Fondul de știri a fost extins miercuri și joi pentru ambele instrumente. Chiar dacă din Marea Britanie am primit doar indicele de activitate comercială, care nu a putut avea niciun impact asupra sentimentului pieței, în Uniunea Europeană și SUA au fost foarte multe evenimente și știri diferite, pe care nu le putem cuprinde într-un singur articol. Prin urmare, propun să analizăm acum protocolul ședinței BCE din mai, care a devenit disponibil astăzi, în plus față de raportul privind inflația în UE și discursul Christinei Lagarde.
Principalele teze ale protocolului au fost următoarele. În primul rând, unii membri ai comitetului au susținut inițial creșterea ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază. Dacă rata ar fi fost crescută în cele din urmă cu jumătate de procent, ar fi fost o surpriză totală pentru piață, deoarece ar fi fost o acțiune foarte ilogică a reglementatorului: mai întâi să reducă pasul de creștere a ratei la 25 de puncte, iar apoi să o crească cu 50. Cu toate acestea, în timpul ședinței, toți membrii comitetului au fost de acord cu propunerea de a crește rata doar cu 25 de puncte.
În al doilea rând, toți membrii comitetului au susținut opinia că este necesară o strângere suplimentară a politicii monetare. Inflația rămâne ridicată, iar măsurile BCE trebuie să fie suficient de restrictive pentru a fi siguri că inflația va scădea la 2%. Acest lucru a fost afirmat și de Christine Lagarde în discursul său de astăzi.
În al treilea rând, mulți membri ai comitetului și-au exprimat dorința de a reveni la o țintire clară a creșterii ratei. S-a propus renunțarea la "luarea deciziilor de la o ședință la alta", dar nu se știe ce decizie a fost luată în cele din urmă cu privire la această problemă. Membrii BCE au convenit, de asemenea, că bilanțul trebuie să continue să fie descărcat și că acest lucru nu va fi un șoc pentru piețe (se referă la programul QT - vânzarea de active din bilanțul BCE). Cu toate acestea, comitetul consideră că nu este necesar să se grăbească cu acest program.
În al patrulea rând, s-a ajuns la concluzia că prognoza inflației pe termen lung a crescut peste 2%, ceea ce ar putea necesita acțiuni suplimentare din partea regulatorului. Consider că protocolul poate fi considerat "hawkish", ceea ce ar putea crește cererea pentru moneda euro joi.
După publicarea raportului privind inflația din luna mai (care nu a putut fi luat în considerare la ultima ședință a BCE), analiștii și-au redus semnificativ așteptările privind rata dobânzii pentru anul 2023. Mulți dintre ei au declarat că se așteaptă la încă o creștere a ratei dobânzii în iunie, după care programul de strângere a politicii monetare va fi finalizat. În opinia mea, este posibilă încă una sau două creșteri, dar în orice caz, BCE este aproape de momentul finalizării creșterii ratei dobânzii. În acest context, declarațiile multor oficiali BCE par "prea optimiste". Până acum există o discrepanță clară între retorica membrilor BCE și așteptările pieței.
Pe baza analizei efectuate, concluzionez că construcția unei faze de creștere a tendinței s-a încheiat. Prin urmare, în prezent se poate recomanda vânzarea, iar instrumentul are destul spațiu pentru scădere. În continuare consider că obiectivele în zona 1,0500-1,0600 sunt destul de realiste și cu aceste obiective recomand vânzarea instrumentului. De la nivelul de 1,0678 poate începe (sau deja a început) construcția unei valori corecționale, prin urmare, recomand noi vânzări în cazul unei încercări reușite de a depăși acest nivel.
Imaginea valurilor instrumentului Liră/Dolar a presupus de mult construirea unei valuri descendente. Valul b poate fi foarte adânc, deoarece toate valurile din ultimul timp sunt aproximativ egale. Cu toate acestea, o încercare reușită de a depăși nivelul de 1,2445, echivalent cu 100,0% conform Fibonacci, indică faptul că piața este pregătită pentru cumpărări, ceea ce poate rupe scenariul actual. Prin urmare, recomand vânzarea lirei cu obiective situate în jurul valorilor de 23 și 22, dar acum trebuie să așteptăm semnale pentru reluarea construirii valului descendent.