Nu-i de mirare că euro a încercat să-și facă un comeback în trendul ascendent față de dolarul american și nu și-a calculat clar forțele. Evaluarea pieței ține cont de cele două majorări ale dobânzilor de depozit ale Băncii Centrale Europene. În același timp, investitorii subestimează potențialul creșterii dobânzii federale. Potrivit ING, acest scenariu trebuie să conducă la scăderea EUR/USD la nivelul de 1,08. Acesta este locul în care se află valoarea corectă a principalei perechi valutare.
Dacă piața consideră că previziunile FOMC sunt greșite, de ce să nu creadă același lucru și despre BCE? Conform unei sondaje realizate de Banca Franței pe 8.500 de companii, doar 8% au majorat prețurile în luna iunie. Aceasta reprezintă cel mai scăzut nivel în ultimii doi ani. În schimb, procentul celor care au redus tarifele a atins un maxim de trei ani. În final, guvernatorul Băncii Centrale a Franței, François Villeroy de Galhau, a remarcat că scăderea inflație trebuie să fie foarte evidentă anul viitor.
Dinamica companiilor franceze de creștere a prețurilor
De ce să continuăm să strângem politica monetară dacă inflația se va întoarce deja la țintă? Este foarte posibil ca majorarea ratei depozitelor în iulie să fie ultima din ciclu. Piața supraapreciază hotărârea Băncii Centrale Europene și acest lucru poate avea consecințe negative pentru EUR/USD. Cu atât mai mult că restricția monetară provoacă suferință unei economii eurozone deja slabe.
În iulie, încrederea investitorilor în economia Germaniei a scăzut mai mult decât estimaseră experții Bloomberg. Indicele condițiilor curente a scăzut și el, semn că țara iese treptat din recesiune. Dacă va reuși într-adevăr să scape de declin. Principalele cauze ale statisticilor slabe de la ZEW au fost influența negativă a creșterii ratelor dobânzilor globale și cererea redusă pentru produsele producătorilor europeni din partea Chinei. Istoria arată că atunci când economia globală este în dificultate, eurozona se simte într-o situație neplăcută.
Dinamica încrederii investitorilor în economia Germaniei
În acest sens, descreșterea inflației chineze în iunie este încă o lovitură pentru EUR/USD. Investitorii se așteptau ca după o surpriză plăcută în privința comenzilor producției germane, încrederea investitorilor să crească. Cu toate acestea, având în vedere dificultățile de redresare prin care trece China, este greu de anticipat o perioadă de prosperitate continuă în zona euro. În final, previziunile ING încep să se adeverească treptat.
Investitorii încă își concentrează atenția asupra publicării datelor privind inflația din SUA. Reducerea ritmului de creștere al IPC și al indicatorului de bază ar trebui să trimită în knock-out dolarul american. Piața tinde să fie de acord cu această opinie după raportul privind ocuparea forței de muncă. Cu toate acestea, dacă principalul concurent este foarte slab, merită să ne întristăm pentru "urșii" în ceea ce privește EUR/USD?
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii valutare, riscurile realizării scenariului menționat anterior cu formarea modelului triunghiului extins s-au intensificat. Intrarea agresivă scurtă în acest model presupune vânzarea EUR/USD la ruperea suportului în punctul 2. Acesta este situat în apropierea nivelului 1.0975. Cucerirea cu succes va permite creșterea pozițiilor deschise de la 1.101 poziții scurte.