Așteptările ca economia europeană să prezinte o creștere extraordinară în vară vor reprezenta un test serios pentru băncile centrale, care continuă să se angajeze în politici de stimulare și în menținerea dobânzilor aproape de zero. Întrebarea care îi preocupă pe toți managerii este cât timp va continua să crească rata actuală a inflației și cât de repede va afecta așteptările pe termen lung ale companiilor și gospodăriilor. Dacă totul se va întâmpla suficient de repede, va fi generat un ciclu în care prețurile mai mari vor determina cereri salariale mai mari, în timp ce rata șomajului va rămâne suficient de mare, situație ce va duce la creșteri și mai mari ale prețurilor.
În teorie, Banca Centrală Europeană se așteaptă să fie temporară creșterea inflației. Presiunile asupra prețurilor pot încuraja, de asemenea, acele bănci centrale care cred că politica a fost prea slabă pentru un timp îndelungat. S-ar putea să se vorbească despre creșterea ratelor dobânzii începând cu sfârșitul acestui an. Cu toate acestea, poziția oficială este că va fi temporară creșterea inflației, iar creșterea recentă este direct legată de cererea amânată, care va ajunge la o valoare record în lunile de vară. Perspectiva în ceea ce privește accelerarea inflației este evidentă, având în vedere mai multe rapoarte lansate recent asupra țărilor din zona euro. Aproape peste tot, a existat o creștere a presiunii inflaționiste.
În raportul de astăzi, Eurostat a spus că prețurile de producție din zona euro au crescut în aprilie, în principal din cauza creșterii prețurilor pentru energie. Inflația prețurilor de producție a crescut la 7,6% în aprilie de la 4,3% în martie, ceea ce a fost mai mare decât prognozele economiștilor de 7,3%. Inflația de bază, cu excepția energiei, a crescut cu 3,5% în termeni anuali, după ce a crescut cu 2,3% în martie. Prețurile energiei au crescut instantaneu cu 20,4%.
Ieri, a fost publicat un raport care indică faptul că prețurile de consum din zona euro vor crește la 2%, ceea ce este mai mare din punct de vedere tehnic față de obiectivul Băncii Centrale Europene.
Comisia Europeană
Cu toate acestea, recomandările Comisiei Europene au fost publicate astăzi, conform cărora statele membre ale Uniunii Europene au dreptul să continue să ia decizii independente cu privire la programele de stimulare pentru a face față în mod rapid daunelor cauzate de pandemia de coronavirus. Recomandările Comisiei Europene afirmă că deficitul bugetar în majoritatea statelor membre ale UE va crește în 2021 și va rămâne peste pragul nominal de 3% din produsul intern brut prevăzut de normele blocului. Doar Danemarca și Luxemburgul vor face excepție. Comisia a declarat că un sfârșit prematur al sprijinului bugetar ar împiedica redresarea economică, astfel încât reducerea deficitului bugetar nu ar trebui să fie obiectivul principal al guvernului UE în 2022.
"Redresarea rămâne neuniformă, deoarece incertitudinea rămâne ridicată. Prin urmare, politica economică ar trebui să acorde sprijin atât în 2021, cât și în 2022", a declarat șeful economiei UE, Paolo Gentiloni, într-o declarație. "Mesajul nostru de astăzi este că toate țările ar trebui, de asemenea, să păstreze investițiile finanțate din surse naționale".
UE și-a suspendat normele care prevăd sancțiuni pentru împrumuturile guvernamentale excesive după ce coronavirusul a provocat cea mai puternică recesiune din istoria omenirii.
Comisia a adăugat, de asemenea, că este încă dificil de evaluat cu certitudine impactul creșterii cheltuielilor publice și a datoriilor asociate asupra redresării în continuare a economiilor statelor membre ale UE. "Facem apel la statele membre să mențină o politică fiscală stimulativă atât în acest an, cât și în anul viitor, menținând în același timp investițiile publice", a declarat vicepreședintele Comisiei, Valdis Dombrovskis. "O combinație rațională de cheltuieli - cu accent pe investiții, menținând în același timp controlul asupra altor cheltuieli - va ajuta economia să revină la o poziție mai rezonabilă pe termen mediu."
În ceea ce privește statisticile fundamentale, potrivit Destatis, în aprilie, vânzările de retail în Germania au scăzut mult mai mult decât era preconizat. Vânzările de retail au scăzut cu 5,5% de la o lună la alta, întrerupând creșterea de 7,7% din luna martie. Economiștii preconizaseră că vânzările vor scădea cu 2% în aprilie. Creșterea de la an la an a vânzărilor de retail a încetinit la 4,4% de la 11,6% în martie. Principalul motiv pentru scăderea vânzărilor a fost reprezentat de "frânarea de urgență" la nivel federal în a doua jumătate a lunii aprilie și în weekendul de Paște. Vânzările de alimente, băuturi și tutun au scăzut cu 3,4% față de acum un an, în timp ce vânzările de produse nealimentare din magazine au crescut cu 10,6% în aprilie.
După-amiaza, vă sfătuiesc să urmați discursurile oficialilor Fed, Raphael Bostic și Charles Evans, precum și raportul Sistemului Rezervei Federale, care va conține informații despre perspectivele politicii economice. Evoluțiile preconizate vor continua să consolideze dolarul american. Riscul unei creșteri inflaționiste pune în continuare presiune pe piețe, ceea ce alimentează și mai mult dezbaterea privind reducerea programului de relaxare cantitativă.
În ceea ce privește imaginea tehnică a perechii EURUSD, multe lucruri vor depinde acum de faptul dacă cumpărătorii euro vor putea recâștiga controlul asupra nivelului de 1.2190. Dacă da, atunci în a doua jumătate a zilei, ne putem aștepta la o corecție ascendentă mai semnificativă a perechii și la o actualizare a rezistenței de 1,2210, de unde a început astăzi scăderea monedei euro. Dacă urșii își păstrează controlul asupra pieței - în acest caz, puteți conta pe o scădere repetată a instrumentului de tranzacționare în zona minimului de 1.2165 și străpungerea acestuia. Acest lucru va atrage urși noi pe piață, ceea ce va duce la o actualizare a unui nivel local mai semnificativ în zona 1.2135.
Lira sterlină
Lira sterlină este reticentă la o mișcare descendentă. Cu toate acestea, presiunea asupra acesteia rămâne. Datele de astăzi de la Banca Angliei, potrivit cărora numărul de credite ipotecare permise în Marea Britanie a crescut mai mult decât era preconizat, nu au afectat perechea GBPUSD, care caută referințe mai importante pentru alegerea unei viitoare direcții. Raportul menționează că numărul de credite ipotecare aprobate pentru achizițiile de locuințe a crescut la 86.921 în aprilie de la 83.402 în martie. Nivelul așteptat de economiști este de 84.980. Creditele ipotecare nete au scăzut la 3,3 miliarde de lire sterline față de un record de 11,5 miliarde de lire sterline din martie. Economiștii prognozaseră o reducere a împrumuturilor la 6,6 miliarde de lire sterline.
În ceea ce privește imaginea tehnică a perechii GBPUSD, obiectivul principal al taurilor va fi revenirea la nivelul de 1.4140 pentru a intra în control. Dacă se va întâmpla acest lucru, ne putem aștepta la o creștere bullish bruscă mai puternică în zona 1.4190 și acolo este deja aproape de maximul de 1.4240. Dacă urșii apără zona 1.4140 în orice mod posibil, putem conta pe menținerea presiunii asupra perechii și revenirea acesteia la baza celei de-a 41-a cifre.