Unul singur în câmp nu face primăvară. Arabia Saudită a provocat acest principiu. Ea a anunțat o reducere a producției cu 1 milion de barili pe zi în iulie, la 9 milioane de barili pe zi, ceea ce reprezintă cel mai scăzut nivel din iunie 2021 și rar întâlnit în ultimul deceniu. Riyadh a numit verdictul său un bomboane pe băț sau un îndulcitor pentru OPEC+. Nimeni altcineva din Alianță nu va reduce volumul de producție. Ca rezultat, petrolul a început săptămâna cu un gap în sus, dar și-a pierdut rapid avantajul.
Pentru a înțelege de ce s-a întâmplat acest lucru, este necesar să se știe ce se întâmplă pe piață. Din punct de vedere fundamental, aceasta este destul de rigidă: OPEC+ reduce producția, sancțiunile occidentale limitează potențialul de producție de către Rusia, iar stabilitatea economiilor americane și europene împreună cu redresarea Chinei indică o cerere puternică. Nu degeaba experții Reuters prognozează un preț mediu al Brent de 84,73 dolari în 2023, deși acum sortimentul din Marea Nordului se tranzacționează aproape de marca de 75 dolari pe baril.
Cu toate acestea, piața petrolului este mai mult condusă de macroeconomie decât de echilibrul dintre cerere și ofertă. Creșterea prețurilor poate duce la noi maxime ale inflației, continuarea ciclurilor de strângere a politicii monetare și recesiune. Acesta este un scenariu extrem de negativ pentru cererea globală. Prin urmare, nu este surprinzător că pe piață domină "ursii". Nu este surprinzător faptul că surpriza din partea Arabiei Saudite, inclusiv reducerea producției și stabilirea unor prețuri mai mari pentru clienții săi, nu a zguduit investitorii.
Dinamica primelor pentru petrolul Arabiei Saudite în comparație cu Brent
Riyadh understands perfectly well the sacrifices it is making. This is a loss of its market share and a reduction in foreign exchange earnings. However, Russia is already pushing Saudi Arabia out of Asia. And budget revenues may remain at the same level if the cost of Brent rises. So far, this has not happened.
The reduction of 1 million barrels per day is set for one month with the right to subsequent extension. Given the current situation, it did not particularly scare investors. They still focus on the factor of raising the federal funds rate in July. The probability of this outcome is about 65%. Higher rates slow down the economy and risk pushing it into recession. This is a clear negative for oil demand.
US business activity dynamics in the service sector
Presiunea asupra aurului negru a fost exercitată de statistica dezamăgitoare privind activitatea de afaceri din sectorul serviciilor din SUA. Indicatorul a scăzut la 50,5 în contextul previziunilor optimiste ale experților Bloomberg. Este ușor de atins pragul critic de 50. Acest lucru permite, de asemenea, să se vorbească despre o scădere a economiei americane. Dacă datele privind importurile chinezești vor fi și ele dezamăgitoare, Brent ar putea reveni la nivelurile minime locale aproape de 72 dolari pe baril.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al sortimentului nordic a fost format un model de clește extins. O respingere a suportului la 75,2 dolari și un revenire ulterioară peste nivelurile de 76 dolari (38,2% conform Fibonacci) și 77 dolari (23,8%) pe baril ar putea fi baza pentru formarea pozițiilor lungi.