După ce la sfârșitul săptămânii trecute s-a ajuns la un acord fundamental între președintele J. Biden și liderul majorității republicane din Camera Reprezentanților a Congresului american K. McCarthy cu privire la pragul datoriei guvernamentale, sentimentele de pe piețe s-au îmbunătățit evident, ceea ce s-a reflectat în creșterea cererii pentru activele cu risc vineri. De asemenea, această dinamică a continuat luni la tranzacțiile din Europa, în timp ce în America se sărbătorea Ziua Memorială.
Acum investitorii speră că acest acord va fi ratificat de Congres. Pe această undă, contractele futures pentru principalele indicii bursieri americani cresc în mod sigur. De asemenea, pentru a doua zi la rând, randamentele trezoreriilor scad semnificativ, indicând o scădere semnificativă a tensiunii de pe piață. Astfel, randamentul benchmark-ului trezoreriilor de 10 ani, după ce a atins un maxim local vineri la 3,859%, scade la momentul scrierii acestui articol la nivelul de 3,725%.
Practic, investitorii nu au îndoieli că pragul datoriei guvernamentale va fi crescut, ceea ce, după cum ne apare, ar putea fi motivul pentru un raliu limitat pe piețele de acțiuni și activele de mărfuri și materii prime. Dar ceea ce este interesant este că cursul dolarului nu reacționează practic la aceste sentimente pozitive.
Care este motivul acestui comportament al monedei americane și ce trebuie să ne așteptăm în această săptămână?
Credem că dinamica practic neutră a dolarului este explicată de creșterea incertitudinii cu privire la decizia pe care o va lua Fed cu privire la ratele de dobândă pe 14 iunie. Dacă înainte, cu puțin timp în urmă, participanții de pe piață aveau o mare încredere că reglementatorul va face o pauză în creșterea ratelor la ședința din iunie și apoi poate opri complet ciclul de creștere a ratelor, atunci după publicarea ultimelor date privind indicatorii inflației, a devenit clar că această probabilitate de creștere a ratei dobânzii a crescut. Practic, acești indicatori au demonstrat încetinirea scăderii inflației, iar acest lucru nu poate fi ignorat de către banca centrală.
Creșterea acestor temeri este evidentă în mișcarea contractelor futures pe ratele fondurilor federale. Astfel, doar 40,5% cred că rata va rămâne neschimbată în intervalul 5,00% - 5,25%. În același timp, așteptarea creșterii ratei cu 0,25% și, în consecință, până la intervalul 5,25% - 5,50% a crescut și este acum de 59,5%.
Având în vedere că există un rezultat neclar al ședinței Rezervei Federale, se poate aștepta continuarea tendinței generale a dolarului față de un coș de valute principale. Desigur, în vineri, sunt posibile mișcări energice pe fondul valorilor ocupării forței de muncă în America, dar acestea vor fi, cel mai probabil, limitate.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea din punct de vedere tehnic este supra-vândută. A găsit suport la nivelul de 1,0700. Creșterea sa peste nivelul de 1,0750 poate duce la o creștere mai semnificativă la 1,0830, dacă, desigur, sentimentele pieței nu se înrăutățesc.
GBP/USD