Începând cu începutul anului, dolarul american s-a depreciat doar cu 0,4%, provocând surprindere experților care prognozau o slăbire a acestuia.
"Dolarul primește un vânt favorabil de la Rezerva Federală, care are intenția de a crește ratele și în continuare", au remarcat strategii de la Saxo Bank.
În recentele sale comentarii, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, și-a confirmat opinia că banca centrală va continua să crească ratele și a menționat că prognozele oficiale publicate la această ședință arată o creștere ulterioară de jumătate de procent în acest an.
Deoarece reprezentanții Rezervei Federale au lăsat să se înțeleagă că este prea devreme pentru a te aștepta la sfârșitul ciclului de creștere a ratelor, în timp ce începutul ciclului de scădere a ratelor în SUA pare să se amânate tot mai mult, se poate presupune că dolarul poate rămâne stabil pentru o perioadă mai îndelungată.
Joi, dolarul american s-a depreciat cu aproximativ 0,2%, dar a rămas deasupra nivelului de 103.
În ajun, dolarul a crescut la maximul ultimelor trei săptămâni, peste nivelul de 103,50, în urma publicării datelor economice din Statele Unite, care arată că Rezerva Federală are suficiente posibilități pentru a continua creșterea ratelor dobânzii.
Astfel, în luna iunie, numărul angajaților din sectorul privat al țării, conform datelor ADP, a crescut la 497 de mii, mult peste așteptările pieței de 228 de mii și față de cifra din luna mai de 267 de mii.
Numărul mediu de cereri de șomaj în Statele Unite, pe o perioadă de 4 săptămâni, a fost de 253,25 de mii, sub estimările consensului de 256,64 de mii și sub valoarea anterioară de 256,75 de mii.
În plus, indicele de activitate de afaceri ISM din sectorul de servicii al țării a crescut în iunie la 53,9 puncte, față de 50,3 puncte din luna mai și peste estimările de 51,0 puncte.
În acest context, randamentul bonurilor de trezorerie americane pe doi ani, care reflectă în mod obișnuit așteptările pe termen scurt privind ratele dobânzii, a atins un maxim în ultimii 16 ani, depășind 5%.
Această dinamică a fost stimulată de așteptările referitoare la faptul că Rezerva Federală va trebui să meargă mai departe în creșterea ratelor pentru a controla inflația, ceea ce a determinat dolarul să atingă cele mai ridicate niveluri din 13 iunie.
Între timp, perechea EUR/USD a scăzut la valori minime din 15 iunie, în jurul zonei de 1,0830-1,0840.
Președintele Rezervei Federale din Dallas, Lael Brainard, a declarat joi că este foarte îngrijorată de faptul că inflația se va întoarce la o rată țintă sustenabilă și în timp util.
Cu o zi înainte, președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a afirmat că mai este multă muncă de făcut pentru a echilibra cererea și oferta și pentru a reduce inflația.
El a spus că banca centrală americană se va baza pe date la luarea în considerare a viitoarelor măsuri, dar a adăugat că ultimele date susțin ideea că este posibil ca Rezerva Federală să fie nevoită să crească și mai mult ratele într-un moment dat.
După publicarea datelor solide din SUA, piața monetară a crescut probabilitatea majorării ratei dobânzii de către Fondul federal cu 25 de puncte de bază, la 92%, când FOMC își va încheia întâlnirea de două zile, pe 26 iulie.
Raliul dolarului de joi s-a stins în cele din urmă, permițând perechii EUR/USD să recupereze pierderile zilnice și să crească cu aproximativ 35 de puncte față de nivelurile de închidere anterioare de 1,0850.
"Titlurile Trezoreriei SUA se apropie de nivelurile cheie pe fondul datelor neașteptat de solide din SUA, dar dolarul nu găsește sprijin real. Este posibil să reflecte o anumită reticență a pieței de a urma graficul punctual al FRS, care vizează două majorări ale ratei dobânzii", au remarcat economiștii de la ING.
Înaintea aceasta, dolarul verde a pierdut destul de rapid impulsul pozitiv, deoarece creșterea randamentelor germane a fost însoțită de creșterea randamentelor similare americane.
În mod particular, indicatorul pentru obligațiunile pe 2 ani a crescut ieri la un maxim de 15 ani peste 3%, deoarece BCE a dat de înțeles că următoarea creștere a dobânzilor la sfârșitul acestei luni este aproape sigură, întrucât luptă să facă față inflației în creștere.
Președintele Băncii Centrale a Germaniei, Joachim Nagel, a declarat miercuri că dobânzile în zona euro trebuie să continue să crească, adăugând că este prea devreme să se spună cât de mult.
"Principalele bănci centrale, în general, își ajustează politica monetară, dar, având în vedere că se află în mare măsură în același loc într-o formă sau alta, a devenit dificil pentru dolar", au declarat experții de la Jefferies.
De asemenea, investitorii au observat că o parte a curbei randamentului obligațiunilor de trezorerie ale SUA cu o durată de la 2 la 10 ani, considerată un indicator al așteptărilor economice, s-a inversat puternic din nou și a înregistrat -96.90 de puncte de bază în minus.
"Piața obligațiunilor pare încă îngrijorată de impactul politicii restrictive monetară din Statele Unite asupra economiei și, de fapt, încă ne așteptăm ca America să intre în recesiune mai târziu în acest an", au declarat analiștii de la Commonwealth Bank of Australia.
Este evident că economia americană își pierde ritmul, dar acest lucru se întâmplă mult mai lent decât în zona euro.
Indicele agregat al activității economice în SUA de la S&P Global a scăzut la 53,2 puncte în iunie față de 54,3 puncte în mai, dar a rămas pe teritoriul creșterii.
În comparație, indicele PMI compozit în zona euro în luna trecută a scăzut la 49,9 puncte față de 50,3 puncte în mai.
Potrivit datelor Eurostat, volumul vânzărilor cu amănuntul în zona euro nu s-a schimbat în luna mai față de aprilie. Comparativ cu anul anterior, indicatorul s-a redus cu 2,9%.
"Moneda unică este încă susținută de o bancă centrală a zonei euro cu o atitudine încă șarpelă, dar datele economice care apar încep să arate că economia blocului valutar în ansamblu își pierde vigoarea. Ne așteptăm la slăbirea monedei unice pe măsură ce așteptările cu privire la politica monetară din zona euro se schimbă", au remarcant strategi de la National Bank of Canada.
Vineri, dolarul fluctuează aproape de nivelul de 103, iar perechea EUR/USD se tranzacționează într-un interval lateral sub nivelul de 1,0900.
Traderii așteaptă datele referitoare la ocuparea forței de muncă în SUA pentru luna iunie.
Dinamica pieței muncii este importantă, deoarece determină evoluția salariilor, care reprezintă factorul principal al inflației interne, pe care Fed dorește să o controleze prin creșterea ratelor dobânzilor.
Conform estimărilor, în iunie economia americană a creat aproximativ 230 de mii de noi locuri de muncă, rezultatul fiind mai mare sau mai mic decât acest nivel va determina probabil direcția cursului dolarului și, respectiv, a perechii EUR/USD.
Euro beneficiază în prezent de o oarecare slăbiciune a dolarului, conform specialiștilor de la ING. Ei nu sunt încă dispuși să urmărească creșterea EUR/USD peste nivelul de 1,0900.
"Condițiile pieței indică întărirea dolarului în viitorul apropiat, cu excepția cazului în care raportul NFP nu aduce o surpriză semnificativă sub forma unei scăderi a indicilor. Revenirea USD peste 104,00 în zilele următoare pare a fi un scenariu destul de probabil", au declarat experții băncii.
"De aceea, nu am încerca să împingem cuplul EUR/USD mult peste 1,0900. Setul actual de condiții de pe piață indică faptul că intervalul de tranzacționare potrivit pentru cuplu este între 1,0750 și 1,0800", au adăugat aceștia.
"Un alt set de indicatori mai puternici pentru SUA ar trebui să sporească și mai mult așteptările privind a doua creștere a ratei de dobândă de către FED în septembrie sau noiembrie", consideră economiștii de la OCBC Bank.
Raportul privind ocuparea forței de muncă din SUA a depășit așteptările timp de 14 luni consecutive.
"Datele de astăzi referitoare la locurile de muncă și, posibil, datele privind veniturile medii pot din nou să depășească așteptările generale și, în cazul în care vom obține un alt rezultat puternic, acest lucru poate consolida și mai mult dolarul", consideră cei de la Commonwealth Bank of Australia.
Analiștii de la Commerzbank spun că reacția dolarului va fi mai pronunțată în cazul rezultatelor dezamăgitoare.
"Dacă piața va observa și cele mai mici semne că piața muncii din SUA nu este atât de puternică precum era de așteptat, va urma o slăbire a dolarului. Pentru a ajunge la nivelul de 1,0800 sau chiar mai mic, cuplul EUR/USD are nevoie de un raport efectiv șocant privind piața muncii", au remarcat aceștia.
Indicatorii privind ocuparea forței de muncă în SUA, mai puternici decât se așteaptă, vor duce la așteptări de pe piață în ceea ce privește o politică monetară mai restrictivă a Federal Reserve în luni viitoare, conform "graficului punctual", care prevede încă două majorări ale dobânzii în viitor. Aceasta va ajuta dolarul să-și păstreze poziția înainte de weekend.
Pe de altă parte, datele dezamăgitoare pot provoca îndoieli cu privire la șansele unei noi majorări a dobânzii de către Federal Reserve după majorarea așteptată cu 25 de puncte de bază în iulie. În acest caz, dolarul va fi sub presiune.
Cu toate acestea, creșterea potențială a EUR/USD va fi limitată dacă investitorii vor prefera să aștepte publicarea raportului privind indicele prețurilor de consum din SUA săptămâna viitoare.
Acest eveniment ar trebui să devină principalul eveniment din calendar pentru dolar în iulie, iar rezultatul său va fi determinat nu numai de decizia Fed asupra întâlnirii din iulie, ci și de așteptările privind politica monetară din septembrie și noiembrie.
Suportul imediat pentru perechea EUR/USD se află în jurul nivelului de 1,0860 (media mobilă de 50 de zile), urmat de 1,0830 (media mobilă de 100 de zile) și de nivelul rotund de 1,0800.
Nivelul de 1,0890 (media mobilă de 21 de zile) reprezintă o primă barieră. Următoarea rezistență ascendentă se află la nivelul de 1,0950, iar depășirea acestuia va permite perechii să vizeze vârful din iunie, aproape de 1,1010.