmărește cu atenție dinamica euro, care a atins niveluri înalte în ultima perioadă. Cu toate acestea, unii experți indică supracumpărarea acestuia. În acest context, apare întrebarea: merită să cumpăr euro?
Pe piața valutară totul e relativ în acest moment. În ciuda slăbiciunii continue a dolarului, există inconsecvențe în povestea fundamentală. Subiectul ratelor dobânzilor și ritmului de creștere rămân factori cheie pentru piață.
Deși săptămâna trecută dolarul a căzut la minimele anului anterior, aceasta nu înseamnă deloc inversarea sa. Subiectul ratelor dobânzilor și a creșterii lor încă favorizează moneda americană. Cu toate acestea,ea suferă de o scădere semnificativă a randamentului în ultimii doi ani.
Cu toate acestea, se observă o instabilitate crescândă în euro, lire și alte valute. Comentariile liderilor falconiști din BCE indică posibila încheiere timpurie a ciclului de strângere a politicii monetare și inflația constant ridicată din Marea Britanie ar putea duce la o recesiune profundă.
Ca rezultat, previziunile anterioare pentru euro și pentru liră nu par a fi la fel de optimiste ca anterior.
Și totuși, le este dificil dolarului să atragă investitori după o mică modificare în ziua de luni. Indicele dolarului (DXY) continuă să fie sub nivelul de 100,00, apropiindu-se de minimul din ultimele 15 luni stabilit la 99,50 vineri.
Pentru a atrage cumpărători și a începe o corecție durabilă, DXY trebuie să crească peste nivelul cheie de 100,00 și să se stabilizeze peste acesta. În acest scenariu, următorul nivel de recuperare ar putea fi 101,00, care a fost o fostă suport.
Pe de altă parte, nivelul de 99,20 devine următorul suport, urmat de nivelurile de 99,00 și 98,30.
Astăzi, focusul este pe indicele de retail. Dacă vânzările cu amănuntul din SUA ar depăși așteptările, taurii s-ar revigora. Aceasta ar cauza o corecție în principalele perechi valutare înainte de declarațiile de săptămâna viitoare ale Federal Reserve și Băncii Centrale Europene.
Тotuși, asta nu s-a întâmplat astăzi. Indicele dolarului a rămas sub nivelul de 100,00 după ce datele au arătat că vânzările cu amănuntul au crescut pentru a treia lună consecutiv, înregistrând o creștere de 0,2% mai mică decât era estimat.
Analiștii observă că în cazul în care inflația continuă să scadă și datele economice slăbesc, se poate aștepta ca piețele să rămână cu ratele cheie scăzute pe o perioadă lungă de timp. Probabilitatea scăderii ratelor până la sfârșitul anului devine din ce în ce mai mare.
Piețele au luat deja în considerare în mare măsură majorarea ratei Rezervei Federale în iulie, iar probabilitatea unei noi majorări a ratei până la sfârșitul anului este de aproximativ 20%.
Mă pot baza pe puterea euro?
Imaginea tehnică pentru EUR/USD arată astfel: euro a scăzut de la vârful de 1,1275, ceea ce a fost reflectat de o lumânare de tip "Steaua căzătoare" în graficul intraday.
Însă, în prezent nu sunt observate vânzări ulterioare, iar graficul pe termen scurt indică o susținere solidă pentru euro în zona de 1,1200. Sentimentul general rămâne bullish în toate direcțiile, oferind o bază solidă în cazul unor scăderi minore.
Probabil că în zona de nivel 1,1300 va apărea o anumită rezistență, dar în prezent nu există o rezistență serioasă în creșterea euro în fața zonei 1,1500-1,1600.
Totuși, strategii de la Barclays exprimă îngrijorare cu privire la o posibilă creștere ulterioară a cursului euro, având în vedere că acesta a ieșit din intervalul de șase luni săptămâna trecută și a atins un maxim de 1,1275.
Principalul factor al creșterii euro față de dolar a fost scăderea prețurilor de consum. Este evident că economia SUA se află într-o fază deflaționistă, iar viitoarea majorare a ratei de la Fed va fi cel mai probabil ultima, ceea ce va slăbi sprijinul pentru dolar.
Cu toate acestea, Barclays consideră că recuperarea inflației în zona euro este necesară pentru o creștere sustenabilă a euro, în special în contextul trecerii de la active americane la active europene.
O altă posibilă sprijinire a euro ar putea fi anunțul Chinei cu privire la măsuri suplimentare de stimulare după reuniunea Biroului Politic în iulie, ceea ce ar putea îmbunătăți perspectivele de creștere la nivel global.
Dar riscurile pe termen scurt pentru euro includ așteptările posibile de scădere a ratei BCE, deoarece reprezentantul Consiliului de Conducere, Klaas Knot, nu a garantat o creștere în septembrie și prognozează o scădere a inflației în zona euro până la nivelul țintă în 2024. Asta ar putea pregăti piața pentru o pauză în politica BCE.
Dacă acest lucru va fi confirmat la următoarea ședință a BCE, euro ar putea fi sub presiune, având în vedere creșterea anticipată în septembrie.
Analiștii ING Bank observă că modelul lor financiar de evaluare corectă presupune o creștere a cursului EUR/USD cu 3% după ultimul raliu al perechii.
Strategii de la UBS, în ciuda deciziei de a-și menține ținta la nivelul de 1,1200 în septembrie, rămân constructivi în ceea ce privește EUR/USD și prognozează creșterea cotațiilor la niveluri de 1,1400 până în decembrie, 1,1600 până în martie și 1,1800 până la mijlocul anului 2024. La UBS sunt convinși că nu este necesar să își schimbe prognozele după mișcarea puternică a perechii în această săptămână.