Sentimentul reflexionar reînnoit pe piețele financiare a permis recuperarea aurului. Candidatul la secretarul Trezoreriei SUA, Janet Yellen, a cerut Congresului să ia responsabilitate și să susțină proiectul de stimulare fiscală de 1,9 trilioane de dolari, iar Joe Biden a vorbit despre unitatea națională în timpul inaugurării sale, sugerând că republicanii și democrații trebuie să stea împreună în fața unei pandemii. Drept urmare, S&P 500 a rescris maximele istorice, dolarul SUA a scăzut, iar taurii de pe XAU / USD au lansat un contraatac.
Perspectivele pe termen mediu și lung pentru aur rămân urcând, ceea ce atrage cumpărătorii ETF și futures. Chiar și succesele în lupta împotriva COVID-19, ieșirea din blocaje și redresarea economiei globale sunt puțin probabil să oblige băncile centrale să facă primul pas spre normalizarea politicii monetare. Toată lumea înțelege perfect că, în condițiile unui munte de datorii care continuă să crească, sunt necesare rate scăzute ale dobânzii.
Creșterea randamentelor Trezoreriei SUA la începutul lunii ianuarie, care a înecat aurul, este văzută ca un fenomen temporar. Da, investitorii renunță la datorii în așteptările unei creșteri a emisiilor, dar valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS) continuă să fie populare, menținându-și randamentele la valori minime record. Ca urmare, rata de rentabilitate crește - o măsură a așteptărilor inflaționiste. Metalul prețios este perceput în mod tradițional ca un instrument de acoperire împotriva inflației, astfel încât reluarea tendinței ascendente în XAU / USD pare a fi o chestiune de timp.
Deprecierea dolarului American este un factor important al creșterii aurului. Unii se îndoiesc că tendința descendentă a indicelui USD va continua în anul 2021. Acest lucru se datorează faptului că, mai întâi, după schimbarea puterii din SUA, dolarul a pierdut un atu atât de mare ca incertitudinea asociată cu tweet-urile lui Donald Trump. În al doilea rând, stimulentele la scară largă alimentează pofta de risc, care afectează negativ monedele refugiu. În cele din urmă, în timpul inaugurării, Joe Biden nu a vrut să complice lucrurile cu China, în timp ce îmbunătățirea relațiilor dintre Washington și Beijing va contribui la restabilirea economiei globale.
Dinamica aurului și a dolarului SUA
Problemele pentru vânzătorii dolarului SUA pot fi create doar de vaccinarea lentă și (sau) de mutațiile virușilor care vor amâna planurile de a ieși din blocaje din principalele economii mondiale și de a restitui dobânda pentru active fiabile. În această situație, aurul riscă să cadă într-un nou val de vânzări.
În opinia mea, criticile aduse UE, unde viteza campaniei de vaccinare este lentă (1,7% din populația vaccinată comparativ cu 5% în SUA), va obliga Bruxellesul să acționeze agresiv. Ca rezultat, EUR / USD va crește, indicele USD va fi descedent, iar cotațiile XAU / USD se pot întoarce peste nivelul 1900 dolari.
Din punct de vedere tehnic, graficul de aur zilnic are încă un model Wolfe Wave. Acesta întărește potențialul semnificativ al raliului de metale prețioase, deoarece obiectivele modelului sunt situate aproape de nivelele 1990 $ și respectiv 2060 $ pe uncie. Un semnal pentru cumpărare va fi depășirea rezistențelor dinamice la 1880 $ și 1890 $.
Aur, graficul zilnic