Banca Rezervă a Australiei a menținut toate parametrii politicii monetare la fel după ședința din iulie. Rata dobânzii a rămas la 4,10%, în ciuda faptului că unii experți au prevăzut o scădere de 25 de puncte. Cu toate acestea, majoritatea analiștilor erau siguri că status quo va fi menținut. Așteptările lor s-au confirmat: RBA și-a luat din nou o pauză după o perioadă de repaus în aprilie și două majorări de dobândă în mai și iunie. Cu toate acestea, în ciuda realizării unei scenarii "moderat dovish", dolarul australian a rămas stabil. Părul aud/usd se plasează în derivă în apropierea nivelului de 67, arătând un sentiment bullish.
Deja-vu-ul ședinței din aprilie
O reacție aparent ilogică a dolarului australian la rezultatele ședinței Băncii Centrale a Australiei din iulie poate fi explicată destul de simplu. Banca centrală nu a pus capăt ciclului actual de strângere a politicii monetare - în acest caz, metaforic vorbind, putem vorbi despre "punctul de suspensie". Rhetorica declarației însoțitoare a fost în favoarea dolarului australian, iar acest fapt a jucat un rol decisiv în situația creată. Putem vorbi aici de oarecare deja-vu: la finalul ședinței din aprilie, australianul a manifestat o reacție similară, în ciuda anunțatei pauze în majorarea ratei. Și așa cum au arătat evenimentele ulterioare, traderii nu s-au înșelat în concluzii: Banca Centrală a Australiei demonstrează o flexibilitate uimitoare, alternând pauze și decizii de hârjoni.
Iată că acum participanții de pe piață se îndoiesc că reglările au trecut peste limita finală. Retorica declarației de însoțire a Băncii Centrale contribuie la astfel de concluzii. Astfel, în comunicatul final se afirmă că reglementatorului i-ar putea fi necesară "o oarecare strângere suplimentară a politicii monetare" pentru a asigura revenirea inflației la nivelul țintă "într-un timp rezonabil". Cu toate acestea, deciziile Băncii Centrale vor depinde de "modul în care economia și inflația se vor dezvolta".
Astfel de semnale de natură verbală indică faptul că Banca Rezervelor a lăsat ușa deschisă cel puțin pentru o nouă creștere a dobânzii - de această dată până la 4,35%. Desigur, un astfel de scenariu este de bază pentru mai multe grupuri financiare, în special pentru Societe Generale, ale căror analiști și-au avertizat clienții că RBA va crește rata dobânzii până la sfârșitul anului cu încă (cel puțin) 25 de puncte.
Remarcabil este faptul că un sondaj Reuters publicat înainte de ședința din iulie a arătat că economiștii sunt aproape împărțiți în opinii: 14 din 31 se așteptau la o creștere a ratei cu încă 25 de puncte de bază. Acesta este motivul pentru care reacția traderilor aud/usd la decizia efectivă a Băncii Rezervei Australiei a fost atât de "hai-hui".
Perspectivele viitoare
Comentând rezultatele ședinței din iulie, guvernatorul Băncii Rezervei, Philip Lowe, a declarat că orice strângere ulterioară a politicii monetare va depinde de evoluția economiei și a inflației.
Aici trebuie menționat faptul că raportul publicat săptămâna trecută privind creșterea indicelui prețurilor de consum a determinat în mare măsură rezultatele ședinței din iulie: în loc să scadă la 6,1%, IPC s-a redus brusc la 5,6% (cea mai lentă creștere a indicatorului din luna aprilie a anului trecut). Dacă indicatorii inflaționisti vor continua să demonstreze o tendință descendentă, Banca Centrală își va putea permite o "pauză teatrală" până la sfârșitul anului (și mai departe).
Dar problema este că scăderea inflației în Australia are un caracter instabil. De la decembrie 2022 până în martie 2023, indicele prețurilor de consum a demonstrat o tendință descendentă, reducându-se de la 8,4% la 6,3%. În aprilie, indicatorul ar fi trebuit să scadă la 6,1%, dar în ciuda prognozelor majorității experților, acesta a crescut la 6,8%. În timp ce în luna mai s-a înregistrat o situație opusă: indicele a scăzut brusc (la 5,6%) în loc de creșterea așteptată la 7%.
Următoarea ședință a Reservei Federale a Australiei va avea loc pe 1 august. Până atunci, banca centrală va avea date privind inflația nu doar pentru luna iunie, ci și pentru al doilea trimestru. Aceste informații vor decide soarta ședinței din august.
Având în vedere această dispoziție, putem presupune că în viitorul apropiat, perechea AUD/USD va fi influențată de dinamica monedei americane. RBA a lăsat situația într-o stare de incertitudine, legând problema majorării ratei de dobândă de dinamica inflației, astfel încât moneda australiană va reacționa la rapoartele cheie macroeconomice specifice (în special în domeniul pieței muncii și inflației). Dar până atunci, tonul tranzacțiilor cu perechea va fi dat de dolarul american.
Astăzi, bursele americane sunt închise - Statele Unite sărbătoresc Ziua Independenței. Dar în următoarele zile, dolarul va reveni, reacționând la publicarea procesului verbal al ședinței din iunie a Fed (5 iulie) și la raportul privind ocuparea forței de muncă (7 iulie). Aceste evenimente vor determina direcția AUD/USD pe termen mediu.
În prezent, situația are un caracter nedefinit. Este recomandabil să se ia în considerare poziții lungi în perechea aud/usd după depășirea nivelului de rezistență de 0,6710 (linia Tenkan-sen pe D1). Obiectivul imediat al mișcării către nord este nivelul de 0,6820: în acest punct de preț, linia superioară a benzilor Bollinger coincinde cu linia Kijun-sen pe graficul săptămânal. În cazul dezvoltării unei scenarii sudice, perechea se va întoarce în zona cifrului 65, și anume la nivelul de suport de 0,6570 (linia inferioară a benzilor Bollinger pe graficul zilnic).