FX.co ★ O que esperar do dólar americano após a reunião do Fed?

Enquanto os especialistas de Wall Street se perguntam como o dólar americano reagirá à próxima decisão de taxa de juros do Fed, e o BCE avalia o futuro da inflação europeia, o par EUR/USD está oscilando em uma faixa estreita de negociação. Os traders estão hesitantes em tomar decisões precipitadas, presumindo razoavelmente que as ações do Fed no final de 2024 possam servir como um ponto de inflexão para todo o mercado cambial, pelo menos até o primeiro trimestre de 2025.

De acordo com o economista-chefe do BCE, Philip Lane, a trajetória da inflação na zona do euro continua incerta. O aumento dos salários, a alta nos lucros das empresas e as tensões geopolíticas podem elevar os preços da energia e os custos de frete, impactando o IPC. Por outro lado, um golpe prolongado na confiança dos consumidores e das empresas poderia reduzir a inflação. Tarifas e guerras comerciais também poderiam adicionar mais incertezas.

Diante desse cenário, o Banco Central Europeu deve permanecer altamente flexível e imparcial. A julgar por suas últimas previsões, o BCE está preparado para esperar uma desaceleração da inflação, em vez de uma aceleração. Essa perspectiva abre caminho para novos cortes nas taxas de depósito, o que pode pressionar o euro.

Previsões do BCE para a inflação e o PIB.

No entanto, os investidores estão atualmente mais interessados em como o EUR/USD reagirá ao resultado da reunião de dezembro do FOMC. Espera-se um corte de 25 pontos-base na taxa dos fundos federais, levando-a para 4,5%. Além disso, as projeções atualizadas do FOMC para 2025 podem indicar três etapas de flexibilização monetária, em comparação com as quatro previstas em setembro.

De acordo com o Danske Bank, isso poderia fortalecer o euro em relação ao dólar americano, pois sinalizaria a intenção contínua do Fed de flexibilizar a política monetária no próximo ano.

Por outro lado, o Bank of America prevê um movimento descendente para o EUR/USD, descrevendo a decisão de dezembro do Fed como um "corte hawkish". Qualquer sugestão de Jerome Powell sobre uma pausa em janeiro ou as preocupações do Fed com a inflação poderiam justificar a venda do principal par de moedas.

Previsão para a taxa de fundos dos EUA.

Curiosamente, o mercado de títulos não concorda com os derivativos e espera que as previsões atualizadas do FOMC incluam o mesmo número de movimentos de flexibilização para 2025 que as projeções anteriores. Se isso acontecer, o EUR/USD provavelmente poderá voltar à sua tendência de baixa.

Assim, a grande variedade de opiniões sobre o veredicto de dezembro do Fed mantém os traders longe do principal par de moedas, pelo menos até que as previsões atualizadas das taxas do FOMC sejam divulgadas.

Análise técnica

No gráfico diário, o EUR/USD está se consolidando dentro de uma faixa estreita de 1,0475 a 1,0535. Uma quebra abaixo da borda inferior poderia retomar a tendência de baixa - a menos que os touros defendam o suporte de 1,0455 e desencadeiem um padrão de reversão, como uma cunha de expansão.

Por outro lado, um rompimento bem-sucedido da resistência de 1,0535 poderia aumentar o risco de uma retração e fornecer motivos para o início de posições compradas.