Pentru săptămâna raportată, poziția scurtă în USD a crescut cu 3,3 miliarde, ajungând la -13,5 miliarde. Mișcarea recentă către creșterea cererii de dolari din ultimele două săptămâni a neutralizat complet supraponderarea substanțială a pozițiilor scurte, trendul pentru dolar este negativ.
Părțea principală a schimbărilor în sentimente este reflectată în reducerea semnificativă a pozițiilor scurte nete ale traderilor speculativi în dolari canadieni (+2,3 miliarde). Conturile speculative au menținut o perspectivă baishă asupra CAD timp de câteva săptămâni, dar poziționarea începe în cele din urmă să recunoască îmbunătățirea recentă a pozițiilor lunii față de dolarul american, iar mișcarea săptămânală este maximă din 2017.
Săptămâna trecută, aceeași scădere bruscă a fost înregistrată de lira sterlină, iar acum dolarul canadian se apropie de nivelurile săptămânii trecute în raport cu alte valute. De asemenea, trebuie menționat că toate valutele materii prime au înregistrat creșteri, iar yenul și aurul au fost vândute, ceea ce indică o posibilă creștere a cererii de risc.
Datele publicate vineri au arătat o scădere a cheltuielilor consumatorilor din SUA și o reducere a ratei inflației în luna mai. Cheltuielile consumatorilor au scăzut cu 0,1% în luna mai față de 0,6% în aprilie, iar ajustate cu inflația, cheltuielile nu s-au schimbat în luna mai. Revizuirile în jos pentru aprilie și performanțele slabe în mai sugerează o încetinire semnificativă a consumului în SUA în al doilea trimestru.
Deflatorul general al PCE a crescut doar cu 0,1% în comparație cu 0,4% în aprilie, ceea ce a dus la o scădere anuală la 3,8% față de 4,3% anterior. Indicatorul anual pentru luna mai a fost primul sub 4% începând cu anul 2021. Indicatorul de bază al PCE a înregistrat o creștere de 0,32% lună peste lună, față de 0,4% anterior, ceea ce a dus la un indicator anual de 4,6% față de proiecția de 4,7% anual.
Astăzi, atenția principală va fi îndreptată către publicarea indicelui ISM Manufacturing. Se așteaptă ca datele principale ale ISM să arate o creștere ușoară, la 47,2 față de 46,9, ceea ce va prelungi scăderea activității de producție în Statele Unite pentru opt luni. Dolarul arată mai slab decât săptămâna trecută și este puțin probabil să se întărească înainte de sărbătorile de mâine, iar volatilitatea este anticipată să fie redusă.
EUR/USD
Inflația de bază în zona euro s-a accelerat din nou în iunie, iar indicele prețurilor de consum din zona euro arată mixt: indicatorul general a scăzut de la 6,1% în ritm anual la 5,5%, în timp ce indicatorul de bază a crescut de la 5,3% în ritm anual la 5,4% (se estima 5,5%). Ratele dobânzii de referință ale BCE au rămas aproape neschimbate și au fost de aproximativ 4%.
Proiecțiile privind rata BCE au rămas aproape neschimbate - se așteaptă încă două majorări cu 0,25%, iar rata de vârf va fi de aproximativ 4%. Aceasta este mai mică decât rata de la Federația Statală și, în plus, producția industrială din Europa este într-o traiectorie descendentă, iar fluxul de capital spre Oceana crește. Cu toate acestea, cursul euro se menține destul de ridicat, în ciuda multor previziuni.
Poziția netă lungă pe euro a crescut în ultima săptămână cu 130 de milioane, modificarea este minimă, iar poziționarea rămâne bullish. Cu toate acestea, reducerea poziției lungi pe euro în ultimele 5 săptămâni nu oferă încă motive să se presupună că euro începe din nou să fie solicitat. Prețul calculat este sub medie pe termen lung și încă nu s-a produs o inversare.
Cum ne așteptam în recenzia anterioară, tranzacționarea se desfășoară într-un interval lateral cu o ușoară tendință de scădere. Presupunem că această tendință va continua, având ca obiectiv nivelul de 1.0700/20.
GBP/USD
Datele finale privind PIB-ul Marii Britanii pentru primul trimestru au rămas neschimbate, înregistrând o creștere de 0,1%. Consumul privat nu a suferit modificări, cheltuielile guvernamentale au fost revizuite în scădere, ceea ce a fost compensat de o revizuire în creștere a investițiilor. Volumul total al investițiilor în afaceri a fost revizuit semnificativ în creștere pentru trimestru - de la +0,7% la +3,3%.
Indicele PMI în sectorul de producție a înregistrat în iunie o valoare de 46,5, ușor mai bună decât în mai, dar în orice caz, producția se află într-un regim de contractare. Nu sunt programate știri macroeconomice importante până la sfârșitul săptămânii. Prognoza pentru rata de dobândă a Băncii Angliei rămâne neschimbată - se așteaptă o majorare a ratei în 3 august, cu 0,25%, ceea ce a fost deja în totalitate reflectat în cursul actual al lirei.
După o creștere rapidă a poziției lungi nete săptămâna trecută, lira sterlină a înregistrat o creștere de 425 de milioane, iar poziția lungă totală a ajuns la 4,143 miliarde. Poziționarea este în favoarea taurilor, însă prețul calculat al impulsului a scăzut, ceea ce poate sugera că mișcarea principală s-a produs deja și că o intensificare a acesteia în săptămâna următoare este puțin probabilă.
Lira sterlină totuși a testat suportul de la 1.2678, fără succes, dar șansele pentru o continuare a creșterii până la 1.30 au devenit semnificativ mai mici. Probabilitatea unei scăderi în zona 1.2580/2620 a crescut, dar deocamdată pornim de la premisa că această scădere este corecțională și lira sterlină va-și relua creșterea după o pauză.