Astăzi au fost publicate datele cheie privind creșterea inflației în Marea Britanie. În urma publicării, perechea gbp/usd a atins un nou maxim zilnic, dar a revenit aproape imediat: traderii nu își asumă riscul de a juca împotriva dolarului înaintea discursului președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, care va prezenta astăzi raportul său în fața Camerei Reprezentanților a Congresului. Cu toate acestea, comunicatul publicat își va aminti de sine încă o dată, și foarte curând - în următoarele 24 de ore. Deja mâine - 22 iunie - Banca Angliei va organiza o nouă ședință, în urma căreia (după cum se pare) banca centrală va crește rata dobânzii cu 25 de puncte. Mai mult, având în vedere dinamica inflației de bază, reglementatorul poate nu numai să crească rata, ci și să anunțe pașii ulteriori în această direcție.
Vorbind în cifre uscate
Aproape toate componentele lansării au ieșit în "zona verde", depășind estimările prognozate. Reacția gbp/usd a fost nehotărâtă, în primul rând din cauza creșterii indexului dolarului american. Dolarul verde exercită presiune asupra perechii, alternând între întărirea și slăbirea acesteia, așteptându-se la decizia șefului Rezervei Federale. În general, raportul de astăzi a consolidat pozițiile monedei britanice, crescând probabilitatea ca Banca Angliei să nu apese pedala de frână în acest lună și să apese din nou pedala de accelerație.
Inflația britanică a fost cu adevărat surprinzătoare prin "culoarea sa verde". Indicele general al prețurilor de consum anual a ajuns la 8,7%, în timp ce majoritatea experților prognozau o scădere la 8,4%. În termeni lunari, indicele general al prețurilor de consum a scăzut la 0,7%, în timp ce se prognoza o scădere la 0,5%. Conform Biroului Național de Statistică din Marea Britanie, cea mai mare contribuție la inflația lunară a fost adusă de creșterea prețurilor la bilete de avion, bunuri și servicii pentru vacanțe și cultură, precum și la mașinile second-hand.
Cu toate acestea, inflația de bază este motiv de îngrijorare. Indicele de bază al prețurilor de consum, fără a lua în considerare prețurile la alimente și energie, a crescut în mai la 7,1%, în timp ce majoritatea analiștilor prognozau o scădere la 6,7%. Acesta este un record de mulți ani - cea mai puternică rată de creștere a indicatorului din 1992. În plus, indicatorul demonstrează o dinamică ascendentă pentru a doua lună la rând, în ciuda prognozelor de scădere.
Structura acestui component indică faptul că creșterea prețurilor în sectorul serviciilor s-a accelerat la 7,4% (față de valoarea anterioară de 6,9%), inflația la bunuri a atins 10% (9,7% în aprilie), iar creșterea prețurilor la combustibil a fost de 13,1% (în luna precedentă a fost înregistrată o creștere de 8,9%).
Prețurile cu amănuntul (indicele RPI) au crescut anual cu 11,3% în luna trecută (în aprilie, creșterea indicatorului a fost de 11,4%). Trebuie menționat faptul că tocmai indicele RPI este utilizat de angajatori în Marea Britanie în timpul negocierilor salariale.
Despre ce vorbește comunicatul?
Cresterea inflației, și în special a inflației de bază, nu va permite Băncii Angliei să mențină politica monetară în forma sa actuală. Potrivit majorității experților intervievați de agenția Reuters, regulatorul englez va crește rata dobânzii cu 25 de puncte de bază în iunie, aducând-o la un maxim de 15 ani (4,75%).
Mai trebuie menționat că această sondaj a fost realizat înainte de lansarea de astăzi, în timp ce pe piață au început să se audă presupuneri mai îndrăznețe. În special, experții Commerzbank au declarat că creșterea neașteptată a presiunii inflaționiste mărește șansele de a crește rata dobânzii cu 50 de puncte de bază. Cu toate acestea, în opinia mea, Banca Angliei se va limita la o creștere a ratei dobânzii de 25 de puncte de bază, dar va intensifica în același timp retorica sa, declarând că va menține o politică monetară strânsă.
De fapt, nu numai raportul privind creșterea IPC contribuie la intensificarea sentimentului de politică monetară strânsă. Datele recent publicate în domeniul pieței muncii au ieșit, de asemenea, în "zona verde", inclusiv indicatorul de inflație. Nivelul salariului mediu (fără bonusuri) a crescut cu 6,5%, în timp ce prognoza de creștere era de 6,1%. În cazul în care se iau în considerare bonusurile, indicatorul a crescut și mai mult, ajungând la 7,2% (în timp ce prognoza de creștere era de 6,9%) - acesta este cel mai puternic ritm de creștere din iulie 2021.
Restul componentelor lansării au fost, de asemenea, mai bune decât se aștepta. În special, rata șomajului a scăzut la 3,8%, în ciuda prognozelor de creștere, iar numărul cererilor de ajutor de șomaj a scăzut în zona negativă (marcând -13 mii), în ciuda prognozelor de creștere cu 22 mii.
Concluzii
Cumpărătorii de gbp/usd au primit astăzi un avantaj destul de puternic de natură fundamentală. Un raport puternic privind creșterea inflației va "dezlega mâinile" membrilor regulatorului englez. Se poate aproape să nu se îndoiască că Banca va crește rata cu 25 de puncte mâine. De asemenea, nu se poate pune la îndoială intensificarea retoricii declarației însoțitoare și a lui Andrew Bailey în mod direct.
În ciuda creșterii inflației britanice, lira nu a beneficiat de situația creată. Totul se datorează lui Jerome Powell, care astăzi poate întări sau slăbi pozițiile taurilor dolarului. Înainte de discursul său în Congres, traderii gbp/usd nu au continuat mișcarea ascendentă și au grăbit să-și fixeze profitul, stingând astfel impulsul nordic. Dar corecția sudică trebuie tratată cu mare prudență: dacă Powell nu devine aliatul dolarului (ceea ce este foarte probabil), arcul se poate desface în direcția opusă. În acest caz, cumpărătorii perechii nu numai că se vor întoarce în zona de 28 de cifre, dar vor testa și nivelul de rezistență de 1,2870 (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul de timp D1).