Piața din SUA și Marea Britanie a fost închisă luni, dar în Europa s-a observat o scădere semnificativă a randamentului obligațiunilor guvernamentale europene, ceea ce este o consecință directă a zvonurilor că administrația Biden și majoritatea republicană din Congres sunt aproape de a ajunge la un acord.
Eliminarea amenințării de faliment în SUA contribuie la creșterea cererii de risc și, în același timp, la o anumită scădere a cererii de dolari americani, deoarece cererea de obligațiuni scade. De asemenea, dolarul este afectat de apropierea ședințelor Băncii Angliei și BCE, la care se prognozează o creștere ulterioară a ratelor, și de incertitudinea cu privire la posibilele acțiuni ale Băncii Japoniei la ședința din 16 iunie.
NZD/USD
Kiwi este supus unei presiuni tot mai mari, deoarece motivele care ar putea determina RBNZ să crească rata peste nivelul actual de 5,50% devin din ce în ce mai puține, iar cel mai important dintre acestea este amenințarea unei recesiuni aproape inevitabile.
Vânzările cu amănuntul au arătat o creștere zero în aprilie (proiecție +0,2%), o scădere de 1,4% în primul trimestru și o scădere de 1% în ultimul trimestru al anului trecut, ceea ce înseamnă că activitatea consumatorilor scade, în ciuda ritmului ridicat al migrației. Indicatorii comerțului exterior s-au deteriorat semnificativ, scăderea condițiilor de comerț cu bunuri în primul trimestru fiind de -3,4%, iar o scădere a exporturilor este așteptată.
În timp ce așteptările privind rata Fed cresc și piețele așteaptă încă o creștere, dacă nu în iunie, atunci în iulie, în Noua Zeelandă, RBNZ a anunțat o pauză, care se așteaptă să dureze cel puțin până în noiembrie, plus amenințarea încetinirii economiei pe fondul perspectivelor încă neclare privind inflația. Da, în a doua jumătate a anului se așteaptă ca inflația să înceapă să încetinească, dar până acum este doar o proiecție, iar amenințarea recesiunii este destul de reală, la fel ca și pauza luată de RBNZ.
Din totalitatea datelor rezultă că cererea pentru NZD va scădea atât din cauza deteriorării indicatorilor comerțului exterior și a presiunii asupra contului curent, cât și din cauza creșterii spread-ului de randament în favoarea dolarului american.
Pozitionarea pe NZD continuă să se balanseze la niveluri aproape de zero, abatându-se ușor într-o direcție sau alta. În săptămâna raportată, poziția scurtă netă a scăzut cu 107 milioane, la -23 milioane, adică la nivelul erorii. Prețul calculat a scăzut.
Săptămâna trecută am presupus că după decizia Băncii Naționale a Noii Zeelandeze, kiwi va merge în jos spre suportul de 0,6020. Această scenă a fost jucată și se poate presupune că mișcarea spre sud va continua. O corecție probabilă va găsi rezistență în apropierea valorii de 0,6079, unde vânzările pot fi reluate. Se așteaptă încă o testare a suportului de 0,6020 și o mișcare ulterioară, cu ținta de 0,5940/50, apoi 0,5900.
AUD/USD
Guvernatorul RBA, Lowe, a ținut, conform presei australiene, o prezentare "pesimistă" în fața comitetului economic al parlamentului, într-o ședință cu ușile închise. Sursele au descris tonul ca fiind "semnificativ mai pesimist din cauza accentului pus pe riscurile pentru atingerea obiectivelor băncii privind inflația și șomajul".
Piața evaluează în prezent cu aproximativ aceeași probabilitate atât o altă creștere a ratei RBA, cât și probabilitatea ca banca să ia o pauză. Valoarea cheie va fi tonul discursului lui Lowe de astăzi în fața Comitetului Senatului pentru Economie. Banca NAB estimează vârful ratei la 4,1%, care va fi atins în august sau iulie.
Vineri, 2 iunie, va fi luată o decizie importantă cu privire la salariul minim. Vor fi anunțate două modificări - dimensiunea minimă a plății, care va afecta aproximativ 200.000 de angajați, și volumul plăților de bonus, care va fi relevant pentru 2,4 milioane de angajați. Preliminar, conform Trezoreriei, se preconizează o creștere de 7% pentru primul indicator și de 4% pentru al doilea, ceea ce va fi probabil considerat de piețe ca un factor care alimentează inflația.
Poziția scurtă netă pe AUD a scăzut cu 323 milioane în ultima săptămână, până la -3,244 miliarde. Poziționarea este stabilă pe partea de vânzare, prețul calculat este sub media pe termen lung și este orientat în jos.
Impulsul de ursoi pe care l-am presupus în revizuirea anterioară a avut loc, dar prețul nu a ajuns la obiectivul declarat de 0,6466. Cu toate acestea, nu există motive să sperăm că va începe o creștere, o posibilă revenire în sus cu o probabilitate ridicată va fi oprită în zona 0,6560/80, după care vânzările vor fi reluate. Obiectivul cel mai apropiat este 0,6466, apoi nu există niveluri tehnice semnificative până la minimul local de 0,6172.