Lira turcească și-a început a doua jumătate a anului pe o bază solidă, menținându-și poziția față de adversarul său american.
La sfârșitul lunii iunie, perechea GBP/USD a crescut cu peste 2%.
În luna iulie, lira sterlină a pierdut puțin impulsul pozitiv, deoarece traderii se gândesc dacă orice efect pozitiv al creșterii așteptate a ratelor dobânzilor asupra monedei britanice s-a încheiat.
În urmă cu o lună, se preconiza că, până la sfârșitul anului, ratele dobânzilor în Marea Britanie vor atinge un vârf de aproximativ 5,3%, urmat de o primă reducere a ratelor după câteva luni. Investitorii nu mai așteaptă acum o reducere a ratelor până în luna mai a anului viitor.
Piața monetară evaluează ratele Băncii Angliei într-o astfel încât acestea să atingă vârful lor abia în martie 2024 și să fie de 6,28%.
Banca centrală a crescut ratele dobânzilor cu jumătate de procent acum două săptămâni, până la 5%, iar traderii se așteaptă să ofere o creștere similară în ședința din 3 august.
Lira s-a dovedit a fi cea mai eficientă monedă în prima jumătate a anului 2023, consolidându-se față de dolar cu aproximativ 5%.
Creșterii lirei i-au contribuit rezultatele economice ale Marii Britanii care au depășit așteptările și majorarea ratelor de dobândă de către Banca Angliei.
"Considerăm că lira sterlină ar trebui să înregistreze din nou rezultate mai bune, deoarece ratele reale în Marea Britanie trebuie să crească", au declarat strategii de la Goldman Sachs.
Specialiștii de la Barclays păstrează o atitudine pozitivă în ceea ce privește perspectivele lirei. Ei consideră că o creștere ulterioară a ratelor de dobândă în Regatul Unit ar trebui să susțină cererea investitorilor globali pentru active britanice.
Rendementul obligațiunilor britanice pe doi ani rămâne o ofertă atractivă pentru investitorii internaționali în căutarea de profit, deoarece se menține aproape de nivelurile maxime din 2008, în timp ce participanții de pe piață pariază pe creșterea costului împrumuturilor în țară.
"Randamentul obligațiunilor britanice pe termen de 2 ani a crescut cu impresionanți 150 de puncte de bază în ultimele două luni. Acest lucru explică de ce lira sterlină a devenit cea mai profitabilă valută din G10 în prima jumătate a anului", au remarcat experții de la MUFG.
Cu toate acestea, ei indică semnale îngrijorătoare care întunecă perspectivele GBP.
"Curba randamentului obligațiunilor guvernamentale britanice pe termen de 2-10 ani s-a inversat recent și acesta este cel mai puternic semn că investitorii consideră acum, pentru prima dată în acest ciclu de strângere, că Banca Angliei acționează suficient de agresiv pentru a lovi creșterea economică și potențial pentru a reduce inflația", au spus cei de la MUFG.
În plus, pozițiile pieței pentru lira sterlină par întinse și cablul se poate lupta să depășească recentele maxime, consideră analiștii de la Rabobank.
Potrivit Comisiei pentru Tranzacții cu Mărfuri din Statele Unite (CFTC), numărul de "long-uri" în moneda britanică, deținute de speculatori, a crescut cu încă 5 mii în ultima săptămână a lunii iunie, ajungând la 52 mii.
Astfel, pozițiile nete lungi ale speculatorilor în raport cu lira sterlină se situează acum la cel mai înalt nivel din iulie 2014, adică dinaintea votului crucial pe tema Brexitului.
"Pozițiile de piață întinse în cazul lirei sterline indică faptul că aceasta poate fi vulnerabilă la luarea de profit", avertizează economiștii de la Credit Agricole.
"Există, de asemenea, o probabilitate semnificativă ca Banca Angliei să dezamăgească participanții de pe piață, care se așteaptă ca regulatorul să crească ratele dobânzilor la fiecare dintre următoarele ședințe rămase până la sfârșitul anului. Acest lucru va determina investitorii să înceapă închiderea pozițiilor lungi în moneda britanică", au adăugat ei.
Așa cum s-a demonstrat în repetate rânduri anul trecut, majorarea ratei de dobândă a Băncii Angliei nu duce întotdeauna la creșterea lirei sterline, spun experții Rabobank.
"Cu toate așteptările larg răspândite referitoare la posibila majorare a ratei de dobândă a Băncii Angliei, considerăm că creșterea lirei sterline va fi limitată de preocupările cu privire la faptul că strângerea politicilor monetare va deveni un vânt opreșit pentru economia britanică", au declarat ei.
Rabobank anticipază o creștere economică slabă și o inflație ridicată în Marea Britanie, în combinație cu o datorie guvernamentală ridicată și îngrijorări legate de creșterea investițiilor în lunile următoare.
"Cu toate acestea, reducerea deficitului contului curent al Marii Britanii ar trebui să ofere un anumit nivel de protecție lirei sterline, ceea ce înseamnă că volatilitatea potențială a lirei sterline trebuie să fie mai mică în cazul în care îngrijorările privind recesiunea vor crește", au remarcat strategii băncii.
Se crede că perechea GBP/USD va fi dificil să crească peste maximele recente și se prognozează că va încheia a doua jumătate a anului cu o scădere în zona de 1,2200.
Luni, valoarea lirei sterline față de dolar a scăzut la minime locale în jurul valorii de 1,2660, după ce s-a aflat că în iunie indicele managerilor de achiziții (PMI) din industria prelucrătoare din Marea Britanie a scăzut la 46,5 puncte față de 47,1 puncte în mai.
Valoarea indicatorului a devenit cea mai scăzută din acest an și una dintre cele mai slabe din perioada crizei financiare din 2008-2009.
Aceasta a stârnit îngrijorări că creșterea anticipată a ratei de dobândă de către Banca Angliei poate încetini și mai mult economia britanică.
Cu toate acestea, în orele de tranzacționare americane, perechea GBP/USD a reușit să recupereze aproape toate pierderile de peste zi, pe fondul veștilor că activitatea de afaceri în sectorul de producție din SUA a continuat să se contracte în iunie.
Institutul de Management al Achizițiilor ISM a raportat că indicele PMI pe care îl monitorizează pentru sectorul manufacturier al SUA a căzut în iunie la minimele ultimelor luni, ajungând la 46 de puncte, față de 46,9 puncte în mai și în contrast cu prognoza de creștere la 47,2 puncte.
Aceste date au ridicat unele îndoieli cu privire la capacitatea economiei Statelor Unite de a evita o "aterizare aspră" în cazul în care rata dobânzilor din țară va continua să crească.
Drept urmare, dolarul a fost nevoit să cedeze teren, iar perechea GBP/USD a încheiat prima zi lucrătoare a săptămânii practic fără schimbări, în jurul valorii de 1,2695.
Marți, perechea a fluctuat într-o marjă de 50 de puncte. Evident că îi lipsea un impuls nou, având în vedere absența unor date importante referitoare la Marea Britanie și din cauza sărbătoririi Zilei Independenței în SUA.
La finalul sesiunii de tranzacționare de ieri, lira sterlină s-a apreciat cu aproximativ 0,08% față de dolar și a încheiat în zona de 1,2705 dolari.
Miercuri, perechea GBP/USD se menține în jurul valorii de 1,2700 dolari, după o creștere modestă în ziua precedentă.
Datele publicate astăzi au arătat că creșterea sectorului privat din Marea Britanie s-a încetinit semnificativ luna trecută, deoarece majorarea ratelor de dobândă ale Băncii Angliei a exercitat presiuni asupra cererii.
Conform informațiilor de la S&P Global, indicele managerilor de achiziții din sectorul serviciilor al țării a scăzut la 53,7 puncte în iunie față de 55,2 puncte în mai.
Aceste date au fost în concordanță cu estimarea preliminară și nu au generat o reacție semnificativă pe piață.
Cu toate acestea, dacă în lunile următoare se va observa o continuare a slăbirii datelor privind activitatea economică din Marea Britanie, traderii ar putea fi convinși că majorarea dobânzilor de către BoE va impulsiona țara spre o recesiune mai târziu în acest an, după ce economia a crescut doar cu 0,1% în ultimele trei luni până la sfârșitul lunii aprilie.
Între timp, detaliile raportului privind indicele de încredere în mediul de afaceri al ISM în industria americană pentru luna iunie au arătat că datele nu au fost atât de negative cum se credea. În special, subindicele comenzilor noi de producție a crescut de la 42,6 la 45,6 puncte.
Investitorii ar putea fi reținuți în a paria pe o consolidare suplimentară a lirei sterline față de dolar, dacă economia SUA va demonstra rezistență chiar și în fața unei politici monetare stricte din partea Federal Reserve.
Joi, participanții de pe piață așteaptă publicarea protocolului de la reuniunea din iunie a Rezervei Federale, în care speră să găsească indicii cu privire la intențiile ulterioare ale Băncii Centrale.
Cu toate acestea, având în vedere că opiniile membrilor FOMC au fost deja reflectate în graficul punctat, iar președintele Fed, Jerome Powell, a repetat săptămâna trecută că o majoritate semnificativă de politicieni se așteaptă să majoreze rata dobânzii de cel puțin două ori până la sfârșitul anului, este puțin probabil ca documentul să aducă vreo surpriză.
Prin urmare, după publicarea protocolului, atenția va fi rapid mutată către raportul pieței muncii din SUA pentru luna iunie.
Mulți experți se așteaptă la menținerea ritmului ridicat de creștere a ocupării forței de muncă în țară.
Se presupune că economia americană a creat 200 de mii de locuri de muncă luna trecută, față de 339 de mii în luna mai, iar rata șomajului va rămâne la nivelul de 3,7%.
Dacă cifrele reale confirmă previziunile, acest lucru indică faptul că există spațiu pentru creșterea ratei de politică a Rezervei Federale și va determina traderii să renunțe la așteptarea că majorarea ratei din iulie ar putea fi ultima.
Aceasta va permite dolarului să se elibereze de îndoieli cu privire la oportunitatea unei creșteri a ratei de politică în Statele Unite.
Ca rezultat, perechea GBP/USD risca să fie sub presiune.
Cererea de lire sterline poate fi de asemenea limitată de comentariile guvernatorului Băncii Angliei, Andrew Bailey, ale cărui declarații sunt programate pentru vineri.
Săptămâna trecută, el a declarat că participanții de pe piață pot greși așteptând o creștere ulterioară a ratelor de dobândă în urma recentului avans al salariului și recuperării inflației de bază în Marea Britanie.
La ultima ședință, am crescut ratele cu 50 de puncte de bază, deoarece era necesar să luăm măsuri foarte hotărâte la acel moment. Cu toate acestea, acum vom aștepta dovezi suplimentare", a declarat E. Bailey.
Dacă vineri va vorbi într-un mod similar, sterlina va avea dificultăți în atragerea cumpărătorilor.
Trendul ascendent al GBP/USD își pierde impulsul, spun strategii de la Credit Suisse. Aceștia avertizează investitorii să nu persevereze după o liră puternică.
"Deși GBP/USD a spart rezistența cheie sub forma trendului descendent începând cu iunie 2021, mișcarea către un nou maxim nu a fost confirmată de impulsul săptămânal al RSI, așa că avertizăm investitorii să nu persevereze în creșterea ulterioară a perechii. Nu excludem posibilitatea de a testa minimele GBP/USD din martie-aprilie 2022 în zona 1,2973-1,3000, dar în acest caz vom aștepta oprirea creșterii la aceste niveluri", au subliniat specialiștii de la Credit Suisse.
"Pe de altă parte, suportul se află în zona trendului descendent spart și a mediei mobile de 55 de zile la 1,2580-1,2530. Aici în mod ideal scăderea ar trebui să fie oprită. Cu toate acestea, ruperea acestei zone va însemna întărirea momentului "bearish", ceea ce va implica următorul nivel de suport la 1,2310", au adăugat aceștia.