Puterea dolarului nu permite piețelor să crească. Nu se va găsi un compromis cu privire la limita de datorie!

Nesiguranța și îngrijorarea legate de negocierile privind creșterea plafonului datoriei rămân în suspensie. În ultimele trei săptămâni, dolarul american a continuat să crească. La începutul lunii mai, indicele dolarului a fost tranzacționat la nivelul de 101. În prezent, acesta este fixat la nivelul de 104,04.

În ultimele două zile, dolarul a crescut cu 0,43%. În luna mai, creșterea netă a fost de 3%. Participanții de pe piață observă o rentabilitate foarte mare a biletelor de trezorerie pe termen scurt. Obligațiunile cu scadența în perioada 6-15 iunie au o rentabilitate de 5,997%. Acest lucru indică îngrijorarea cu privire la capacitatea oficialilor de a ajunge la un acord cu privire la limita de datorie înainte ca amenințarea de a nu-și onora obligațiile financiare să apară. Incertitudinea în ceea ce privește negocierile a dus la o rentabilitate de 6,141% pentru biletele de trezorerie cu o durată de un an, cu data emiterii în iunie 2022 și scadența la 15 iunie. Protocolul ultimei întâlniri a FOMC, care a avut loc în mai, a arătat că mulți oficiali ai Sistemului Federal de Rezervă consideră că cel mai rațional lucru de făcut în viitorul apropiat ar fi să se oprească creșterea ratelor. Cu toate acestea, oficialii Fed nu au fost unanimi în această convingere. În protocol a fost menționat faptul că unii oficiali ai Sistemului Federal de Rezervă au subliniat că în acest an este puțin probabil să se înregistreze o scădere a ratelor de dobândă și că nu se poate exclude complet o creștere ulterioară a acestora. De asemenea, protocoalele au arătat că participanții s-au concentrat asupra falimentului unor bănci din Statele Unite și, în consecință, asupra stresului din sistemul bancar, incluzând acest lucru în prognoza lor. Dar au fost și oficiali ai Sistemului Federal de Rezervă care au declarat că, deoarece economia s-a dezvoltat previzibil, după ședința din mai, nu ar mai fi nevoie de o politică monetară mai strânsă. Chiar și poziția mai dovish a membrilor Sistemului Federal de Rezervă nu a reușit să susțină prețurile metalelor prețioase și ale acțiunilor.

Se pare că așteptările participanților de pe piață se bazează pe presupunerea că se va ajunge la un acord privind plafonul datoriei. Această presupunere, împreună cu randamentele ridicate ale instrumentelor de datorie pe termen scurt din SUA și cu un dolar puternic, continuă să mențină prețurile aurului aproape de minimele de 1960 de dolari pe uncie.