Ceea ce s-au temut, au întâlnit. Zona euro a intrat în recesiune, pe care o temeau în 2022, dar în 2023 se mândreau că vor reuși să o evite. Scăderea prețurilor la gaze și evitarea subiectului crizei energetice nu au ajutat blocul valutar. Când BCE își strânge agresiv politica monetară, redresarea economiei chineze nu este atât de puternică cum se presupunea, iar Germania se confruntă cu o lipsă de forță de muncă, PIB-ul va fi sub presiune. Cu toate acestea, EUR/USD, spre surprinderea investitorilor, a reacționat la scăderea PIB-ului zonei euro în trimestrele patru și unu cu o creștere de 0,1%.
Dinamica economiei europene
Cumpără zvonuri, vinde fapte. Temerile legate de o posibilă recesiune în economia zonei valutare au fost unul dintre factorii care au dus la scăderea EUR/USD. Așteptările sunt mai rele decât moartea însăși. Prin urmare, publicarea statisticilor privind PIB-ul zonei euro a determinat închiderea pozițiilor scurte și creșterea cotațiilor perechii valutare principale. Cu atât mai mult cu cât cumpărătorii au găsit încă o carte în mânecă.
După ce băncile centrale din Australia și Canada au crescut neașteptat ratele lor de bază, conform experților Bloomberg și pieței futures, pe Forex au început să circule zvonuri că și Fed va urma exemplul lor. Cu toate acestea, dinamica swap-urilor indică contrariul. Derivatele sunt 100% sigure că rata federală va crește cu 25 de puncte de bază în iulie. Ele indică -7 puncte de bază în iunie, ceea ce sugerează că costul împrumuturilor va rămâne la același nivel. În cele din urmă, se așteaptă o scădere de 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului față de vârful de 5,5%. Adică, o inversare "albastră".
Dinamica așteptărilor pieței privind rata Fed
Prin urmare, investitorii nu cred că Washingtonul va ceda în fața Canberrei și Ottawei. Aceștia încă prevăd o pauză în procesul de strângere a politicii monetare în luna iunie. Această circumstanță slăbește pozițiile dolarului american.
Cu toate acestea, este una să închizi pozițiile scurte ca speculant. Este altceva să te faci să deschizi poziții lungi. Încă nu există motive pentru asta. Poate că recesiunea din zona euro nu va avea niciun impact asupra viziunii BCE asupra lumii, deoarece este vorba despre trecut. Cu toate acestea, este puțin probabil ca rata depozitelor să crească peste 3,75%. Și acest factor "bullish" pentru euro este deja luat în considerare în cotațiile EUR/USD.
Din punctul meu de vedere, doar o încetinire serioasă a inflației americane în luna mai, urmată de o retorică "de porumbel" din partea Rezervei Federale la următoarea ședință, ar ajuta "taurii" să depășească nivelul de 1,085 pe perechea valutară principală. Incapacitatea de a face acest lucru va fi un semn de slăbiciune a cumpărătorilor și un motiv pentru vânzare. În același timp, EUR/USD va prefera, cel mai probabil, consolidarea până la evenimentele importante din mijlocul săptămânii viitoare.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii valutare principale se lucrează la modelul 1-2-3 anunțat în materialul anterior. Cu toate acestea, nu ar trebui să ne lăsăm purtați de pozițiile lungi formate de la nivelul de 1,074. O respingere de la nivelurile pivot de la 1,0765, 1,0805 și 1,0835 va fi motivul pentru a lua profitul și a trece la poziții scurte pe EUR/USD.