FX.co ★ Ouro está atingindo novos máximos

Sem correção? Sem problemas. Até mesmo as menores quedas no preço do ouro atraem novos compradores ansiosos por aproveitar preços mais baixos. A combinação da flexibilização monetária do Federal Reserve, a desaceleração da economia global, a incerteza em torno da eleição presidencial dos EUA, a alta demanda dos bancos centrais e o status do ouro como ativo de refúgio reforçam a força da tendência de alta do XAU/USD, além da capacidade do metal precioso de alcançar novos recordes.

Os rumores sobre uma recessão iminente estão pressionando os rendimentos dos títulos do tesouro para baixo, o que, por sua vez, tem reduzido os rendimentos da dívida global. O rendimento médio da dívida pública e corporativa com grau de investimento caiu para 3,3%, seu nível mais baixo desde setembro de 2022. O principal beneficiado desse movimento é o ouro, que, por não pagar juros, supera o desempenho dos títulos em ambientes de queda nas taxas.

Dinâmica dos rendimentos globais de títulos.

O enfraquecimento do mercado de trabalho e da economia dos EUA está pressionando o Fed a iniciar um ciclo de flexibilização monetária, o que historicamente favorece os metais preciosos. Em teoria, o dólar americano tende a se desvalorizar nessas condições, impulsionando o XAU/USD. No entanto, os eventos de 2023-2024 mostraram que o ouro pode subir mesmo durante um rali do índice do USD, servindo como uma alternativa às moedas fiduciárias, que enfrentam os efeitos da flexibilização monetária sincronizada entre o Fed e outros bancos centrais.

Além disso, como os metais preciosos são ativos resistentes à influência de terceiros países, os bancos centrais, principalmente em países em desenvolvimento, preferem usá-los. A tentativa dos Estados Unidos de manter o dólar como moeda de reserva e meio de pagamento global está sendo contestada, o que está causando uma desdolarização. Como resultado, os bancos centrais provavelmente continuarão a comprar ouro.

O déficit orçamentário continuará a aumentar, independentemente de quem assumir a presidência dos Estados Unidos, seja Donald Trump ou Kamala Harris. Ele ainda não caiu de um recorde de US$ 35,4 trilhões até agora. Tanto os republicanos quanto os democratas estão a favor de mais estímulos fiscais, o que aumentaria o desequilíbrio e aumentaria os riscos de inadimplência, favorecendo assim ativos de refúgio como o ouro.

Assim, existem várias razões pelas quais o XAU/USD continua a aumentar. É possível que o metal precioso aguarde os dados de inflação dos EUA de agosto ou atinga novos recordes antes disso. De qualquer forma, a deflação impulsionada pelo esfriamento do mercado de trabalho mostra uma desaceleração da economia dos Estados Unidos, o que aumenta os riscos de uma flexibilização monetária agressiva por parte do Fede acende a luz verde para o ouro.

Tecnicamente, o gráfico diário do ouro apresenta um padrão "Spike and Ledge", que sugere que, após uma alta brusca, o preço entrou em uma fase de consolidação. Esta fase de consolidação pode preceder uma nova tendência forte. A quebra do limite superior da faixa de consolidação, que vai de US$ 2.470 a US$ 2.525 por onça, pode aumentar as chances de uma alta consistente, com o preço potencialmente subindo para pelo menos US$ 2.575, o que funcionará como um sinal de compra.