FX.co ★ Libra esterlina sofre revés e começa a cair.

No gráfico de 4 horas, o par se recuperou do nível 1,3044 e subiu até o nível de 76,4% de Fibonacci, em 1,3314. O indicador CCI já registrou duas divergências de baixa, e uma nova divergência apareceu no indicador RSI. A libra está em nível de sobrecompra, conforme indicado pelo RSI em agosto. Desde então, a libra praticamente não recuou. Uma retração a partir do nível 1,3314 pode resultar em um declínio em direção ao nível 1,3044.

Dinâmica das moedas do G10

De acordo com o governador do BoE, Andrew Bailey, a inflação precisa permanecer baixa, portanto, o BoE deve ser cauteloso e evitar cortar as taxas de juros muito rapidamente ou de forma agressiva. A membro do Comitê de Política Monetária (MPC), Catherine Mann, acredita que a política monetária deve permanecer restritiva por um período prolongado. Não é surpreendente que, com essa retórica, o mercado de futuros tenha reduzido a previsão de flexibilização monetária para 2024 de 50 para 42 pontos-base, algo que foi recebido com entusiasmo pelos investidores em GBP/USD.

Os derivativos sugerem que a taxa de juros cairá 100 pontos-base, para 4%, até maio de 2025, enquanto a taxa dos fundos federais diminuirá em janeiro. O ritmo de flexibilização da política monetária do Fed é mais rápido do que o do BoE, criando um cenário favorável para a continuidade da alta do GBP/USD. A Mizuho International prevê que o par alcance 1,34 até o final deste ano e 1,40 até o final do próximo ano.

Por outro lado, o HSBC acredita que o mercado subestima a atuação do BoE. Uma desaceleração na economia e na inflação exigirá que o banco central reduza os custos de empréstimo em 225 pontos-base até o final de 2025, em vez dos 150 pontos-base atualmente estimados pelo mercado de futuros. Isso limita o potencial de alta do GBP/USD e oferece uma base para vendas, especialmente porque as posições compradas líquidas na libra estão nos níveis mais altos desde 2014.

A situação é exatamente oposta para o dólar americano. Os especuladores estão vendendo ativamente, à medida que o Fed inicia seu ciclo de flexibilização monetária. Será que chegou a hora de realizar lucros?"

Dinâmica das posições especulativas no dólar dos EUA

Mesmo um leve sinal de negatividade pode desencadear uma correção na tendência de alta em tais condições. Os dados decepcionantes sobre a atividade empresarial da Alemanha e da Zona do Euro pressionaram os investidores a vender o euro e a libra. Além disso, os Índices de Gerentes de Compras (PMI) do Reino Unido também decepcionaram. O PMI Industrial de agosto registrou 51,5, abaixo das previsões dos especialistas da Bloomberg, e a atividade empresarial no setor de serviços desacelerou de 53,7 para 52,8.

Tecnicamente, no gráfico diário do GBP/USD, os vendedores não conseguiram capitalizar o padrão 1-2-3. Contudo, a formação do padrão Três Índios os trouxe de volta ao mercado após o par alcançar máximas de vários meses. Apesar da pressão dos vendedores, o sentimento permanece altista. Portanto, uma retração para os níveis de 1,3255, 1,3230 e 1,3200 pode ser aproveitada para a formação de posições compradas.