Săptămâna aceasta va fi plină de multe evenimente importante și publicații de date economice care ar putea avea un impact vizibil și pe termen lung asupra piețelor valutare.
În primul rând, o atenție sporită trebuie îndreptată spre ședințele celor mai mari bănci centrale din lume – Fed, BCE, Banca Centrală a Japoniei și Banca Angliei – privind politica monetară. Dar cu toată importanța deciziilor efectuate de aceste bănci, rezultatele ședinței autorității de reglementare din SUA vor juca în continuare un rol principal, rezultate în urma cărora toate băncile centrale ale lumii s-au aliniat în mod tradițional în ultimul deceniu, adică băncile întotdeauna verifică politica lor monetară cu cea a Rezervei Federale.
Dacă există încă o incertitudine cu privire la modul în care rata monetară se poate schimba în raport cu Banca Angliei, BCE și Banca Centrală a Japoniei, atunci se așteaptă schimbări radicale de la Fed. În octombrie, s-a sugerat că presiunea inflaționistă crescută în America ar putea forța Banca Centrală locală să accelereze procesul de reducere a măsurilor de stimulare, proces al cărui sens era să fie achiziționate obligațiuni guvernamentale și titluri de valoare corporative garantate prin ipotecă, precum și să fie efectuată prima creștere a ratelor dobânzilor în primul trimestru al anului 2022. Așteptările noastre au fost confirmate în prognoza unui membru al Fed și a șefului Băncii Federale din St. Louis, J. Bullard, care are drept de vot în Comitetul pentru Piața Deschisă (FOMC).
Acum, după o serie de declarații destul de dure, J. Powell a spus că investitorii au așteptat ca reducerea inițială a răscumpărării activelor cu 15 miliarde de dolari pe lună să poată fi mărită la 30 de miliarde de dolari prin decizia privind rezultatul ședinței din 14 – 15 decembrie. În plus, trebuie avut în vedere că un stimulent puternic pentru o astfel de decizie îl reprezintă datele privind inflația de consum din State publicate vineri, care au arătat o presiune crescută din partea inflației. Se poate aminti că, în luna noiembrie, rata inflației a crescut de la 6,2% la 6,8% în termeni anuali, iar scăderea a fost mai mică decât cea preconizată în termeni lunari. Indicele prețurilor de consum a crescut cu 0,8% față de prognoza de 0,7%, dar și față de valoarea din octombrie de 0,9%.
Cum pot reacționa piețele la decizia Fed de a crește volumul reducerilor de răscumpărare de active de la 15 miliarde USD la 30 miliarde USD pe lună?
Aparent, această probabilitate a fost deja recâștigată în general de reacția anterioară a piețelor. Investitorii vor fi interesați de planurile Băncii Centrale și previziunile acesteia privind indicatorii macro pentru următorii trei ani, pe care le prezintă în mod tradițional la sfârșitul anului, în decembrie. Dacă previziunile privind PIB-ul, inflația, piața forței de muncă și ratele dobânzilor arată o slăbiciune generală promițătoare a economiei YS, care se manifestă în cifrele privind PIB-ul și ocuparea forței de muncă și, în același timp, demonstrează așteptarea unei presiuni crescute din partea inflației și, ca un rezultat, o creștere viguroasă a ratelor dobânzilor, atunci ne putem aștepta la un nou val de scădere a cererii de active riscante și la consolidarea poziției dolarului pe piețele valutare.
Cu toate acestea, dacă Fed continuă să încerce să fie optimistă cu privire la perspectivele economiei naționale, să atenueze efectul negativ al deciziei de a crește volumul reducerii răscumpărării de active și să își arate speranța că presiunea inflaționistă s-ar putea opri, acest lucru va fi privit de către investitori ca o veste pozitivă și poate provoca un raliu de Crăciun pe piețele bursiere.
Evaluând imaginea pieței, considerăm că piețele sunt în prezent mai înclinate către al doilea scenariu.
Prognoza zilei:
Perechea EUR/USD este probabil să se consolideze într-un interval îngust de 1,1265-1,1355 până la rezultatele ședinței Fed și BCE.
Perechea GBP/USD este, de asemenea, probabil să se miște în intervalul 1,3179-1,3290 înainte de ședințele Fed și ale Băncii Angliei.