Vinerea trecută, președintele Fed Powell a declarat faptul că "există probabilitatea ca oferta limitată și inflația crescută să dureze mai mult decât a fost preconizat anterior și să continue și anul viitor". Nu se poate spune că, pentru piețe, o astfel de afirmație a fost un fel de revelație, deoarece natura temporară a inflației a fost de multă vreme pusă sub semnul întrebării, dar probabilitatea unei majorări a ratei rămâne scăzută, deoarece piața muncii, pe care Powell s-a concentrat în mod special, are încă cu 5 milioane de locuri de muncă mai puțin decât nivelurile de dinaintea "pandemiei", iar această afirmație nu poate fi ignorată.
Un nivel ridicat al inflației este preconizat și de secretarul american al Trezoreriei, Janet Yellen, care a declarat pe 24 octombrie că, "pe baza unei analize pe 12 luni, rata inflației va rămâne ridicată anul viitor".
Poziția lungă cumulată pe dolarul american a scăzut din nou puțin. Aceasta este a doua scădere consecutivă, dar suma acumulată în valoare de +22,29 miliarde de dolari este încă semnificativă, iar o ușoară corecție descendentă nu implică încă o inversare descendentă a dolarului.
În schimb, această ușoară ajustare a contribuit la consolidarea sentimentului față de monedele defensive – francul a pierdut 639 de milioane, iar yenul a pierdut 2,8 miliarde. Poziția scurtă netă a yenului a crescut la -11,227 miliarde. Între timp, monedele de mărfuri și euro, care li s-a alăturat, continuă să fie solicitate. Judecând după dinamica pieței contractelor futures, săptămâna aceasta nu va aduce surprize speciale. Ar trebui să ne așteptăm la creșterea încrucișărilor împotriva yenului, cum ar fi CAD/JPY sau AUD/JPY. Este puțin probabil ca presiunea asupra dolarului american să fie profundă.
EUR/USD
Pe 28 octombrie va avea loc ședința BCE. Piețele nu se așteaptă la surprize, concentrându-se pe explicațiile președintelui BCE, Lagarde, care a raportat anterior că o decizie cu privire la programele PEPP și QE va fi luată la o ședință din decembrie. Deocamdată, BCE dispune de ocazia potrivită de a lua o pauză, întrucât creșterea inflației în zona euro se menține aproape de ritmul de creștere din Statele Unite, deși discuția despre caracterul temporar sau pe termen lung al inflației câștigă teren.
Potrivit raportului CFTC, euro a reușit să-și recâștige ușor pierderile. Poziția net-short a scăzut cu 891 milioane, ajungând la -1,761 milioane, iar prețul estimat încearcă să crească, dar rămâne semnificativ sub media pe termen lung. Acest lucru înseamnă că o încercare de creștere ar trebui să fie considerată corectivă pentru moment și să vă așteptați la o oportunitate de a vinde de la un nivel mai convenabil.
Perechea EUR/USD se tranzacționează în zona de rezistență de 1,1660/80. Poate crește până la nivelul de 1,1720 înainte de ședința BCE, dar din moment ce nu este așteptat ca rezultatul ședinței să aducă surprize optimiste, este probabil ca scăderea să continue vineri. Ținta este încă nivelul de 1.1500.
GBP/USD
Volumul de poziții lungi ale lirei a crescut cu 1,157 miliarde în săptămâna de raportare, reflectând îngrijorările tot mai mari cu privire la probabilitatea ca Banca Angliei să majoreze rata la următoarea ședință, ca măsură în lupta împotriva inflației. Prețul estimat crește.
Presiunea asupra lirei sterline poate scădea ușor, deoarece raportul vânzărilor de retail publicat vineri a arătat în mod neașteptat o scădere de 0,2% a cererii în loc de creșterea preconizată, situație ce poate duce oarecum la scăderea indirectă a așteptările inflaționiste.
Noul economist șef al BoE, Pill, a declarat săptămâna trecută că BoE are în vedere creșterea ratelor pentru reducerea așteptărilor inflaționiste și că nu exclude o rată a inflației de 5% la începutul anului viitor. Următoarea ședință a Băncii Angliei va avea loc pe 4 noiembrie. Surprizele nu sunt excluse, iar cu cât data ședinței este mai apropiată, cu atât este mai probabil ca volatilitatea lirei sterline să crească.
După cum era de așteptat, perechea GBP/USD a testat limita superioară a canalului, iar o ușoară retragere este mai degrabă asociată cu consolidarea înaintea unui nou val de creștere. Cea mai apropiată țintă este zona de rezistență de 1.3910/30, urmată de 1.3980/4000.