Începutul săptămânii a fost liniștit pe piața valutară, deoarece în Statele Unite a fost marcată Ziua Memorială, iar în unele țări din Europa - Ziua Sfântului Duh.
În legătură cu aceasta, calendarul macroeconomic de ambele părți ale Atlanticului a fost gol.
Cu toate acestea, chiar și în condiții subțiri de tranzacționare, dolarul a reușit să se întărească.
Sesiunea de luni a fost încheiată de "american" cu o creștere modestă de 0,05%, dar acest lucru a fost suficient pentru ca USD să înregistreze cel mai mare închidere în două luni, peste 104,20.
Deoarece dolarul și-a păstrat puterea, perechea EUR/USD a continuat să înregistreze pierderi. La sfârșitul tranzacțiilor de ieri, aceasta a scăzut cu mai mult de 0,1%, încheind în zona 1,0710.
Fantomă de faliment în SUA încă îngrijorează piețele
Marți, dolarul a atins maxime din mijlocul lunii martie, în jurul valorii de 104,50, iar perechea EUR/USD a atins cele mai slabe niveluri din ultimele zece săptămâni, sub 1,0700.
Atenția participanților de pe piață rămâne concentrată asupra situației privind creșterea plafonului datoriei SUA.
Mai este doar o săptămână până la data de 5 iunie - termenul limită pe care ministrul finanțelor al țării, Janet Yellen, l-a stabilit pentru creșterea limitelor de împrumut ale guvernului federal.
Președintele Casei Albe, Joe Biden, a anunțat în weekend că a ajuns la un acord bugetar cu liderul Camerei Reprezentanților, Kevin McCarthy.
Șeful Ovalului a numit acordul un compromis și a declarat că acesta a prevenit ceea ce ar fi putut fi un faliment catastrofal, care ar fi dus la recesiune și pierderea a milioane de locuri de muncă în țară.
Cu toate acestea, potrivit strategilor Commonwealth Bank of Australia, incertitudinea cu privire la falimentul SUA probabil va persista până când Congresul nu va adopta acordul ca lege.
Votul în Camera Reprezentanților cu privire la proiectul de acord convenit între Joe Biden și Kevin McCarthy este programat pentru miercuri. Ulterior, acordul va fi supus votului în Senat.
Acordul poate întâmpina dificultăți în trecerea prin Congres, relatează agenția Reuters.
Câțiva legislatori, atât din partea democraților, cât și din partea republicanilor, au declarat deja că intenționează să voteze împotriva acestui document.
În special, liderul Partidului Democrat din Camera Reprezentanților, Hakeem Jeffries, a exprimat îndoieli cu privire la faptul că proiectul de lege va obține sprijin suficient printre colegii săi de partid.
Deoarece republicanii controlează Camera Reprezentanților, în timp ce democrații dețin majoritatea locurilor în Senat, orice acord privind creșterea plafonului datoriei guvernamentale depinde de sprijinul bipartizan.
Diferențele dintre politicienii din Washington cu privire la planurile de cheltuieli guvernamentale i-au determinat pe mulți să presupună în ultimele săptămâni că un acord bugetar și de limitare a împrumuturilor nu va fi realizat înainte ca Trezoreria SUA să rămână fără fonduri.
Deoarece îngrijorările cu privire la acest lucru persistă, dolarul continuă să primească sprijin ca activ "de adăpost".
De asemenea, conversațiile despre faptul că ciclul de creștere a ratelor dobânzilor în SUA ar putea să nu se încheie atât de curând cum era de așteptat contribuie la consolidarea dolarului.
Potrivit datelor CME Group, 60% dintre traderi prevăd o creștere a ratelor cu 25 de puncte de bază la ședința din iunie a Rezervei Federale, în timp ce restul de 40% continuă să aștepte menținerea ratelor neschimbate.
Specialiștii de la Brown Brothers Harriman consideră că Rezerva Federală va crește rata cheie cu 25 de puncte de bază la ședința din iunie.
Potrivit lor, acordul încheiat de Joe Biden și Kevin McCarthy a garantat creșterea costurilor de împrumut în SUA în luna următoare.
"Criza din sectorul bancar se atenuează, iar un potențial faliment al SUA a fost singurul factor care ar fi putut preveni creșterea ratelor Fed în luna următoare", au remarcat cei de la Brown Brothers Harriman.
"Dacă presupunem că tranzacția de creștere nu va întâmpina probleme, piețele valutare ar putea reveni la cea mai urgentă problemă - inflația stabil ridicată și la ceea ce planifică băncile centrale să facă cu ea. Prin urmare, se consideră implicit că dolarul va putea menține recenta sa creștere, cel puțin până la ședința FOMC din iunie", au declarat analiștii ING.
"În această săptămână, în SUA vor fi publicate date privind posturile vacante JOLTS (miercuri), raportul privind ocuparea forței de muncă de la ADP (joi) și lansarea NFP (vineri). Dacă aceste rapoarte nu vor avea erori semnificative în direcția scăderii, piața va continua să includă o nouă creștere a ratei de dobândă a Fed cu 25 de puncte de bază în cotațiile sale, ceea ce va permite dolarului să rămână puternic", au adăugat aceștia.
În bancă se consideră că greenback-ul poate extinde recenta sa creștere până la 104,65 sau chiar 105,30 în această săptămână.
"În ceea ce privește EUR/USD, după spargerea zonei cheie de suport 1,0700-1,0720, aceasta ar putea merge către minimele din martie, în zona 1,0515-1,0530", au declarat economiștii ING.
Victorie pirovă a dolarului
Din începutul lunii mai, dolarul a câștigat peste 2%, iar perechea EUR/USD a pierdut aproximativ 300 de puncte.
Potrivit unor experți, actuala consolidare a monedei americane nu este stabilă. Acest lucru înseamnă că perechea EUR/USD nu este neapărat pe cale de a scădea.
"Piața și FOMC sunt în mare măsură de acord în privința prognozelor lor privind dinamica viitoare a ratelor. Acesta este un aspect pozitiv pentru dolar. Cu toate acestea, faptul că nu FOMC, ci piața și-a schimbat așteptările cu privire la rata de creștere, ne permite să credem că actuala consolidare a dolarului nu este stabilă. Încă nu așteptăm o creștere ulterioară a ratelor de la Fed", au remarcat strategii Commerzbank.
Potrivit estimărilor Bank of America, impactul economic al acordului de majorare a plafonului datoriei SUA va fi echivalent cu o creștere a ratei dobânzii de către Fed cu încă un sfert de punct.
"Acest lucru este echivalent cu o creștere a ratei dobânzii de către Fed cu puțin peste un sfert de punct din perspectiva încetinirii creșterii economice", au declarat specialiștii CIBC Capital Markets.
"Acest lucru ar putea ușura puțin presiunea asupra Fed de a crește din nou rata dobânzii sau, cel puțin, ar da oficialilor posibilitatea de a renunța la creșterea din iunie și de a aștepta până la ședința din iulie pentru a obține o imagine mai completă a modului în care economia evoluează și a direcției inflației", au adăugat aceștia.
Există, de asemenea, posibilitatea ca acest lucru să stimuleze o continuare a ieșirii de capital din băncile care nu au dorit să crească ratele la depozite, către fondurile de piață monetară care investesc direct în bilete de trezorerie cu randament mai mare.
Cu obligațiuni de trezorerie mai profitabile, traderii vor muta lichiditatea din alte active, ceea ce va duce la o continuare a retragerii depozitelor din bănci. Prin urmare, este prea devreme să spunem că problemele de lichiditate în băncile regionale din SUA sunt încă departe de a fi rezolvate.
Deși îngrijorările cu privire la băncile regionale au dispărut de pe radarul investitorilor, piața nu mai vede doar simptomele, iar boala încă nu a fost învinsă.
Oficialii FOMC probabil înțeleg acest lucru. În acest luna, președintele Fed Jerome Powell a sugerat că reglementatorul ar putea lua o pauză în ciclul de creștere a ratelor.
Cel puțin, Rezerva Federală va trebui să ia în considerare în politica sa, precum și în noile previziuni privind PIB-ul SUA și inflația, posibilele consecințe ale acordului convenit de republicani și democrați privind creșterea plafonului de îndatorare guvernamentală.
"Având în vedere încetinirea ulterioară a creșterii economice și a inflației în SUA, precum și faptul că ratele dobânzilor ale Rezervei Federale sunt deja la niveluri mai restrictive, apropiate de 5,00%, echilibrul riscurilor este îndreptat spre reducerea randamentului în țară. Prin urmare, nu ne așteptăm ca consolidarea actuală a dolarului să fie susținută", au declarat analiștii MUFG.
Economiștii Wells Fargo consideră că verdele va menține stabilitatea în perspectiva apropiată.
Ei remarcă că o anumită intensificare suplimentară a politicii Rezervei Federale în combinație cu o posibilă instabilitate pe piețe ar putea oferi sprijin temporar dolarului.
"Cu toate acestea, ne așteptăm ca moneda americană să fie sub presiune în cele din urmă, deoarece politica de relaxare agresivă a Rezervei Federale va începe la începutul anului 2024", au declarat reprezentanții Wells Fargo.
Potrivit prognozei băncii, cursul dolarului ponderat în funcție de comerț va scădea cu 1,5% în 2023 și încă cu 5% în 2024.
Strategii Wells Fargo văd potențial pentru o creștere moderată a euro în perspectivă pe termen mediu.
"Credem că zona euro va continua să crească, deși va fi modestă, iar ritmul de reducere a ratelor de către BCE va fi mult mai mic decât cel al Fed în 2024. În acest context, ne așteptăm la o creștere a euro până la 1,08 dolari până la sfârșitul anului 2023 și la consolidarea acestuia la 1,14 dolari până la sfârșitul anului 2024", au declarat aceștia.