Dacă totul este clar în ceea ce privește Fed, autoritatea de reglementare va începe cu siguranță să interpreteze ratele dobânzilor anul viitor - fie la începutul acestuia, fie mai aproape de mijloc. Pe de altă parte, se pare că Banca Centrală Europeană nu a luat încă o decizie în acest sens.
Procesul-verbal al ultimei ședințe a BCE, publicat joi, nu s-a dovedit a fi o descoperire și nu a conținut nicio surpriză. Cu toate acestea, considerăm că demonstrează clar dorința băncii de a nu se grăbi cu acțiuni radicale, și anume de a majora ratele dobânzilor după încheierea programului de stimulare din cadrul PEPP. Putem spune chiar că creșterea inflației, conform ultimelor date, este vizibil mai mare decât nivelul acceptabil de 2,0% până la 4,1%, deși este destul de îngrijorătoare, dar nu atât de mult încă.
Se poate spune că BCE va încerca în continuare să mențină rata monetară stimulativă chiar și după ce va înceta răscumpărarea de active, ceea ce înseamnă că moneda euro va fi în pierdere pe fondul unei divergențe clare a politicilor monetare între aceasta și Fed. O creștere a randamentului titlurilor de trezorerie va stimula în mod cert cererea pentru dolarul american, iar o scădere a ofertei acestuia în sistemul financiar va stimula o creștere a valorii sale.
Prin urmare, considerăm că, în timp ce există astfel de sentimente în reglementatorul european, perechea EUR/USD va continua să scadă cu retrageri locale în sus, care vor fi folosite de comercianți pentru a relua vânzările.
Ieri a fost o sărbătoare în America, astfel că piața locală a fost închisă. Astăzi, tranzacțiile se vor limita la o zi scurtă, din cauza continuării sărbătorii de Ziua Recunoștinței. Absența investitorilor americani a redus semnificativ activitatea pe piețe.
Astăzi, randamentul titlurilor de referință ale Trezoreriei pe 10 ani este în prezent în scădere puternică cu 6,03%, adică la 1,545%.
Ce se întâmplă în contextul creșterii temerilor privind noua tulpina de Covid?
OMS a anunțat necesitatea de a convoca o reuniune specială pentru a discuta impactul noilor mutații ale COVID-19. Credem că această știre a fost cea care a provocat un val de cerere de active de protecție, printre care se numără și trezoreriile. Pe acest val, cererea pentru monedele de refugiu a crescut brusc în timpul sesiunii de tranzacționare din Asia-Pacific. Yenul și francul adaugă 0,68% și, respectiv, 0,51% față de dolarul american. La rândul lor, contractele futures pe principalii indici bursieri europeni și americani scad în medie cu 2%.
Ne așteptăm ca sentimentul negativ să predomine astăzi pe piețe, ceea ce se va reflecta în scăderea indicilor bursieri după cei asiatici în întărirea locală a dolarului american în raport cu monedele europene, precum și cu mărfurile, dar slăbirea acestuia în raport cu francul și yenul.
Prognoza zilei:
Perechea AUD/USD continuă să scadă pe fondul veștilor proaste și al retragerii generale a investitorilor de la activele riscante. Ne așteptăm ca declinul său să continue până la nivelul de 0,7100, iar apoi până la 0,7000.
Perechea USD/CHF se tranzacționează peste nivelul de suport puternic de 0,9300, a cărui depășire va duce la scăderea sa până la nivelul de 0,9250.