Investitorii nu mai ascultă deciziile băncile centrale. Cel puțin, acest lucru a fost observat ieri, când euro a crescut în ciuda declarațiilor dovish ale șefului BCE, Christine Lagarde. Ea a declarat în mod ferm că se vor menține ratele dobânzilor aproape de zero atât timp cât este necesar, chiar și pe fondul presiunilor inflaționiste în creștere. De asemenea, BCE a lăsat rata dobânzii la facilitatea de depozit la -0,50%, iar volumul achizițiilor de obligațiuni la 20 de miliarde de euro pe lună.
Declarațiile lui Lagarde sugerează, de asemenea, că este încrezătoare în ceea ce privește creșterea ratelor încă de anul viitor. La urma urmei, este deja clar că presiunile inflaționiste vor persista mult mai mult decât se anticipase inițial.
"Analiza noastră arată că este puțin probabil să reușim să realizăm predicțiile care au fost date în această vară", a spus șeful BCE.
Mulți pariază acum că BCE va crește ratele în jurul lunii septembrie a anului viitor.
În octombrie, unii membri ai BCE au abordat problema inflației, descriind rate de creștere moderate, deși totul indica contrariul. Din fericire, jucătorii de pe piață nu au crezut niciodată în convingerile acestora.
Declarațiile lui Lagarde de ieri indică faptul că multe bănci centrale, inclusiv Marea Britanie, SUA și Noua Zeelandă, se îndreaptă cu rapiditate înspre înăsprirea politicilor lor.
Și întrucât așteptările inflaționiste în UE sunt la cel mai înalt nivel din 1993, întâlnirea de ieri a fost doar un preludiu al confruntării din decembrie cu privire la viitorul stimul de urgență. "Este puțin probabil ca inflația mărită să se mențină în timp ce piața muncii experimentează un declin semnificativ", a spus Lagarde. "De îndată ce rata șomajului va fi ajustată cu persoanele aflate în vacanță, se va putea vorbi despre formarea mai multor presiuni inflaționiste pe termen mediu observate înainte de pandemie".
De asemenea, creșterea pieței de obligațiuni a fost surprinzătoare. Randamentul pe 10 ani al Italiei, împovărat de o datorie guvernamentală ridicată, a crescut cu 12 puncte de bază, la 1,06%. Între timp, euro a revenit la maximele sale lunare, câștigând aproximativ 0,8%.
Datele au mai indicat că inflația din Spania a crescut la 5,5%, în timp ce inflația din Germania a crescut la 4,6%. Economiștii se așteaptă ca presiunile inflaționiste să atingă 3,7%, cea mai mare din ultimii 13 ani. O parte destul de semnificativă a acesteia este asociată cu creșterea prețurilor la energie și cu o creștere economică puternică.
În ceea ce privește alte statistici, Germania a raportat că numărul șomerilor din țară a scăzut cu 39.000 în octombrie, mult mai mult decât valoarea preconizată de 20.000. Ca atare, rata șomajului a scăzut la 5,4% și a scăzut mult mai mult față de valoarea înregistrată în septembrie. Evident, cererea de noi angajați este în creștere, iar angajarea pe termen scurt continuă să scadă.
Dar efectele coronavirusului sunt încă resimțite în multe țări dezvoltate. Accesul la forța de muncă cu înaltă calificare este încă o problemă cheie, în special în Statele Unite.
Revenind, încrederea economică în zona euro a crescut la un maxim înregistrat în ultimele trei luni, și anume de 118,6 puncte în octombrie, datorită performanței îmbunătățite în sectoarele de servicii, construcții și retail. Dar noul indicator de incertitudine economică al Comisiei Europene a rămas practic neschimbat la 14,0, încă cel mai înalt nivel înainte de pandemie.
În SUA, creșterea economică a încetinit în al treilea trimestru, ajungând la doar 2,0%, ceea ce este mult mai mic decât creșterea de 6,7% din trimestrul al doilea. Motivul a fost creșterea slabă a cheltuielilor de consum, care au crescut cu doar 1,6% în trimestrul al treilea.
Prețurile au crescut în al treilea trimestru, deoarece problemele din lanțul de aprovizionare continuă să creeze probleme. Acest lucru i-a forțat pe clienți să plătească mai mult, ceea ce, la rândul său, a dus la o reducere cu 26,2% a cheltuielilor pentru bunuri de folosință îndelungată. Cheltuielile pentru servicii au scăzut, de asemenea, la 7,9%.
Creșterea modestă a PIB-ului din trimestrul III reflectă, de asemenea, o creștere mai lentă a investițiilor private și o scădere a activelor fixe.
De partea bună, cererile de șomaj au scăzut cu 10.000 în timpul săptămânii de raportare, astfel încât totalul a fost de doar 281.000. Media mobilă de patru săptămâni, mai puțin volatilă, a scăzut, de asemenea, la 299.250.
Analiza tehnică EUR/USD
Multe lucruri depind de 1.1715, deoarece o străpungere ar putea duce la o creștere la 1.1750 și 1.1780. Dar, dacă cotația scade sub nivelul, EUR/USD va scădea la 1,1680, apoi va scădea la 1,1630.