În timp ce toată atenția piețelor este concentrată asupra situației privind viitoarea creștere a ratelor dobânzilor în America, mai exact asupra promisiunilor agresive ale președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, situația privind viitoarele creșteri ale ratelor dobânzilor în zona euro a fost pusă într-un plan secundar.
În timp ce pasiunile se aprind în jurul posibilelor creșteri ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală a Statelor Unite, acțiunile posibile ale celei de-a doua cele mai importante bănci centrale din lume, Banca Centrală Europeană, au trecut în umbră, dar merită să le acordăm atenție.
În zona euro, la fel ca și în Statele Unite, pe fondul consecințelor politicii monetare a Băncii Centrale Europene și a reacției acesteia față de COVID-19, care s-a manifestat prin cheltuieli sociale cu bani neacoperiți, inflația a crescut semnificativ și, deși s-a corectat în jos de la nivelul de 10,6% în octombrie anul trecut la 6,1%, rămâne în continuare mult peste ținta de 2%.
Președintele Băncii Centrale Europene, C. Lagarde, a afirmat în repetate rânduri necesitatea continuării creșterii ratelor dobânzilor pentru a combate inflația ridicată. Și banca a ridicat efectiv aceste rate, ceea ce a permis perechii euro-dolar să crească semnificativ de la valoarea minimă la sfârșitul lunii septembrie anul trecut.
Dar de ce a încetinit creșterea sigură a euro în raport cu dolarul?
Aici, rolul principal este jucat, pe de o parte, de situația în jurul Sistemului Federal de Rezerve din SUA, promisiunile sale de a ridica de două ori rata dobânzii cheie până la sfârșitul acestui an, ceea ce susține cursul dolarului și exercită o presiune generală asupra cererii de active cu risc, iar pe de altă parte, scăderea inflației consumatorilor în zona euro în sine. Așadar, astăzi, atenția investitorilor va fi îndreptată spre publicarea unor date importante - indicele prețurilor de consum în zona euro și indicatorii inflației în America.
Să începem cu zona euro. Potrivit prognozei consensuale, inflația consumatorilor în zona euro ar trebui să scadă în iunie la 5.6%, față de 6.1% în termeni anuali. În termeni lunari, se presupune că nu va înregistra creștere, așa cum s-a întâmplat și în luna anterioară. În schimb, valoarea indicatorului de bază în comparație cu aceeași perioadă a anului precedent ar trebui să crească de la 5.3% la 5.5% și să adauge 0.7% în luna iunie, față de valoarea de 0.2% din luna mai.
Dintre datele americane, numerele care vor fi interesante sunt cele referitoare la indicele prețurilor cheltuielilor pentru consumul personal, atât în valoarea sa totală, cât și în valoarea de bază. Indicatorul anual, conform estimărilor, ar trebui să crească până la 4.6%, față de 4.4%. Valoarea sa lunară din mai ar trebui să crească la 0.5% față de 0.4% în aprilie. În același timp, se presupune că indicele de bază în comparație cu aceeași perioadă a anului precedent va menține ritmul de creștere de 4.7%, iar în luna mai se va situa la valoarea zero, față de creșterea de 0.5% în aprilie.
Nu în ultimul rând, este important să acordăm atenție datelor referitoare la cheltuielile și veniturile persoanelor fizice. Aici se presupune că valorile vor scădea.
După cum se poate observa din cifrele prezentate mai sus, ele presupun în general o publicare mixtă a valorilor indicilor inflației. Important este modul în care piața va reacționa la acestea.
Presupunem că tendința generală de evaluare a datelor din SUA și zona euro va fi importantă pentru participanții de pe piață. Dacă valorile indică în general o incetinire a inflației, atunci acest lucru poate avea un efect inhibator asupra deciziei Fed de a crește ratele în iulie. În același timp, aceasta nu va împiedica BCE să crească ratele la reuniunea din iulie. În primul rând, acest lucru se datorează faptului că inflația în zona euro rămâne încă semnificativ mai mare decât, să spunem, în Statele Unite, ceea ce înseamnă că, indiferent de agitația creată de Powell și Fed, perechea euro/dolar poate beneficia și să încerce să testeze maximul local de 1.1095, atins încă în aprilie de anul acesta. Dar înainte să facă acest lucru, este posibil să scadă semnificativ în urma știrilor despre scăderea inflației.
Proiecția zilei:
EUR/USD
Perechea testează nivelul de suport 1.0850. O scădere sub acesta ar putea duce la o scădere locală a perechii către 1.0800, după care poate fi activ cumpărată cu un obiectiv la 1.0915.
USD/CAD
Perechea se tranzacționează peste nivelul de 1.3235. Dacă va scădea sub acest nivel în urma publicării datelor privind inflația din SUA și a unei reveniri locale ascendente a prețurilor la țițeiul brut, se așteaptă o scădere limitată către 1.3125.