Una dintre principalele preocupări de pe piețe rămâne inflația, în primul rând în Statele Unite. Unii oficiali ai Rezervei Federale spun în mod deschis că inflația, care este considerată temporară, riscă să devină structurală, așa că este necesară implementarea unor măsuri – consolidarea politicii monetare.
Scăderea titlurilor de valoare pe care am observat-o săptămâna trecută a fost probabil doar o corecție. Indicatorul randamentului s-a apropiat din nou de maximul local de 1,62%. Un test al acestui nivel poate viza vânzătorii de titluri de stat din SUA la 1,65%. Desigur, acest lucru va susține dolarul, care va continua să se ridice la noi maxime.
Acum, acest scenariu pare destul de real, deja astăzi reiese clar din mișcarea monedei americane că și-a reluat cursul ascendent. Indicele dolarului se tranzacționează peste 94,00 puncte.
În ceea ce privește titlurile de valoare, cea mai mare atenție este îndreptată înspre mișcarea ratei aproape de finalul curbei randamentului. Astăzi, randamentul "titlurilor pe doi ani" a crescut imediat cu 4 bps, la 0,446%. Deoarece titlurile de valoare pe termen scurt reacționează în primul rând la modificările așteptărilor legate de politica băncii centrale americane, putem spune că a existat o reevaluare destul de puternică a așteptărilor. Poate că toate acestea nu se întâmplă degeaba, iar Fed va spune ceva cu adevărat surprinzător la următoarea ședință, și o va face.
Cel puțin la începutul săptămânii, toate atuurile sunt deținute de dolar, dar miercuri situația se poate schimba. Euro și lira sterlină vor avea șansa de a se redresa. Datele privind inflația din zona euro și Marea Britanie vor fi publicate, ceea ce va permite traderilor să evalueze posibilitatea consolidării politicii în aceste țări. Acest lucru poate elimina avantajul dolarului sub forma unui diferențial în creștere al ratelor reale.
Este încă dificil ca lira să reziste dolarului, deși rezistența cheie din perechea GBP/USD de la nivelul de peste 1.3670 a fost depășită, iar cotația a ajuns la un nivel peste 1.3760. Creșterea rămâne limitată, probabil comentariile dovish făcute de doi reprezentanți ai Băncii Angliei au jucat un rol în acest sens. Oficialii au sugerat că este prea devreme pentru consolidarea politicii în țară, iar conversațiile pe această temă sunt premature. În primul rând, comentariile au afectat mișcarea randamentului obligațiunilor pe termen scurt din Marea Britanie.
Cu toate acestea, astăzi și-au revenit. Indicatorul de randament al titlurilor de stat pe 2 ani a crescut la cea mai mare valoare din mai 2019 - 0,74%. Se pare că piețele au început din nou să își pună speranțele unei creșteri a ratelor de către BoE în prețuri, înaintea creșterii prețurilor pentru energie.
Acest subiect este acum unul cheie pentru liră. Judecând în funcție de tabloul tehnic, perechea GBP/USD continuă să se stabilească peste nivelul de 1,3700 și păstrează potențialul de creștere, în ciuda stabilității și a perspectivei de creștere a dolarului. Prognoza pe termen scurt pentru GBP/USD va rămâne bullish atât timp cât cotația se tranzacționează în canalul ascendent, format de nivelurile de la sfârșitul lunii septembrie.
Rezistența este marcată la 1.3760, 1.3800 și 1.3850. Suportul se află la 1.3720, 1.3700 și 1.3640.
În ceea ce privește euro, redresarea dolarului a început să pună presiune pe perechea EUR/USD, este extrem de dificil pentru tauri să mențină nivelul de 1,1600. Judecând după raportul CFTC, sentimentul privind euro rămâne bearish.
Datele de poziționare pentru săptămâna până pe 12 octombrie indică o creștere a pozițiilor scurte nete în moneda unică.
Din punct de vedere tehnic, puterea urșilor și a taurilor de euro este acum aproximativ egală. Atât taurii, cât și urșii încearcă să mențină controlul asupra perechii EUR/USD.
Suportul inițial este la 1.1570, apoi o scădere la 1.1525 și la nivelul important din punct de vedere psihologic de 1.1500 este posibilă. Rezistența este situată la 1,1600, 1,1620, apoi 1,1640 – cel mai înalt nivel din 4 octombrie.