Scenariul se va repeta cel mai probabil vineri, când Ministerul Muncii va publica datele privind ocuparea forței de muncă în sectorul non-agricol pentru luna mai. Experții intervievați de Dow Jones prognozează o creștere a numărului de locuri de muncă cu 190 de mii, ceea ce reprezintă o încetinire față de cele 253 de mii din aprilie. Acest indicator este, de asemenea, sub creșterea medie lunară din 2023 și este cel mai scăzut nivel de creștere din decembrie 2020.
Cu toate acestea, în lumina ultimelor rapoarte, există riscul unei creșteri a pieței muncii, care până acum a arătat stabilitate. Începând cu 2022, numărul locurilor de muncă a depășit consensul în 13 din 16 cazuri.
"Piața muncii rămâne tensionată. Există foarte multe locuri de muncă vacante, iar rata șomajului este cea mai scăzută din ultimii 50 de ani. Așteptăm o creștere ușoară a numărului de locuri de muncă peste prognoză", spun economiștii SMBC Nikko Securities America.
Cu toate acestea, în ciuda faptului că principalele indicatori contrazic perspectivele pieței, economiștii văd o anumită slăbiciune ascunsă. Există motive să se creadă că Fed face o eroare politică clasică.
Potrivit datelor publicate miercuri de Ministerul Muncii, numărul total de locuri de muncă vacante în aprilie a ajuns la 10,1 milioane, dar în sectorul ospitalității și al divertismentului a fost înregistrată o scădere de aproape 6%. Acest lucru poate fi o veste proastă pentru sectorul care a creat peste 900.000 de locuri de muncă în ultimul an.
Mai mult decât atât, raportul din aprilie privind numărul de locuri de muncă în sectorul non-agricol a arătat că estimările privind creșterea numărului de locuri de muncă din ultimele două luni au fost reduse cu 149 de mii. Acest lucru înseamnă că imaginea obținută anterior în acest an nu a fost atât de fiabilă cum s-a presupus inițial.
În prezent, piața se apropie de un moment de cotitură. Poate că acest lucru nu se va întâmpla în mai, dar, având în vedere gradul de strângere a economiei, provocată de Fed și standardele mai stricte de creditare, piața muncii trebuie să se relaxeze.
Provocarea pentru Fed
Fed a simțit presiunea de pe piața muncii tensionate și problemele legate de salarii și inflație. Banca centrală a crescut de mai multe ori ratele începând cu 22 martie, sperând să reducă inflația, care a continuat să depășească nivelul țintă al Fed de 2%.
Cu toate acestea, politicienii au sugerat că ar putea să rateze creșterea în cadrul ședinței din iunie pentru a evalua consecințele eforturilor anterioare în domeniul politicii.
"Decizia de a menține nivelul actual al ratelor dobânzilor la următoarea ședință nu înseamnă că am atins punctul maxim în acest ciclu", a remarcat reprezentantul Fed, Philip Jefferson, în discursul său de miercuri.
"De fapt, omisiunea de a crește ratele la următoarea ședință va permite Comitetului pentru operațiuni pe piața deschisă să obțină mai multe date înainte de a lua decizii cu privire la o politică mai strictă.
Una dintre domeniile cheie la care politicienii vor acorda atenție este salariul mediu pe oră.
Se prognozează că salariul va crește cu 0,3% în luna mai și cu 4,4% față de anul trecut. Oficialii remarcă faptul că această valoare nu corespunde revenirii la inflația de 2%. Cu toate acestea, luna mai poate aduce vești bune în acest sens.
Dolarul pare să fie într-o stare deprimantă
Dolarul global nu a reușit să se mențină la nivelul maxim atins în ultimele două luni. Indicele valutei americane ar putea încheia săptămâna în scădere. Vineri, acesta încearcă să se stabilizeze la nivelul de 103,5, dar se află încă pe cale să înregistreze prima sa scădere în patru săptămâni, deoarece comentariile unor oficiali ai Rezervei Federale au pus pauză majorării dobânzilor în luna iunie.
În general, DXY menține tendința de urșire. Este posibilă o continuare a scăderii până la nivelul de 102,90.
Având în vedere dinamica prețurilor actuale, sunt posibile retrageri suplimentare. Scăderea a întâmpinat suport la nivelul de 103,90, urmată de un suport intermediar la nivelul de 102,40.
Cu toate acestea, probabilitatea unei scăderi mai profunde până la minimele din luna mai, de aproximativ 101,00, rămâne scăzută.