Perechea euro-dolar pe toate perechile scade, dezvoltând o tendință sudică. Urșii eur/usd au reușit să depășească nivelul de suport de 1,0770 (limita superioară a norului Kumo pe graficul zilnic) - acesta este minimul de preț de mai multe săptămâni (din 27 martie). Următorul obstacol de preț este marca de 1,0650 (linia Kijun-sen pe intervalul de timp W1). Factorul fundamental cheie, datorită căruia dolarul câștigă teren, rămâne în vigoare, astfel încât dinamica descendentă a eur/usd este puțin probabil să se diminueze până la sfârșitul acestei săptămâni. Este vorba despre amenințarea de faliment din SUA. Amenințarea nu se diminuează, ci dimpotrivă - devine din ce în ce mai puternică și, așa să spunem, mai palpabilă în fiecare zi.
Situația actuală are un caracter contradictoriu. Pe de o parte, toată lumea înțelege că părțile vor ajunge în cele din urmă la un acord, așa cum s-a întâmplat de-a lungul anilor. Pe de altă parte, presa internațională continuă să amplifice situația, modelând scenarii apocaliptice, în cazul în care Statele Unite vor permite pentru prima dată în istorie un default al datoriei guvernamentale. Și deși probabilitatea realizării acestui scenariu este extrem de mică, nu poate fi exclusă în totalitate. Prin urmare, probabilitatea condiționată "0,0 (...) 1%" este luată în considerare de piață destul de serios, cu toate consecințele care decurg de aici.
Amenințarea de default sau panică fără temei?
Dolarul este beneficiarul situației actuale. Datorită creșterii sentimentelor de panică pe piețe, verdele beneficiază de o cerere crescută - inclusiv în pereche cu euro. Ultimele evenimente arată că în următoarele zile politicienii americani nu vor găsi un teren comun în ceea ce privește creșterea plafonului datoriei guvernamentale. Cel puțin pentru că principalul "negociator" - Joe Biden - se află acum la summitul G7 din Japonia. Și deși șeful Casei Albe și-a redus programul, anulând vizita în Australia, nu se va întoarce în Statele Unite până sâmbătă. Prin urmare, cel puțin până la sfârșitul acestei săptămâni, situația va rămâne într-o stare de suspensie, permițând taurilor dolarului să se simtă încrezători în toate perechile valutare. Și perechea eur/usd nu va fi o excepție.
Ieri, înainte de a pleca în Japonia, președintele Joe Biden și-a exprimat din nou încrederea că va ajunge la un acord bugetar cu legislatorii republicani cheie. Potrivit lui, va "menține o strânsă legătură cu ei" în timpul călătoriei și, la întoarcere, va purta negocieri față în față. De asemenea, șeful Casei Albe a asigurat din nou jurnaliștii că SUA nu vor declara falimentul datoriei guvernamentale.
După dinamica dolarului, participanții de pe piață au fost sceptici cu privire la declarațiile optimiste ale lui Biden, inclusiv din cauza faptului că a folosit o retorică similară în weekend-ul trecut, înainte de negocierile eșuate. De asemenea, faptul că șeful Casei Albe a anulat neașteptat călătoriile planificate în Australia și Papua Noua Guinee indică seriozitatea situației actuale.
Prin urmare, scepticismul traderilor, în opinia mea, este perfect justificat, deoarece până în prezent părțile doar declară intenția de a încheia tranzacția, dar se presupune că vor fi îndeplinite condițiile corespunzătoare impuse.
Cum se știe, republicanii afirmă că majorarea plafonului cheltuielilor guvernamentale poate avea loc numai în cazul unei reduceri semnificative a cheltuielilor. În special, ei propun reducerea deducerilor fiscale pentru achiziționarea de mașini electrice și instalarea de panouri solare, precum și reducerea cheltuielilor guvernamentale pentru rambursarea creditelor pentru educație. Democrații, la rândul lor, resping astfel de propuneri și insistă asupra majorării plafonului datoriei guvernamentale fără nicio condiție prealabilă.
Până în prezent, părțile nu au reușit să găsească un compromis, iar acest fapt susține dolarul sigur.
Cresterea așteptărilor de tip răpitor
Este important să subliniem că dolarul își întărește poziția nu numai datorită intensificării sentimentelor anti-risc. Ultimele declarații ale reprezentanților Rezervei Federale, care au avut o nuanță "de șoim", au susținut, de asemenea, moneda verde. Cu toate că inflația în SUA încetinește, mulți membri ai Fed nu exclud măsuri suplimentare de strângere a politicii monetare. De exemplu, președintele Fed din Dallas, Lori Logan, a declarat astăzi că datele primite "susțin creșterea ratei la următoarea ședință".
Această poziție a fost exprimată într-o formă sau alta și de alți reprezentanți ai regulatorului american - în special, Loretta Mester, Thomas Barkin, Raphael Bostic și John Williams.
Piața a reacționat la intensificarea retoricii în mod corespunzător: conform instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea creșterii ratei cu 25 de puncte la ședința din iunie este acum de 32%. Pentru comparație, trebuie menționat că la începutul lunii mai șansele de a realiza un scenariu de 25 de puncte erau estimate la 5-8%.
Concluzii
Valuta americană continuă să fie foarte căutată - în primul rând, din cauza fugii de risc, iar în al doilea rând - datorită așteptărilor crescute ale pieței cu privire la acțiunile viitoare ale Rezervei Federale. Aceste condiții fundamentale favorizează dezvoltarea trendului sudic. Dacă republicani și democrați nu vor surprinde piețele cu un compromis neașteptat, atunci perechea eur/usd va menține cursul către baza cifrei 7 și, ulterior, către nivelul de suport de 1,0650 (linia Kijun-sen pe graficul săptămânal).