Căderea euro a fost atât de necontrolată încât o pauză trebuia să se întâmple mai devreme sau mai târziu. "Taurii" pentru EUR/USD au găsit puterea de a se agăța de suportul de la 1,076 și de a contraataca. Motivul a fost noul maxim istoric al indicelui german DAX. Datorită faptului că economiile Germaniei și zonei euro au reușit să evite recesiunea, prețurile la gaze au scăzut, iar China se recuperează după COVID-19, piața de acțiuni din Europa încântă ochii. Cu toate acestea, va fi suficient pentru a opri retragerea pe perechea valutară principală?
Dinamica indicelui german DAX
Morgan Stanley crede că nu. Compania atrage atenția asupra temerilor BCE cu privire la reducerea volumului de creditare bancară în zona euro. Dacă acest lucru se va întâmpla, inflația va încetini mai repede decât se aștepta, iar riscurile de recesiune vor reapărea cu putere. În final, Christine Lagarde și colegii săi nu vor mai avea nevoie să ridice rata depozitelor la nivelul așteptat de piață de 3,75%. Vârful acesteia va fi mai mic. Acest lucru va dezamăgi susținătorii EUR/USD și va provoca vânzarea perechii către 1,03.
Trebuie să recunoaștem că un astfel de lebădă negru va fi o surpriză și poate lovi în mod serios pozițiile monedei regionale. În prezent, perechea valutară principală scade din cauza reducerii probabilității de relaxare a politicii monetare a Fed în septembrie la 27% și a creșterii șanselor de creștere a ratei fondurilor federale în iunie la aproape 40%.
Probabilități de modificare a ratei Fed în iunie
În favoarea ultimei opțiuni s-au exprimat câțiva membri ai FOMC. În special, președintele FRB Dallas, Lori Logan, a remarcat că nu există încă dovezi convingătoare în favoarea unei pauze în procesul de restricție monetară. Recentul încetinire a prețurilor de consum este în mare parte legat de scăderea prețurilor la energie. Piața muncii rămâne puternică, deci nu există nicio garanție că inflația va continua să se îndrepte cu încredere către ținta de 2%.
Președintele FRB St. Louis, James Bullard, consideră că procesul de dezinfalție se desfășoară mai lent decât ar fi dorit. Prin urmare, Fed ar trebui să se asigure și să crească costul împrumuturilor cu încă 25 de puncte de bază, până la 5,5%. Colegul său de la FRB Atlanta, Raphael Bostic, a remarcat că dacă rata nu va crește în iunie, aceasta ar putea crește în iulie. Totul depinde de datele economice.
O statistică macroeconomică puternică și retorica "șoimului" a membrilor FOMC - o combinație explozivă. Datorită influenței sale, EUR/USD a scăzut la cel mai mic nivel din martie. Cu toate acestea, creșterea atractivității acțiunilor europene și așteptările că Jerome Powell va tempera agresivitatea colegilor săi în discursul său de la sfârșitul săptămânii până la 19 mai au permis euro să revină peste 1,08 dolari.
Tehnic, perechea EUR/USD a reușit să găsească un minim pe graficul zilnic datorită nivelului pivot de 1,076. Astfel, ținta pentru pozițiile scurte formate de la 1,101 a fost atinsă. Pentru a restabili tendința ascendentă, sunt necesare semnale serioase. Inclusiv testarea mediei mobile. În timp ce nu există astfel de semnale, continuăm să pariem pe dezvoltarea retragerii - vindem euro la respingerea rezistențelor de la 1,0835 și 1,087.