În timp ce piețele așteaptă soluționarea mai presus de toate a conflictului politic privind datoria guvernamentală din America, accentul se mută treptat către decizia Fed privind ratele dobânzilor la ședința din iunie, iar aici atitudinea membrilor votanți ai Băncii Centrale începe să joace un rol important în ceea ce privește necesitatea de a crește sau nu ratele.
Astfel, luni, J. Bullard în comentariul său obișnuit cu privire la evoluțiile din economia SUA a declarat necesitatea creșterii ratei cheie cu 0,25%, până la 5,50%. În același timp, colegul său, N. Kashkari, în discursul său nu a fost precis cu privire la necesitatea de a crește sau nu ratele la ședința din iunie. Și toate acestea se întâmplă pe fundalul declarațiilor amenințătoare ale ministrului finanțelor, J. Yellen, că, dacă părțile implicate în conflict nu se înțeleg cu privire la creșterea plafonului datoriei guvernamentale, pe 1 iunie ar putea fi declarat un default al datoriilor guvernamentale.
Ceea ce începe să crească treptat pe piață este numărul de pesimiști, ceea ce demonstrează clar dinamica randamentelor obligațiunilor de stat ale Trezoreriei. Astfel, randamentul benchmark-ului trezoreriei de 10 ani a ieșit din perioada lungă de consolidare în care se afla începând din primăvară. În momentul scrierii acestei recenzii, acesta este de 3,728%.
Ce indică acest lucru și ce se poate aștepta pe piețe în viitorul apropiat?
Credem că tocmai creșterea riscului de faliment al datoriei guvernului îi sperie pe investitori, care au început să vândă mai activ trezoreriile. Și aceste îngrijorări nu sunt nefondate. Declanșarea falimentului, dacă se va întâmpla, va duce la refuzul SUA de a plăti datoriile, astfel încât investitorii vor rămâne fără nimic din aceste obligațiuni.
În această situație, se așteaptă o scădere a cererii pentru acțiunile companiilor și o creștere a interesului investitorilor pentru activele de protecție, în primul rând pentru aur, care, în ciuda prețului ridicat, continuă să se mențină aproape de maximul istoric. Prin urmare, considerăm că "metalul galben" are perspective excelente pentru creșterea prețurilor, în cazul în care America declară falimentul datoriei guvernamentale.
Ce putem aștepta de la dolar?
Până când există incertitudine cu privire la modul în care se va rezolva problema datoriei guvernamentale, până când nu este clar în ce măsură va lua decizia Fed privind politica monetară, cu o probabilitate mare, dolarul tranzacționat față de principalele valute va fi în mișcare în intervalul de 101,00-105,00 puncte, conform indicelui ICE. Creșterea sau scăderea sa de preț vor depinde în mare măsură de faptul dacă limita datoriei guvernamentale va fi crescută sau va fi declarat faliment, precum și dacă Rezerva Federală va decide să crească rata de dobândă cheie cu 0,25%, la 5,50%.
Dacă nu se va declara un default și Rezerva Federală nu va crește rata dobânzii, se așteaptă reluarea scăderii dolarului. Și în ceea ce privește indicele ICE, acesta poate să scadă la limita inferioară a intervalului de 101,00-105,00 puncte. În același timp, dacă se va întâmpla invers, moneda americană va fi considerată ca fiind de protecție, iar în acest caz, cotațiile indicele ICE vor crește peste nivelul de 105,00 puncte.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea se află la nivelul de 1,0790, depășirea căruia în contextul publicării datelor negative privind activitatea de afaceri (PMI) din SUA poate duce la continuarea scăderii sale către 1,0700.
GBP/USD
Perechea testează nivelul de 1,2390. Dacă datele statistice economice din America vor arăta o deteriorare a activității de afaceri în sectorul de producție și sectorul de servicii, atunci cu o probabilitate ridicată perechea poate scădea la 1,2340.